Apple afronta nuevos riesgos para sus márgenes mientras la inflación ensombrece las perspectivas a corto plazo

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Antón Kharitonov

26.08.2026

Apple afronta nuevos riesgos para sus márgenes mientras la inflación ensombrece las perspectivas a corto plazo — Apple

AAPL se mantiene cerca de los 310 $ el 26 de agosto tras varias sesiones de comportamiento débil, mientras el mercado reacciona menos al sólido informe de resultados, ya conocido, y se centra más en la calidad del crecimiento futuro de los beneficios. En el tercer trimestre fiscal, Apple aumentó sus ingresos un 16 % interanual, hasta 109.400 millones de dólares, mientras que el BPA subió de 1,57 a 2,02 dólares, aunque parte del resultado se vio respaldada por reembolsos arancelarios de aproximadamente 0,11 dólares por acción.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Los costes de los componentes generan una nueva presión sobre los márgenes

Otro riesgo es el aumento del coste de los componentes, especialmente de la memoria, cuya escasez vinculada a la demanda de la IA ya ha obligado a Apple a subir los precios de algunos modelos de Mac y iPad. Está surgiendo una nueva fuente de presión en Services, que tradicionalmente se ha considerado el segmento más estable y con mayores márgenes de Apple. En el trimestre de junio, los ingresos de Services alcanzaron los 30.700 millones de dólares, por debajo de las expectativas de Wall Street, de unos 31.400 millones, mientras que el margen bruto del segmento fue del 75,6 %, también ligeramente por debajo de las previsiones.

Los datos de EE. UU. envían una señal mixta para AAPL

Los datos macroeconómicos de hoy añaden incertidumbre. La segunda estimación del PIB de EE. UU. confirmó un crecimiento anualizado de solo el 1,5 % en el segundo trimestre, frente al 2,1 % del primero, aunque la demanda interna privada mostró una fortaleza notablemente mayor: las ventas finales reales a compradores nacionales privados se revisaron al alza, hasta el 4,2 %. Al mismo tiempo, el PCE general aumentó un 0,2 % intermensual en julio y se mantuvo en el 3,7 % interanual, mientras que el PCE subyacente permaneció en el 3,3 % interanual. Para Apple, se trata de una señal más bien mixta: el consumo resiliente respalda la demanda de dispositivos y Services, mientras que el repunte de la inflación reduce la probabilidad de una rápida flexibilización de la Fed y podría mantener elevada la tasa de descuento.

Los 305 $ siguen siendo un nivel crítico a la baja

No obstante, mientras el precio se mantenga por encima del soporte situado en la zona de 307-305 $, las probabilidades de una recuperación hacia 313-315 $ siguen siendo altas, mientras que una ruptura por encima de 315 $ podría mejorar las perspectivas a corto plazo y volver a poner los 320 $ en el punto de mira; la pérdida de los 305 $, como advertí en Apple se mantiene cerca de los 310 $ mientras los inversores reevalúan la estrategia y la valoración de la IA, aumentaría el riesgo de un movimiento hacia los 300 $ y posteriormente hacia 295-292 $.

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