NSCC esitab börsil kaubeldavate toodete riskide puhastusfondi metoodika muudatused

Traders Union
Kõik uudised
Regulaatorid
NSCC ETP-de kliiringu muudatused

Kõik uudised

Peamised uudised

Toimetajate valikud

Aktsiad

Krüptovaluutad

Majandus

Valuutad

Toorained

Äri ja rikkus

Ciaran Ryan

02.06.2026

NSCC esitab börsil kaubeldavate toodete riskide puhastusfondi metoodika muudatused — NSCC uuendab ETP riskireegleid

Ameerika Ühendriikide börsil kaubeldavate toodete kliiringuraamistik seisab silmitsi uue riskihindamisega, kuna National Securities Clearing Corporation soovib muuta oma liikmete riskide arvutamise viisi. 26. mail esitatud ja 1. juunil avaldatud ettepanek on suunatud marginaalinõuete täpsustamisele ETF-ide ja teiste ETP-de puhul, mille alusvarad võivad lisada kontsentratsiooni- ja idiosünkraatilist riski.

Tipphetked

NSCC esitas SEC-ile ettepaneku muuta oma arveldusfondi metoodikat börsil kaubeldavate toodete, eriti ETF-ide jaoks.
Peamised muudatused hõlmavad Gap Risk Charge’i ümbervaatamist, et paremini kajastada väärtpaberipõhist riskipositsiooni, ning detailsemate Bid-Ask spread-tasude rakendamist ETP alamkategooriate lõikes.
Metoodika tutvustab ametlikku Fat Tail Adjustment Factori parameetrilises VaR, mis on suunatud üksikaktsia ETF-idest ja praegu vabastatud hajutatud ETF-idest tulenevatele riskidele.

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

Reeglimuudatus keskendub ETF-ide ja ETP-de riskimeetmetele

Nagu teatas Securities and Exchange Commission, on NSCC esitanud väärtpaberibörsi seaduse alusel reeglimuudatuse ettepaneku, et tugevdada oma kliiringufondi metoodikat börsil kaubeldavate toodetega seotud riskide osas.

Ettepanekus märgitakse, et muudatused hõlmavad NSCC reeglite ja protseduuride muutmist kolmes põhivaldkonnas: Gap Risk Charge metoodika, Bid-Ask Spread Charge ning Fat Tail Adjustment Factori kasutamine parameetrilises VaR-arvutuses. Komisjon avaldab teate, et koguda huvitatud osapoolte kommentaare.

NSCC sõnul on muudetud Gap Risk Charge mõeldud paremini kajastama riske, mis on seotud ETF-idega, mille alusvarad loovad väärtpaberispetsiifilise kokkupuute. Kliiringuagentuuri sõnul ei kajasta praegune lähenemine täielikult idiosünkraatseid riske ning jätab laialdaselt mitmekesised ETF-id sellest tasust vabaks, arvestamata täielikult nende kokkupuuteid.

Turu- ja kliiringumõju liikmetele

Ettepanek täpsustab ka Bid-Ask Spread Charge’i, rakendades erinevatele ETP-de alamkategooriatele detailsemaid baasipunktitasusid. NSCC sõnul on see kohandus mõeldud paremini vastavusse viima tasu erinevate toodete likviidsuse ja hinnastamise omadustega.

Lisaks kirjeldab ettepanek ametlikult Fat Tail Adjustment Factori kasutamist parameetrilises VaR-arvutuses, lisades veel ühe kihi, kuidas äärmuslikud turuliikumised marginaalinõuetes kajastuvad. NSCC sõnul aitaks muudatuste laiem pakett lahendada kokkupuuteid, mis on seotud üksikaktsia ETF-idega ning ETF-idega, mis on praegu Gap Risk Charge’ist vabastatud, kuid võivad suurendada kontsentratsiooniriski liikme portfellis.

Varasemas artiklis BlackRock’i iShares Bitcoin Trust (IBIT) kohta käsitlesime, kuidas ligikaudu 1,26 miljardi dollari suurune plokktehing aitas kaasa märkimisväärsetele ETF-ide lunastustele ja netoväljavooludele, mõjutades negatiivselt ETF-idega seotud positsioonide meeleolu. Samuti märkisime, et püsivate väljavoolude surve langes kokku laiemate tehniliste nõrkustega BlackRocki aktsiates, tuues esile, kuidas ETF-ide voogude šokid võivad kiiresti muutuda turupingete signaalideks.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?