Bessent met en garde la Fed contre un resserrement excessif face au choc énergétique

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Ivan Andrienko

il y a 20 heures

Bessent met en garde la Fed contre un resserrement excessif face au choc énergétique — Bessent met en garde la Fed contre des hausses de taux liées à l’Iran

Le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a appelé vendredi la Réserve fédérale à éviter de relever les taux d’intérêt en réaction à l’inflation énergétique provoquée par la guerre en Iran. Il a estimé que la banque centrale devait distinguer les perturbations temporaires de l’offre des pressions économiques sous-jacentes avant d’envisager un nouveau resserrement monétaire.

Points forts

Bessent met en garde contre les hausses de taux de la Fed.
La guerre en Iran alimente l’inflation énergétique.
La vigueur de l’emploi américain plaide en faveur d’un resserrement.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Selon Reuters, Bessent a décrit l’économie américaine comme fondamentalement solide malgré les effets inflationnistes du conflit. Ses commentaires interviennent alors que les décideurs mettent en balance la vigueur de l’emploi et la volatilité des marchés financiers, ainsi que l’incertitude entourant les conséquences économiques de la hausse des coûts de l’énergie.

Bessent met en garde contre une réaction à une inflation temporaire

Bessent a estimé que la hausse des prix de l’énergie ne devait pas entraîner automatiquement un resserrement de la politique monétaire par la Fed. Il a averti que les chiffres de l’inflation influencés par les perturbations de l’approvisionnement en pétrole pouvaient être volatils et ne pas refléter fidèlement la trajectoire à long terme de l’économie, en particulier si le choc initial sur les prix commençait déjà à s’atténuer.

Le secrétaire au Trésor a souligné l’importance de décisions tournées vers l’avenir, plutôt que de s’appuyer excessivement sur les récentes données sur l’inflation. Il a également évoqué les trois baisses de taux d’intérêt opérées par la Fed à la même période l’an dernier, laissant entendre qu’un revirement marqué principalement motivé par une perturbation de l’approvisionnement énergétique serait difficile à justifier.

Sans aller jusqu’à donner directement des consignes aux décideurs, Bessent a clairement indiqué qu’il privilégiait une approche prudente à l’égard de nouvelles hausses des coûts d’emprunt. Sa position traduit la crainte qu’un resserrement agressif ne pèse davantage sur les ménages et les entreprises sans remédier à la perturbation sous-jacente de l’approvisionnement énergétique.

Un rapport sur l’emploi solide complique les perspectives de la Fed

Le débat fait suite à un rapport sur l’emploi américain, publié la semaine dernière et plus solide que prévu, qui a renforcé les anticipations d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale. Les chiffres témoignaient de la résilience persistante du marché du travail, tandis que les investisseurs s’interrogeaient sur la possibilité que la faiblesse de la demande liée aux investissements dans l’intelligence artificielle finisse par peser sur la croissance économique.

La banque centrale a maintenu son taux directeur inchangé le mois dernier. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a indiqué que les responsables allaient évaluer les données économiques à venir avant de décider si un resserrement supplémentaire était nécessaire. L’orientation de la politique monétaire dépendra donc de l’évolution de l’inflation, de l’emploi et de l’activité économique au sens large.

Cette décision faisait suite à une période d’instabilité des marchés après les élections de mi-mandat américaines, lorsque la baisse des cours boursiers et les inquiétudes concernant la demande future avaient temporairement affaibli les anticipations de nouvelles hausses de taux.

L’inflation énergétique met à l’épreuve les arguments en faveur d’une hausse des taux

Le désaccord porte sur la réponse que doit apporter la politique monétaire lorsque l’inflation découle d’une offre restreinte plutôt que d’une consommation excessive. Des taux d’intérêt plus élevés peuvent freiner la demande, mais ils ne peuvent ni rétablir directement les livraisons de pétrole perturbées ni accroître la production d’énergie, ce qui pourrait limiter leur efficacité face à la source immédiate des tensions sur les prix.

Pour la Fed, le défi consiste à déterminer si la hausse des coûts de l’énergie restera temporaire ou se répercutera sur les salaires, les services et les anticipations d’inflation au sens large. L’intervention de Bessent souligne l’importance de cette distinction : une hausse trop agressive des taux pourrait affaiblir une économie par ailleurs résiliente, tandis qu’une réaction trop tardive risquerait de rendre les pressions inflationnistes plus persistantes.

Nous avions précédemment indiqué que les anticipations d’une hausse des taux de la Réserve fédérale se renforcent, l’inflation américaine dépassant les prévisions.

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