Le WTI passe sous les 84 $ alors que les stocks américains contrebalancent les risques liés à l’offre au Moyen-Orient

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Anton Kharitonov

12.08.2026

Le WTI passe sous les 84 $ alors que les stocks américains contrebalancent les risques liés à l’offre au Moyen-Orient — WTI

Le pétrole brut WTI se négocie aujourd’hui juste sous les 84 $ le baril, en hausse d’environ 0,9 % après avoir gagné plus de 1 $ lors de la séance précédente. Le Moyen-Orient reste le principal moteur du marché, les opérateurs étant de moins en moins convaincus que les États-Unis et l’Iran parviendront bientôt à un accord permettant de normaliser le trafic dans le détroit d’Ormuz.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

De nouveaux incidents impliquant des navires dans le détroit d’Ormuz et le détroit de Bab el-Mandeb ont renforcé la prime de risque géopolitique. L’Iran continue de conditionner la réouverture complète d’Ormuz au respect de ses exigences par les États-Unis. Par conséquent, les risques géopolitiques contrebalancent actuellement une partie de la pression baissière exercée par les stocks américains, tandis que le pétrole reste soumis à des fourchettes de fluctuation exceptionnellement larges.

La hausse des stocks américains de pétrole incite à la prudence à court terme

Les données sur les stocks américains donnent au marché une raison claire de faire preuve de prudence. Les estimations préliminaires de l’API ont fait état d’une hausse d’environ 9,1 millions de barils des stocks commerciaux de pétrole brut au cours de la semaine terminée le 7 août, tandis que les stocks d’essence ont diminué de 1,5 million de barils et ceux de distillats de 0,6 million. La hausse des stocks de brut a été bien supérieure aux attentes et, si elle est confirmée par le rapport officiel de l’EIA publié aujourd’hui, elle pourrait limiter la progression du WTI. Le précédent rapport de l’EIA, couvrant la semaine terminée le 31 juillet, indiquait une hausse de 2,5 millions de barils des stocks de brut, à 407 millions de barils, bien que ceux-ci restent environ 6 % sous leur moyenne quinquennale. Les stocks d’essence étaient inférieurs de 7 % aux niveaux saisonniers habituels et ceux de distillats de 12 %, ce qui témoigne de la persistance d’une offre tendue sur les produits raffinés. Le dernier rapport de l’EIA est attendu aujourd’hui à 14 h 30 GMT.

Les prévisions de l’EIA, de l’IEA et de l’OPEC révèlent des signaux de marché contradictoires

Dans ses perspectives d’août, l’EIA part du principe que les restrictions sur le trafic via Ormuz resteront en vigueur au moins jusqu’à la fin du mois d’août, tandis que les perturbations affectant environ 600 000 barils par jour de l’offre moyen-orientale pourraient se prolonger jusqu’à la fin de 2027. L’agence prévoit un prix moyen du Brent d’environ 85 $ le baril au troisième trimestre 2026, avant un repli à mesure que les stocks et l’offre se redresseront, avec un prix moyen projeté autour de 69 $ en 2027. La dernière évaluation de l’IEA fait état d’une situation de l’offre nettement plus tendue à court terme : les stocks mondiaux de pétrole ont diminué de 69 millions de barils en juillet, passant sous les 7,9 milliards de barils, tandis que le déficit du marché au troisième trimestre est estimé à environ 1,8 million de barils par jour, soit plus du double de la prévision précédente. Dans le même temps, l’IEA s’attend à une contraction de la demande mondiale de pétrole de 1,6 million de barils par jour en 2026, en raison des prix élevés et de l’impact économique du conflit. L’OPEC reste plus optimiste et prévoit une croissance de la demande d’environ 0,8 million de barils par jour cette année.

Les acheteurs de WTI conservent l’avantage malgré le repli

Le bilan des risques à court terme pour le WTI reste orienté à la hausse tant que les restrictions sur les flux via Ormuz persistent et que le risque d’une nouvelle escalade demeure élevé. Toutefois, une forte hausse des stocks américains de brut et des perspectives de demande mondiale plus faibles constituent un contrepoids important à la prime géopolitique. La confirmation d’une hausse des stocks d’environ 9 millions de barils ou plus pourrait déclencher de nouvelles ventes, même si les tensions au Moyen-Orient restent élevées. À l’inverse, une hausse moins importante, combinée à de nouvelles perturbations du transport maritime, pourrait ramener les acheteurs sur le marché et relancer le mouvement vers les récents sommets.

L’incapacité des acheteurs à franchir la résistance autour de 84,60 $ a déclenché des prises de bénéfices sur les positions longues, faisant reculer le WTI vers 82,80 $. Toutefois, les fondamentaux justifient actuellement peu une vague de ventes généralisée, ce qui signifie que le repli pourrait attirer un regain d’intérêt acheteur et permettre aux haussiers de retester la zone de résistance située entre 84,00 $ et 84,60 $. Une cassure au-dessus de 84,60 $, comme je l’ai indiqué dans Le WTI se maintient près de 83 $ alors que les risques au Moyen-Orient entretiennent une forte volatilité, ouvrirait la voie vers 85,00–85,50 $, tandis qu’une rupture du support exposerait la zone des 82,00–81,60 $.

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