Le WTI prolonge sa correction alors que les risques liés à l’offre via Ormuz s’atténuent

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Anton Kharitonov

26.08.2026

Le WTI prolonge sa correction alors que les risques liés à l’offre via Ormuz s’atténuent — USCRUDE

Le WTI poursuit sa correction le 26 août et est tombé autour de 80,5 $ le baril pendant la séance européenne, cédant environ 2,5 à 3 % et atteignant son plus bas niveau depuis près de deux semaines. Le principal facteur reste l’évolution de la perception du risque autour du détroit d’Ormuz : l’Iran et Oman discutent d’un corridor maritime temporaire et d’une reprise progressive du transport maritime commercial, notamment des opérations de déminage.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Dans le même temps, le nombre de navires traversant le détroit a déjà commencé à augmenter. Pour le marché, cela signifie qu’une partie de l’offre du Moyen-Orient pourrait revenir même sans accord politique complet entre les États-Unis et l’Iran ; la prime géopolitique qui avait poussé le WTI au-dessus de 87 $ la semaine dernière s’estompe donc rapidement.

Les données sur les stocks accentuent la pression sur les prix

Une pression supplémentaire provient aujourd’hui des données américaines sur les stocks. Le rapport de l’API publié hier a fait état d’une hausse de 4,2 millions de barils des stocks de pétrole brut, alors que le marché anticipait une augmentation d’environ 1,8 à 1,9 million de barils, après une baisse de 0,328 million de barils la semaine précédente. Cela renforce les craintes qu’après une période de forte activité des raffineries durant l’été, l’équilibre intérieur commence à se détendre.

Le rapport officiel de l’EIA pour la semaine terminée le 21 août sera publié plus tard aujourd’hui. Les données précédentes de l’EIA faisaient déjà état d’une hausse de 4,4 millions de barils des stocks commerciaux, à 428,8 millions de barils, tandis que la production restait autour de 13,8 millions de barils par jour et que le taux d’utilisation des raffineries atteignait un niveau très élevé de 97,2 %. Par conséquent, une nouvelle hausse importante des stocks constituerait un argument baissier supplémentaire pour le WTI.

L’équilibre mondial reste plus tendu que ne le suggère l’évolution des prix

Dans le même temps, l’équilibre mondial à moyen terme reste nettement plus tendu que ne pourrait le laisser penser la baisse actuelle des prix. L’AIE prévoit une diminution de la demande mondiale de pétrole de 1,6 million de barils par jour en 2026, mais anticipe parallèlement une baisse de l’offre de 4,3 millions de barils par jour, une part importante de la production du golfe Persique n’ayant toujours pas repris.

En juillet, les stocks mondiaux observés ont diminué de 69 millions de barils supplémentaires, tandis que la baisse cumulée depuis le début du conflit a atteint environ 410 millions de barils. Pour le troisième trimestre, l’AIE estime le déficit à environ 1,8 million de barils par jour, soit plus du double de sa précédente estimation. L’EIA maintient également sa prévision d’un Brent à environ 85 $ en moyenne au troisième trimestre, en supposant que les perturbations via Ormuz continueront de limiter l’offre mondiale pendant un certain temps.

80–79,5 $ devient une zone de support clé

Ainsi, la baisse actuelle du WTI est principalement liée aux anticipations d’une normalisation partielle de l’offre, plutôt qu’à l’apparition d’un excédent mondial de pétrole. En outre, les négociations sur Ormuz ne garantissent toujours pas une réouverture complète du détroit : l’Iran propose des routes commerciales contrôlées tout en insistant sur des restrictions visant les navires militaires, tandis que Washington ne soutient pas tous les éléments du cadre proposé.

Dans ce contexte, la zone de 80–79,5 $ devient un support important à court terme, et le risque d’une baisse vers cette zone semble actuellement élevé. Son maintien pourrait déclencher un rebond technique vers 82–83 $, puis 84 $. Une cassure nette sous 80–79,5 $ accroîtrait le risque d’un mouvement vers 78–77 $, tandis qu’un retour au-dessus de 83 $, comme indiqué dans Le WTI recule, les espoirs diplomatiques réduisant la prime géopolitique, constituerait le premier signe que la baisse de la prime géopolitique est déjà largement intégrée dans les cours.

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