L’or dépasse les 4,1K $ alors que le dollar s’affaiblit après les élections de mi-mandat

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Olga Chendetskaïa

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L’or dépasse les 4,1K $ alors que le dollar s’affaiblit après les élections de mi-mandat — L’or dépasse les 4,1K $ alors que le dollar et les rendements américains reculent

L’or a poursuivi son redressement jeudi, dépassant les 4 100 $ l’once tandis que le dollar et les rendements des bons du Trésor américain reculaient après la victoire démocrate au Congrès. Le métal précieux a prolongé son rebond après avoir gagné plus de 3 % mercredi, les investisseurs réévaluant la politique budgétaire américaine et les anticipations de taux d’intérêt.

Points forts

L’or au comptant a progressé de 1,61 % à 4 126,87 $ l’once.
La baisse des rendements des bons du Trésor et la faiblesse du dollar ont soutenu le métal précieux.
Le rapport américain sur l’emploi de vendredi pourrait influencer la prochaine évolution.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

L’or au comptant a progressé de 1,61 % à 4 126,87 $, tandis que les contrats à terme sur l’or de décembre 2026 ont gagné 1,55 % à 4 136,26 $, selon les dernières données de marché. Selon Bloomberg, le recul des cours du pétrole a également soutenu l’or en apaisant les craintes inflationnistes et en réduisant les anticipations de nouvelles hausses des taux de la Réserve fédérale.

La victoire démocrate pèse sur le dollar et les rendements des bons du Trésor

La victoire du Parti démocrate dans les deux chambres du Congrès a renforcé les anticipations de contraintes accrues sur le programme fiscal et budgétaire du président Donald Trump. Les investisseurs ont réagi en réduisant leur exposition au dollar et aux obligations d’État américaines.

L’indice du dollar américain a reculé de 0,24 % jeudi. Les rendements des bons du Trésor ont également poursuivi leur baisse, créant un environnement plus favorable aux métaux précieux. L’or profite généralement de la baisse des rendements, car il ne génère pas de revenus d’intérêts. Un dollar plus faible rend également le métal moins cher pour les acheteurs internationaux, ce qui pourrait soutenir la demande.

La réaction des marchés reflète toutefois davantage les anticipations que des changements de politique déjà mis en œuvre. L’orientation de la politique budgétaire américaine reste incertaine malgré les résultats des élections.

La baisse des cours du pétrole apaise les craintes inflationnistes

La baisse des prix de l’énergie constitue un autre facteur de soutien pour l’or. Les contrats à terme sur le Brent ont poursuivi leur repli après être passés sous la barre des 100 $ le baril mercredi, pour la première fois depuis début octobre.

Ce recul fait suite aux déclarations de Trump minimisant la possibilité de nouvelles frappes américaines contre l’Iran. La diminution des craintes d’escalade militaire a contribué à apaiser les inquiétudes concernant les perturbations de l’approvisionnement en pétrole.

La baisse du prix du pétrole pourrait à terme modérer les pressions inflationnistes et réduire les anticipations d’un nouveau resserrement monétaire de la Réserve fédérale. Un tel changement éliminerait un obstacle important au redressement de l’or.

Malgré sa récente hausse, le métal précieux reste à plus de 20 % sous son niveau du début du conflit entre les États-Unis et l’Iran, fin février. La hausse des coûts de l’énergie et le resserrement de la politique monétaire pèsent sur les cours depuis des mois.

Les chiffres de l’emploi américain pourraient déterminer la prochaine évolution

Les investisseurs attendent désormais le rapport sur l’emploi américain de vendredi, qui apportera de nouveaux éléments sur la conjoncture économique et les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Des chiffres de l’emploi moins bons pourraient renforcer les anticipations de baisse des taux d’intérêt. Des données plus solides pourraient toutefois soutenir les rendements des bons du Trésor et limiter la progression de l’or.

Le redressement de l’or est donc soumis à un test important. La poursuite de sa hausse pourrait dépendre de la persistance de la baisse des rendements et de l’atténuation des pressions inflationnistes au-delà de la réaction immédiate aux élections.

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