L’or recule, la Fed pourrait relever ses taux en décembre

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Ivan Andrienko

10.11.2026

L’or recule, la Fed pourrait relever ses taux en décembre — L’or passe sous les 4 100 $ avant la publication des données sur l’inflation américaine

L’or a reculé mardi, les investisseurs se préparant à la publication des données sur l’inflation américaine, susceptibles de renforcer les anticipations d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale en décembre. Le métal précieux a effacé une partie des gains de lundi, après que des responsables de banques centrales ont averti que les tensions inflationnistes restaient préoccupantes.

Points forts

L’or au comptant a perdu 1,25 % dans l’attente des données sur l’inflation américaine.
Des responsables de la Fed ont mis en garde contre les risques inflationnistes avant la décision de décembre sur les taux.
La baisse des cours du pétrole a atténué certaines inquiétudes, mais l’or est resté sous pression.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

L’or au comptant a baissé de 1,25 % à 4 088,20 $ l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or de décembre 2026 ont cédé 0,44 % à 4 096,51 $, selon les dernières données de marché. Comme l’a rapporté Bloomberg, les investisseurs se concentrent sur la prochaine publication de l’indice des prix à la consommation américain, qui pourrait influer sur la décision de la Fed lors de sa réunion des 8 et 9 décembre.

Les responsables de la Fed mettent en garde contre une inflation persistante

Le rapport sur l’inflation d’octobre fournira aux décideurs leur dernière mesure majeure des prix à la consommation avant la réunion de décembre. Les marchés financiers attribuent déjà une forte probabilité à une nouvelle hausse des taux, ce qui rend ces données particulièrement importantes pour les traders de l’or. Des taux d’intérêt plus élevés réduisent généralement l’attrait de l’or, qui ne génère pas de revenus d’intérêts, tandis que les actifs rémunérés deviennent plus intéressants.

Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, et celui de la Fed de Richmond, Tom Barkin, ont tous deux souligné lundi les risques liés à l’inflation. Goolsbee s’est inquiété du fait que les investissements massifs dans les infrastructures d’intelligence artificielle pourraient contribuer à une surchauffe de l’économie, alors que les tensions plus générales sur les prix restent un défi. Leurs déclarations ont renforcé les anticipations selon lesquelles la banque centrale pourrait devoir maintenir une politique monétaire restrictive malgré les signes d’un ralentissement des coûts de l’énergie.

L’or peine à amorcer une reprise durable après avoir enregistré des pertes mensuelles en septembre et en octobre. Ce recul a suivi un changement d’orientation de la Réserve fédérale vers des taux d’intérêt plus élevés, les responsables cherchant à contenir l’inflation persistante. Bien que l’or ait rebondi de près de 2 % lundi, son repli de mardi montre que les investisseurs hésitent à miser sur une hausse plus marquée avant d’obtenir des signaux économiques plus clairs.

Les cours du pétrole et l’incertitude géopolitique compliquent les perspectives

La baisse des cours du pétrole a quelque peu apaisé les craintes liées à l’inflation, ce qui pourrait réduire la pression sur la Fed pour qu’elle resserre davantage sa politique monétaire. Les perspectives restent toutefois incertaines, les investisseurs évaluant l’évolution du conflit entre les États-Unis, Israël et l’Iran après la victoire démocrate aux élections de mi-mandat de novembre. Toute évolution du conflit pourrait rapidement influer sur les prix de l’énergie et les anticipations d’inflation.

Les métaux précieux ont également subi la pression de l’incertitude entourant l’essor des investissements dans l’intelligence artificielle. Par ailleurs, les achats d’or des banques centrales restent une importante source de demande, même si les investisseurs institutionnels affichent peu de conviction quant à l’orientation du marché à l’approche de la fin de l’année.

L’or à l’épreuve avant la réunion de décembre de la Fed

L’écart entre l’or au comptant, à 4 088,20 $, et les contrats à terme de décembre, à 4 096,51 $, reflète un marché évoluant près du seuil psychologique important des 4 100 $. Le dernier repli renforce l’attention portée aux prochaines données sur l’inflation : confirmeront-elles la perspective d’une nouvelle hausse des taux ou laisseront-elles entrevoir une politique moins restrictive ?

Pour les investisseurs, la réunion des 8 et 9 décembre est désormais un rendez-vous déterminant pour le cours de l’or. Une inflation plus forte pourrait conforter les anticipations d’un renchérissement du crédit et peser sur le métal, tandis que des données plus modérées pourraient renforcer son attrait. Dans l’attente de leur publication, l’or reste sensible à l’évolution des anticipations de taux d’intérêt, des marchés de l’énergie et de la situation géopolitique.

Comme nous l’avons déjà rapporté, Singapour renforce son rôle sur le marché de l’or avec un service de dépôt pour les banques centrales.

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