L’or rebondit après un plus bas de 13 mois, les grands investisseurs reviennent

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Ivan Andrienko

il y a 16 heures

L’or rebondit après un plus bas de 13 mois, les grands investisseurs reviennent — L’or rebondit, les achats à la baisse compensant les craintes de hausse des taux de la Fed

L’or a progressé vendredi, les investisseurs revenant vers le métal précieux après une forte vague de ventes qui l’a fait tomber à son plus bas niveau depuis plus d’un an. Ce rebond intervient malgré les anticipations croissantes de nouvelles hausses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, qui ont fait grimper les rendements des Treasuries et réduit la demande d’actifs non rémunérateurs.

Points forts

L’or au comptant gagne 0,42 % après une vague de ventes.
Les paris sur une hausse des taux de la Fed pèsent sur l’or.
Les achats à la baisse soutiennent le rebond de l’or.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

L’or au comptant a gagné 0,42 % à 3 892 926 $ l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or pour livraison en décembre ont progressé de 0,29 % à 3 896,47 $, selon les dernières cotations du marché. Bloomberg a fait état d’un regain d’intérêt des acheteurs à long terme après le recul de jeudi, qui a ramené l’or à son plus bas niveau depuis 13 mois, même si le métal restait en passe d’enregistrer une perte hebdomadaire.

L’or attire les acheteurs après une forte vague de ventes

Le métal précieux a perdu plus de 6 % en trois séances, les chiffres de l’inflation américaine, supérieurs aux attentes, ayant incité les investisseurs à revoir leurs anticipations concernant les taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Jeudi, l’or a brièvement atteint son plus bas niveau depuis 13 mois, prolongeant un recul amorcé avec le renforcement des anticipations de resserrement monétaire.

Cette vague de ventes a coïncidé avec une forte hausse des rendements des Treasuries américains, certains titres ayant gagné plus de 12 points de base. Les obligations d’État à court terme ont subi de fortes pressions vendeuses, car leurs rendements réagissent de près aux changements d’anticipations concernant la politique de la Réserve fédérale.

Le rebond qui a suivi laisse penser que certains investisseurs institutionnels ont vu dans ce recul une occasion d’accroître leurs positions. Les banques centrales, les gestionnaires de réserves et d’autres acheteurs à long terme ont déjà soutenu l’or lors de périodes de forte faiblesse, notamment à proximité du seuil psychologiquement important de 4 000 $.

Les anticipations de taux de la Réserve fédérale restent un obstacle majeur

Les dernières données sur l’inflation américaine ont renforcé les anticipations d’une nouvelle hausse des coûts d’emprunt par la Réserve fédérale en décembre. Les traders intègrent de plus en plus une hausse d’un quart de point de pourcentage, tandis qu’un groupe plus restreint anticipe un ajustement plus marqué d’un demi-point.

Des responsables de la Réserve fédérale ont également renforcé les inquiétudes quant à la persistance de l’inflation. John Williams, président de la Fed de New York, et Austan Goolsbee, président de la Fed de Chicago, ont souligné que les pressions sur les prix se poursuivaient, tandis que Mary Daly, présidente de la Fed de San Francisco, a indiqué qu’un resserrement supplémentaire pourrait être nécessaire.

En règle générale, la hausse des taux d’intérêt réduit l’attrait de l’or, qui ne procure aucun revenu régulier. La hausse des rendements des Treasuries augmente aussi le coût d’opportunité de la détention d’or, rendant les titres d’État relativement plus attrayants.

L’or confronté à des facteurs contradictoires

Le rebond n’a pas effacé les pressions générales qui pèsent sur les métaux précieux. L’or reste vulnérable à une nouvelle hausse des rendements obligataires, notamment si les prochaines données économiques renforcent les anticipations d’un resserrement supplémentaire de la Réserve fédérale après décembre.

L’évolution de la situation au Moyen-Orient complique les perspectives. La hausse des coûts de l’énergie après le conflit entre les États-Unis et l’Iran a alimenté les inquiétudes inflationnistes, incitant les banques centrales à maintenir des politiques restrictives, tandis que l’incertitude géopolitique soutient la demande d’actifs défensifs.

Le seuil de 4 000 $ l’once reste une référence majeure pour le marché de l’or. La capacité du métal à repasser au-dessus de ce niveau dépendra de la vigueur de la demande institutionnelle et de l’orientation de la politique monétaire américaine.

Comme nous l’avons indiqué précédemment, Heliostar vise à multiplier par 10 sa production d’or au Mexique d’ici 2030.

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