Arthur Hayes accuse les flux de couverture IBIT de BlackRock d'avoir accéléré l'effondrement du Bitcoin

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Hayes indique que les opérations de couverture de l'IBIT sont à l'origine de la chute brutale du bitcoin

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Artem Shendetskii

07.02.2026

Arthur Hayes accuse les flux de couverture IBIT de BlackRock d'avoir accéléré l'effondrement du Bitcoin — Les courtiers sont devenus des "vendeurs forcés" lorsque le bitcoin a franchi le seuil de soutien, prévient M. Hayes.

Le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a affirmé que l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock pourrait avoir joué un rôle central dans la récente chute du bitcoin, suggérant que les opérations de couverture des courtiers liées aux produits structurés ont accéléré le ralentissement.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Dans un billet publié sur X, M. Hayes a déclaré que la vente a probablement été déclenchée par une activité de couverture forcée lorsque le bitcoin a franchi des niveaux clés, incitant les courtiers à devenir des "vendeurs forcés" afin de gérer l'exposition au risque.

Il a également indiqué qu'il était en train de compiler une liste plus large de billets émis par les banques afin d'identifier des points de déclenchement similaires susceptibles d'amplifier la volatilité. Le bitcoin a chuté jusqu'à 60 000 dollars au cours de la baisse, avant de rebondir au-dessus de 70 000 dollars, gagnant plus de 7 % en une seule séance. Ce mouvement est intervenu après que le BTC a chuté de plus de 50 % par rapport à son record historique, ébranlant la confiance sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies.

Les produits structurés et les sorties de fonds des ETF pèsent sur le sentiment du marché

Les commentaires de M. Hayes s'inscrivent dans le cadre d'un examen de plus en plus approfondi de la manière dont les produits institutionnels peuvent amplifier les fluctuations du prix du bitcoin. Il a fait référence à une note de Morgan Stanley qui a atteint un sommet près de 105 000 dollars, plaçant un niveau de 75 % autour de 78 700 dollars - un seuil qui, une fois franchi, aurait pu déclencher des flux de couverture automatique. Lorsque le bitcoin a franchi ce niveau, les courtiers ont peut-être été contraints de vendre en cas de faiblesse, ce qui a aggravé la baisse.

Le marché plus large des cryptomonnaies a perdu environ 2 000 milliards de dollars de sa capitalisation par rapport au pic d'octobre dernier, proche de 4 380 milliards de dollars. Entre-temps, les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, qui ont accumulé beaucoup d'argent en 2025, seraient passés en territoire de vente nette cette année. CryptoQuant a noté que la demande institutionnelle s'est "matériellement inversée", avertissant que les rachats réguliers d'ETF signalent une perte d'enthousiasme de la part des investisseurs traditionnels.

La position favorable de Trump à l'égard des cryptomonnaies ne parvient pas à contrebalancer les forces plus générales du marché

Le ralentissement a soulevé des questions sur les raisons pour lesquelles le bitcoin reste sous pression malgré la position pro-crypto du président Donald Trump et les attentes en matière de réglementation. Le BTC a d'abord bondi après le retour de Trump à la Maison Blanche, les marchés anticipant un environnement politique plus favorable et soulignant les liens indirects de l'administration avec la crypto-monnaie par l'intermédiaire de World Liberty Financial (WLFI). Cependant, les analystes affirment que la volatilité macroéconomique et le stress des actifs croisés ont pris le pas sur les vents contraires politiques.

Les métaux précieux sont également devenus plus instables, les achats à effet de levier entraînant des mouvements brusques sur l'or et l'argent, et les effets de contagion touchant les actions liées à la crypto-monnaie comme MicroStrategy. Le dernier épisode en date souligne à quel point la structure du marché du bitcoin est de plus en plus façonnée par le positionnement institutionnel, les produits dérivés et les flux des ETF, ce qui rend les prix vulnérables à des fluctuations rapides, même dans un climat politique favorable.

Nous avons récemment écrit que le volume de recherche sur Google pour le terme "Bitcoin" a bondi au cours de la semaine dernière, alors que la crypto-monnaie est brièvement tombée à 60 000 dollars pour la première fois depuis octobre 2024.

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