Strategy a dominé les achats de bitcoins en mars, tandis que MSTR a prolongé sa série de baisses

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Olga Chendetskaïa

01.04.2026

Strategy a dominé les achats de bitcoins en mars, tandis que MSTR a prolongé sa série de baisses — La stratégie domine la BTC, mais le MSTR continue de s'affaiblir

La stratégie de MSTR a presque à elle seule stimulé la demande de bitcoins des entreprises en mars, mais le marché boursier n'a pas récompensé l'entreprise pour ce pari. La société Michael Saylor a acheté 44 377 BTC au cours du mois, soit 94 % de tous les achats de bitcoins effectués par les entreprises publiques en mars, alors que les actions de MSTR continuent de chuter pour le neuvième mois consécutif.

Points forts

Strategy a acheté 44 377 BTC en mars, ce qui représente 94 % de tous les achats de bitcoins des entreprises publiques au cours du mois.
Neuf entreprises ont réduit leurs avoirs, ramenant la croissance nette des entreprises à environ 25 000 BTC.
Les actions de MSTR ont chuté pendant neuf mois consécutifs malgré la croissance des réserves de bitcoins de Strategy.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Selon BeInCrypto, ce décalage entre l'ampleur des achats et la réaction des investisseurs est devenu l'un des signaux les plus clairs à la fin du premier trimestre. Strategy augmente ses avoirs en BTC plus rapidement que n'importe quelle autre entreprise acheteuse, alors que le reste du secteur, en revanche, montre un appétit plus faible pour les nouveaux achats et, dans certains cas, une sortie partielle des positions.

La stratégie achète la quasi-totalité des bitcoins des entreprises

Les entreprises publiques ont acheté plus de 47 000 BTC au total en mars, mais la croissance nette est tombée à environ 25 000 BTC parce que neuf entreprises étaient vendeuses. Dans ce contexte, la contribution de Strategy a été dominante : la société a acheté 44 377 BTC, soit la quasi-totalité du volume des nouveaux achats des entreprises au cours du mois. L'un de ses achats hebdomadaires s'est élevé à 22 305 BTC, ce qui en fait l'un des plus gros achats hebdomadaires de bitcoins de l'histoire du marché des entreprises

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Strategy a financé ces achats en levant des fonds. Environ 1,18 milliard de dollars proviennent des ventes d'ATM STRC, tandis que 396 millions de dollars proviennent des ventes d'ATM MSTR. Après le cycle d'achat de mars, les avoirs totaux de la société sont passés à 762 099 BTC, acquis à un prix moyen de 75 699 $ par pièce. Au cours actuel du bitcoin, qui est d'environ 68 698 dollars, cette position est évaluée à environ 52,36 milliards de dollars.

Le reste du secteur se replie

En dehors de la stratégie, le marché des entreprises semble beaucoup plus faible. BeInCrypto a écrit qu'en excluant la société Saylor, seules 15 entreprises ont ajouté environ 3 000 BTC au total au cours du mois de mars. Dans le même temps, neuf entreprises ont réduit leurs participations, MARA Holdings devenant le plus gros vendeur après avoir réduit sa position de 15 133 BTC. Exodus Movement a vendu 1 084 BTC, tandis que GameStop, selon BitcoinTreasuries, a effectivement réduit son solde affiché à 1 BTC après avoir mis en gage 4 709 BTC.

Certains acheteurs plus modestes ont tout de même augmenté leurs positions : American Bitcoin a ajouté 961 BTC, Strive 496 BTC et Procap BTC 450 BTC. Mais dans l'ensemble, le mois de mars a été l'un des mois les plus faibles pour la demande de bitcoins par les entreprises au cours des dernières périodes, selon BitcoinTreasuries.

Ce que montre la tendance du MSTR

Malgré l'accumulation agressive de BTC, les actions MSTR évoluent dans la direction opposée. Selon BeInCrypto, l'action a affiché des rendements négatifs pendant neuf mois consécutifs. Depuis le début de 2025, la baisse a atteint 47,53%, tandis qu'en 2026, les actions ont encore chuté de 19,27%. Depuis son record historique de 473,83 dollars en novembre 2024, l'action a baissé d'environ 60 % et s'échangeait à près de 124,83 dollars.

Pour le marché, il s'agit d'un indicateur important. D'une part, Strategy reste la plus grande entreprise acheteuse de bitcoins et soutient effectivement une part importante de la demande institutionnelle. D'autre part, la dépendance du marché à l'égard d'une seule entreprise s'accroît. Si d'autres entreprises publiques continuent à réduire leurs positions ou à rester neutres, la durabilité à long terme du modèle d'accumulation de bitcoins par les entreprises devient moins évidente. L'écart entre les 44 377 BTC achetés par Strategy et les 3 000 BTC achetés par le reste des nouveaux acheteurs en mars montre à quel point la base de la demande est devenue étroite.

Nous avons également rapporté que Michael Saylor fait monter Strategy malgré des signaux de momentum baissier.

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