Coinbase renforce le rôle de l'USDC dans l'écosystème Hyperliquid

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Olga Chendetskaïa

14.05.2026

Coinbase renforce le rôle de l'USDC dans l'écosystème Hyperliquid — Coinbase booste l'USDC sur Hyperliquid alors que l'USDH se retire

Coinbase renforce le rôle de l'USDC sur l'une des plateformes de trading de dérivés on-chain les plus actives. Hyperliquid, qui avait récemment cherché à développer son propre stablecoin USDH, réoriente désormais son écosystème vers une intégration plus profonde avec l'USDC.

Points forts

Coinbase est devenu le déployeur officiel de l'USDC sur Hyperliquid sous le modèle Aligned Quote Asset.
L'USDH, émis par Native Markets, sera progressivement retiré.
Les utilisateurs pourront échanger l'USDH contre de l'USDC ou du fiat sans frais via le tableau de bord de Native Markets.
Cette initiative renforce la position de l'USDC dans l'infrastructure de trading de Hyperliquid.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Hyperliquid change sa stratégie de stablecoin

Selon The Block, Native Markets, l'opérateur de l'USDH, a accepté d'accorder à Coinbase le droit d'acquérir les actifs de la marque USDH. L'USDC est le stablecoin dominant sur Hyperliquid depuis le lancement de la plateforme en 2023, tandis que l'USDH a été introduit plus tard en 2025 via le mécanisme AQA.

Le stablecoin reste entièrement garanti et soutenu pour le moment. Native Markets a déclaré qu'il travaillerait avec les développeurs de HIP-3 et HIP-1 pour achever la migration vers l'USDC avant la fin du support de l'USDH.

Au cours des prochains mois, les utilisateurs pourront échanger l'USDH contre de l' USDC ou du fiat sans frais via le tableau de bord USDH sur Native Markets. Cela devrait réduire le risque d'une rupture soudaine de liquidité et donner aux traders le temps de déplacer leur activité de règlement vers l'USDC.

De l'USDH natif à la liquidité USDC

L'USDH a été lancé en tant que stablecoin natif de Hyperliquid, conçu pour ramener une partie des revenus liés aux réserves dans l'écosystème. Native Markets a remporté le droit d'émettre l'USDH grâce à un processus compétitif parmi les participants de l'écosystème Hyperliquid en 2025.

Le modèle était étroitement lié au cadre Aligned Quote Asset. Selon les documents de l'USDH, ces actifs peuvent offrir aux traders des avantages, notamment des frais de taker moins élevés et des remises de maker plus importantes sur les marchés cotés en USDH.

Mais l'USDC était resté un actif de règlement central sur Hyperliquid depuis la croissance initiale de la plateforme. Circle a précédemment lancé l'USDC natif et le CCTP V2 sur Hyperliquid, facilitant le transfert de capitaux entre les réseaux et renforçant le rôle de l'USDC dans l'écosystème.

Un pari sur l'échelle et la confiance

La décision a une importance qui dépasse Coinbase et Hyperliquid. Elle montre que même les grandes plateformes DeFi cherchant à construire leurs propres économies internes peuvent choisir des stablecoins plus liquides et familiers lorsqu'il s'agit de mettre à l'échelle l'activité de trading.

Hyperliquid reste l'un des acteurs les plus importants des dérivés on-chain. La majeure partie de ses revenus provient des frais sur les contrats à terme perpétuels, tandis que le revenu brut trimestriel de la plateforme en 2025 et 2026 a atteint des dizaines et des centaines de millions de dollars.

Pour les traders, le passage à l'USDC signifie une liquidité plus claire et moins de risques opérationnels. Pour l'USDH, cela marque effectivement la fin d'une brève expérience de stablecoin natif qui visait à conserver une plus grande partie de l'économie de Hyperliquid à l'intérieur de la plateforme, mais qui a maintenant cédé la place à l'infrastructure plus large de Coinbase et de l'USDC.

Plus tôt, nous avons rapporté qu'un trader de pétrole a perdu 17 millions de dollars sur Hyperliquid après les déclarations de Trump.

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