BlackRock et JPMorgan intensifient la course aux actifs du Trésor tokenisés

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Ivan Andrienko

26.05.2026

BlackRock et JPMorgan intensifient la course aux actifs du Trésor tokenisés — BlackRock et JPMorgan entrent sur le marché des réserves de stablecoins

BlackRock et JPMorgan font passer la concurrence pour les réserves de stablecoins à une nouvelle étape : les grands groupes financiers promeuvent les fonds monétaires tokenisés comme alternative réglementée aux réserves traditionnelles. Pour Wall Street, il ne s'agit plus simplement d'une expérimentation blockchain, mais d'une tentative de s'imposer dans l'infrastructure d'un marché en forte croissance qui a besoin d'outils clairs pour stocker la liquidité.

Points forts

BlackRock et JPMorgan ciblent les réserves de stablecoins via des fonds monétaires tokenisés.
JPMorgan a lancé JLTXX sur Ethereum et investira 100 millions de dollars dans le fonds au lancement.
Le marché des bons du Trésor tokenisés est estimé à environ 13,9 milliards de dollars.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Ethereum devient la principale plateforme

Selon CoinGape, BlackRock et JPMorgan préparent des produits permettant de détenir une partie des réserves de stablecoins dans des instruments du Trésor tokenisés. Ce format a gagné en visibilité après l'adoption du GENIUS Act, qui a ouvert la voie aux émetteurs de stablecoins pour utiliser les fonds monétaires tokenisés comme actifs de réserve.

Le marché des bons du Trésor américain tokenisés est estimé à environ 13,9 milliards de dollars. Ethereum représente plus de 50 % de l'activité, suivi par BNB Chain avec une part supérieure à 20 %. La position d'Ethereum est renforcée par sa concentration déjà élevée de stablecoins et de produits du Trésor tokenisés.

JPMorgan a déjà annoncé le lancement de son deuxième fonds monétaire tokenisé sur Ethereum public. Le JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund, ou JLTXX, est accessible aux investisseurs qualifiés via Morgan Money et vise à soutenir les émetteurs de stablecoins dans le cadre du GENIUS Act. JPMorgan Asset Management investit 100 millions de dollars dans le fonds au lancement, avec la participation d'Anchorage Digital. Le fonds investit uniquement dans des bons du Trésor américain et des accords de pension au jour le jour entièrement garantis par des bons du Trésor ou du cash.

BlackRock, de son côté, se concentre sur l'ajout d'enregistrements basés sur la blockchain à un fonds de liquidité existant d'environ 7 milliards de dollars. L'entreprise a également déposé des documents pour une nouvelle structure dédiée aux réserves de stablecoins. Les deux produits sont conçus pour Ethereum et s'inscrivent dans la stratégie plus large de BlackRock en matière de produits du Trésor tokenisés.

Les réserves deviennent un nouveau terrain de bataille

Les émetteurs de stablecoins doivent détenir des réserves dans des actifs sûrs et liquides, et les instruments du Trésor américain à court terme sont déjà devenus une base naturelle pour cette garantie. Si ces actifs peuvent être détenus et transférés sous forme tokenisée, les banques et les gestionnaires d'actifs accèdent à une nouvelle source de commissions et de liquidité.

JPMorgan estime qu'environ 30 milliards de dollars d'actifs traditionnels ont déjà été tokenisés sur des blockchains publiques, tandis que les actifs dans les produits on-chain ont presque triplé depuis le début de 2024. Parallèlement, le segment des bons du Trésor tokenisés est estimé à 13,9 milliards de dollars. Cela reste une petite part du marché mondial, mais elle est déjà suffisamment importante pour attirer la concurrence entre les grands acteurs financiers.

Comme déjà évoqué, BlackRock appelle à plus de flexibilité dans les exigences de réserve pour les stablecoins.

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