Bernstein voit les marchés de prédiction comme le nouveau moteur de croissance de Robinhood

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Eugene Komchuk

il y a 19 heures

Bernstein voit les marchés de prédiction comme le nouveau moteur de croissance de Robinhood — Qu'est-ce qui est le plus rentable : les marchés de prédiction ou les crypto-monnaies ?

Bernstein a relevé son objectif de cours pour les actions Robinhood de 130 $ à 160 $ tout en maintenant sa recommandation « Surperformer ». Les analystes estiment que le courtier est bien positionné pour bénéficier d'un changement générationnel et de l'évolution des habitudes des investisseurs particuliers.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Selon une note d'analystes menée par Gautam Chhugani, les courtiers, les bourses traditionnelles, les marchés de prédiction et les plateformes crypto se disputeront au cours des deux prochaines années des commissions sur des segments dont le potentiel combiné dépasse 70 milliards de dollars. Ceux-ci incluent les marchés de prédiction, les contrats à terme perpétuels, les actions tokenisées et de nouveaux contrats liés à la puissance de calcul, a rapporté The Block.

Les marchés de prédiction pourraient dépasser la crypto

Bernstein identifie les marchés de prédiction comme le principal moteur de croissance à court terme de Robinhood. Les analystes estiment que le segment est déjà devenu assez important pour concurrencer le trading de crypto-monnaies en termes de revenus.

Bernstein prévoit que les revenus des marchés de prédiction de Robinhood croîtront à un taux annuel moyen de 64 % jusqu'en 2028 pour atteindre 1,7 milliard de dollars.

Rothera, une bourse liée à Robinhood, agréée par la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis et lancée fin mai, a déjà traité plus de 3,5 milliards de contrats. Environ 93 % de ce volume provient de marchés liés à la Coupe du Monde de la FIFA.

Un mois seulement après son lancement, Rothera est devenue la quatrième plus grande plateforme de marchés de prédiction par volume de transactions. Selon Bernstein, elle traite environ 16 % du volume total des contrats d'événements de Robinhood, le reste étant acheminé vers Kalshi.

Les analystes estiment que le deuxième trimestre 2026 pourrait devenir la première période au cours de laquelle les marchés de prédiction généreront plus de revenus pour Robinhood que le trading de crypto-monnaies. Bernstein prévoit environ 150 millions de dollars de revenus pour les marchés de prédiction, contre 104 millions de dollars au premier trimestre. Dans le même temps, les volumes de trading de crypto-monnaies pourraient chuter d'environ 38 % d'un trimestre à l'autre.

Les revenus crypto devraient baisser

Bernstein a réduit de 49 % ses prévisions de revenus de trading de crypto-monnaies pour Robinhood en 2026. Cette révision reflète des volumes de transactions sectoriels plus faibles que prévu au cours du premier semestre de l'année.

En conséquence, la firme a abaissé son estimation de revenus totaux pour 2026 de 10 % à 5,3 milliards de dollars. Sa prévision d'EBITDA ajusté a été réduite de 19 % à 2,8 milliards de dollars, tandis que le bénéfice par action projeté est passé de 2,65 $ à 2,05 $.

Cependant, les analystes considèrent la faiblesse du segment des crypto-monnaies comme cyclique plutôt que structurelle. Ils voient une hausse potentielle renouvelée du prix du Bitcoin comme un facteur de croissance supplémentaire qui n'est pas actuellement inclus dans leur scénario de base.

Pourquoi les marchés de prédiction progressent

La croissance des marchés de prédiction est largement portée par un calendrier d'événements chargé sur lesquels les utilisateurs peuvent négocier des contrats presque chaque jour. Au printemps, les play-offs de la NBA et d'autres compétitions sportives majeures ont attiré une attention considérable, tandis que la Coupe du Monde de la FIFA est devenue le principal moteur durant l'été. Elle a fourni aux plateformes un flux massif de nouveaux marchés, allant des vainqueurs de matchs individuels au résultat final du tournoi et aux statistiques des joueurs.

La demande est également soutenue par des tensions géopolitiques accrues. Les conflits militaires, les guerres commerciales de Donald Trump, les différends sur les tarifs douaniers et les tensions dans les relations des États-Unis avec d'autres pays créent constamment de nouvelles questions sur les prix du pétrole, les décisions gouvernementales et l'évolution des crises internationales. Pour les marchés de prédiction, cette incertitude crée de nouveaux contrats, alors que le trading de crypto-monnaies dépend plus fortement du sentiment général des investisseurs et de la direction des prix.

Robinhood étend également l'utilisation des contrats à terme perpétuels en Europe.

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