Le Japon prévoit un système blockchain pour le règlement des actions et des obligations

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Jose Antonio Gastelum

26.08.2026

Le Japon prévoit un système blockchain pour le règlement des actions et des obligations — Le Japon vise un règlement blockchain en temps réel

Le Japon prépare un système de règlement fondé sur la blockchain pour les actions et les obligations d’État, alors que les autorités cherchent à réduire le délai de règlement des transactions, actuellement de deux jours, à un délai quasi instantané. Cette initiative intégrerait la technologie des registres distribués à l’infrastructure qui sous-tend certains des plus grands marchés financiers traditionnels du pays.

Points forts

Le Japon développe un système de règlement fondé sur la blockchain pour les actions et les obligations d’État.
Le système vise à remplacer le règlement en deux jours par des transferts quasi instantanés.
Un plan de développement détaillé pourrait être présenté au début de 2027.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

L’Agence des services financiers, le ministère des Finances et la Banque du Japon prévoient de collaborer avec les institutions financières nationales sur ce cadre, un plan de développement pouvant être présenté dès le début de 2027, selon The Block. Ce projet devrait définir l’architecture de la blockchain, répartir les responsabilités entre les organismes publics et les institutions financières, et établir un calendrier de mise en œuvre.

Le Japon vise un règlement en temps réel

Le projet vise principalement à raccourcir le délai de règlement des actions et des obligations d’État japonaises, qui repose actuellement sur un processus de deux jours. Une partie des soldes des comptes courants que les banques commerciales détiennent auprès de la Banque du Japon pourrait être tokenisée et transférée sur le nouveau réseau blockchain.

Si elle est approuvée, cette infrastructure pourrait commencer à fonctionner dans quelques années, avant de passer à une utilisation à grande échelle au début des années 2030. Le gouvernement envisage également d’intégrer le projet à un cadre stratégique d’investissement pluriannuel dont le lancement est prévu pour l’exercice 2027.

Cette initiative se développe parallèlement à une autre expérimentation menée avec environ 40 banques régionales et en ligne. Ces établissements préparent une preuve de concept pour les paiements interbancaires utilisant des dépôts tokenisés, ce qui constitue un test supplémentaire des registres distribués au sein du système financier réglementé japonais.

La tokenisation s’impose dans la finance traditionnelle

Les ambitions du Japon dépassent le règlement. En avril, la Japan Securities Clearing Corporation a commencé à tester l’utilisation d’obligations d’État comme garanties fondées sur la blockchain avec Mizuho, Nomura et Digital Asset. Mizuho Bank, MUFG et SMBC participent séparément à une initiative de stablecoin soutenue par la FSA.

La réglementation évolue en parallèle. Les amendements adoptés en juillet devraient reclasser environ 105 cryptomonnaies en instruments financiers au cours de l’exercice 2027 et établir les bases d’un régime fiscal distinct pour les cryptoactifs, avec un taux effectif d’environ 20 %, contre des taux pouvant actuellement atteindre 55 %. La FSA a également créé une division dédiée aux cryptomonnaies et aux stablecoins.

Un test pour la blockchain dans l’infrastructure essentielle des marchés

L’importance du projet de règlement tient à son orientation vers les titres financiers traditionnels plutôt que vers les cryptoactifs spéculatifs. Les actions, la dette publique et les soldes détenus auprès de la banque centrale sont au cœur du système financier japonais, ce qui fait de leur éventuelle migration vers une infrastructure blockchain un test institutionnel d’une ampleur considérablement plus importante.

Le règlement en temps réel pourrait réduire la période durant laquelle les contreparties restent exposées l’une à l’autre et rendre les capitaux disponibles plus rapidement après les transactions. Toutefois, le passage d’expérimentations contrôlées à une infrastructure nationale nécessitera que les autorités de régulation et les institutions financières répondent à des questions liées à l’interopérabilité, à la résilience opérationnelle et au traitement juridique des actifs tokenisés.

Un plan détaillé au début de 2027 constituera donc le premier indicateur majeur de la vitesse à laquelle le Japon entend passer des expérimentations blockchain à une infrastructure opérationnelle des marchés financiers.

Nous avons également rapporté la première licence d’exchange crypto du Japon en quatre ans.

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