Les projets crypto dépensent un montant record de 638 millions de dollars en rachats de jetons en 2026

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Pavlo Kot

31.08.2026

Les projets crypto dépensent un montant record de 638 millions de dollars en rachats de jetons en 2026 — Les rachats de jetons crypto atteignent un record de 638 millions de dollars en 2026

Les projets crypto ont dépensé environ 638 millions de dollars pour racheter leurs propres jetons entre le début de 2026 et le 31 août. Cela représente une hausse de 17 % par rapport à la même période en 2025, Hyperliquid et Pump.fun représentant près de 90 % du total.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Selon le FT, les projets ont dépensé 545 millions de dollars en rachats sur la même période l’an dernier, alors que le total pour toute l’année 2024 n’était que de 366 000 dollars. Cette augmentation montre à quelle vitesse l’utilisation des revenus des protocoles pour soutenir les jetons natifs s’est répandue dans la DeFi.

La tendance reste cependant très concentrée. Une poignée de grands projets représente presque tout le volume, tandis que leurs mécanismes de rachat varient considérablement — des brûlages automatisés de jetons à des programmes dont les paramètres sont déterminés par des votes de gouvernance.

Hyperliquid et Pump.fun représentent près de 90 % des rachats

Hyperliquid gère le plus grand programme parmi les projets suivis. La plateforme dirige 99 % des frais de trading éligibles vers son Assistance Fund, qui achète automatiquement du HYPE sur le marché avant de brûler définitivement les jetons acquis.

Depuis son lancement en décembre 2024, Hyperliquid a racheté et brûlé environ 1,3 milliard de dollars de HYPE. Il s’agit d’un chiffre cumulé qui n’est pas entièrement inclus dans le total de 638 millions de dollars pour 2026, car les deux chiffres couvrent des périodes différentes.

Au 31 août, le HYPE se négociait autour de 63,35 dollars, soit une hausse d’environ 70 % sur l’année écoulée. Cependant, l’impact des rachats ne peut être dissocié de la croissance de l’activité de trading, des revenus de la plateforme et de la demande globale pour le jeton.

Pump.fun est devenu la deuxième source majeure de rachats. La plateforme utilise une partie des revenus générés par son launchpad, l’exchange PumpSwap et d’autres produits de trading pour acheter du PUMP avant de brûler les jetons. Le mécanisme actuel alloue 50 % des revenus désignés aux rachats.

Parallèlement, les rachats ont lieu en même temps que des déblocages de jetons PUMP. En juillet, le projet a distribué pour 86,49 millions de dollars de jetons à 121 portefeuilles d’équipe et d’investisseurs, ce qui signifie que la réduction de l’offre par les brûlages est en partie compensée par l’entrée en circulation d’actifs précédemment bloqués.

Les rachats de jetons ne garantissent pas une hausse des prix

D’autres projets utilisent des modèles plus limités. Sky Protocol a dépensé environ 26 millions de dollars pour acheter du SKY depuis le début de l’année. Son Smart Burn Engine utilise les revenus excédentaires du protocole pour acheter des jetons sur le marché, bien que les paramètres du programme aient été ajustés en mars pour ralentir le rythme des achats.

Lido envisage un modèle plus conditionnel. Le mécanisme NEST proposé commencerait à racheter du LDO une fois que les revenus annuels dépasseraient 40 millions de dollars. Le programme allouerait 50 % des revenus au-dessus de ce seuil aux achats, avec une limite quotidienne de 50 000 dollars et un maximum de 10 millions sur 12 mois.

Les rachats seuls ne garantissent pas qu’un actif crypto prendra de la valeur. Contrairement aux actions d’entreprise, de nombreux jetons ne confèrent pas de droits légaux sur les profits ou les actifs d’un projet, tandis que l’impact d’un programme de rachat dépend de facteurs tels que les brûlages, les déblocages, la demande et la performance financière du protocole.

La croissance de Hyperliquid attire également une attention accrue sur la régulation des produits dérivés crypto. Le Hyperliquid Policy Center a appelé les autorités américaines à établir un cadre réglementaire unifié pour les contrats à terme perpétuels au lieu d’appliquer différentes approches à des produits similaires.

Cette initiative intervient alors que les marchés de contrats perpétuels de Hyperliquid se développent et attirent de plus en plus l’attention des régulateurs et des bourses traditionnelles. L’organisation estime que des règles cohérentes réduiraient les disparités réglementaires entre plateformes de trading et établiraient des exigences claires pour ces instruments aux États-Unis.

Plus tôt, nous avons rapporté que la bourse crypto XT.com a lancé le Hyperliquid Smart Money Copy Trading pour permettre aux utilisateurs de copier les transactions de traders sélectionnés sur la plateforme.

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