Metaplanet porte ses avoirs en Bitcoin à 44 000 BTC

Metaplanet porte ses avoirs en Bitcoin à 44 000 BTC
Metaplanet porte ses avoirs en Bitcoin à 44K BTC

​La société japonaise Metaplanet a augmenté ses avoirs en Bitcoin de 1 000 BTC nets au troisième trimestre 2026, portant le total à 44 000 BTC, d’une valeur d’environ 3,8 milliards de dollars. Au cours de la période considérée, l’entreprise a d’abord vendu 10 000 BTC, puis en a acheté 11 000 à un prix moyen plus élevé.

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La vente a généré environ 789,2 millions de dollars pour Metaplanet, à un prix moyen de 78 925 dollars par BTC. L’entreprise a ensuite dépensé 948,7 millions de dollars pour acheter 11 000 BTC à un prix moyen de 86 246 dollars.

Le produit de la vente a été temporairement conservé en liquidités. Metaplanet a indiqué que cette opération visait à démontrer sa capacité à couvrir sa dette existante portant intérêt et à renforcer son profil de crédit, bien que les fonds n’aient pas été directement utilisés pour rembourser la dette.

Jusqu’à 90 % des actifs de Metaplanet resteront en Bitcoin

L’entreprise a également révisé sa politique d’allocation du capital. Metaplanet prévoit de conserver environ 85 %–90 % de ses actifs totaux en Bitcoin, les 10 %–15 % restants étant alloués à des investissements stratégiques, notamment des opérations de M&A, des titres générant des revenus et des stratégies de gestion d’actifs.

Le coût total d’acquisition des 44 000 BTC inscrits à son bilan s’élève à environ 4,33 milliards de dollars, soit un prix moyen de 98 454 dollars par coin. L’entreprise entend généralement maintenir ses emprunts garantis par Bitcoin sous 10 % de la valeur nette d’actif de ses avoirs en BTC.

Metaplanet émettra également de manière sélective des actions ordinaires lorsque son ratio mNAV dépassera 1,0. Le PDG Simon Gerovich a déclaré que l’objectif de l’entreprise va au-delà de la simple accumulation de cryptomonnaies et vise à bâtir la principale société financière Bitcoin d’Asie.

L’entreprise a également mis en place une stratégie de revenu net d’intérêts, principalement axée sur les titres préférentiels émis par d’autres sociétés détenant des réserves de Bitcoin. Metaplanet vise à obtenir des rendements supérieurs à son propre coût de financement et à utiliser les flux de trésorerie générés pour honorer ses obligations et financer de nouveaux achats de BTC.

Le modèle de trésorerie Bitcoin devient une source de revenus

L’activité de génération de revenus Bitcoin de Metaplanet, qui recourt à des stratégies d’options, a généré environ 5,4 millions de dollars de revenus au troisième trimestre. Ce chiffre a reculé de 51 % par rapport au trimestre précédent et de 65 % sur un an, tandis que les revenus des neuf premiers mois ont totalisé environ 35,2 millions de dollars.

L’expansion de ce modèle par Metaplanet intervient dans un contexte de débat sur la viabilité des stratégies Bitcoin des entreprises. L’économiste Saifedean Ammous estime que les petites entreprises auront du mal à reproduire le modèle de Strategy en raison de son échelle, de sa flexibilité en matière de levée de capitaux et de ses importantes réserves de liquidités.

Nous avons précédemment indiqué que Strategy avait constitué une réserve de 5 milliards de dollars pour couvrir les dividendes et le service de la dette. L’entreprise prévoit de l’utiliser pour honorer ses obligations sans avoir à vendre de Bitcoin dans des conditions de marché défavorables.

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