Les exchanges crypto risquent de perdre une partie du marché au profit des blockchains

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Eugene Komchuk

07.10.2026

Les exchanges crypto risquent de perdre une partie du marché au profit des blockchains — Les exchanges doivent soit disparaître, soit évoluer.

Les exchanges centralisés restent la principale porte d’entrée du marché des cryptomonnaies, mais certaines de leurs fonctions passent déjà onchain. Le trading au comptant, les contrats à terme perpétuels, les actions tokenisées et les swaps entre différents actifs deviennent progressivement accessibles sans infrastructure d’exchange traditionnelle, selon Illia Polosukhin, cofondateur de NEAR Protocol.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Il a déclaré que les exchanges centralisés ne sont plus nécessaires pour de nombreuses opérations. Jake Chervinsky, CEO du Hyperliquid Policy Center, va encore plus loin : selon lui, même les plus grandes places boursières traditionnelles devront utiliser des blockchains publiques au cours de la prochaine décennie, a rapporté The Block.

Le trading passe onchain

Selon Polosukhin, les principales fonctions des CEX peuvent déjà être transférées dans un environnement onchain. Les utilisateurs peuvent trader des actifs sur différents réseaux, accéder à des actions tokenisées et à des produits de rendement, et négocier des contrats à terme perpétuels depuis une interface unique.

L’étape suivante consiste à intégrer davantage la monnaie traditionnelle. Les projets blockchain développent les virements bancaires, les échanges fiat contre fiat et les retraits vers des comptes bancaires. Dans ce modèle, les utilisateurs n’ont plus à transférer leurs actifs vers un exchange centralisé pour chaque transaction.

Chervinsky estime que les blockchains publiques finiront par devenir l’infrastructure centrale des plateformes de trading elles-mêmes. Cela concerne aussi bien les entreprises crypto comme Coinbase et Kraken que les places boursières traditionnelles comme CME Group et Intercontinental Exchange.

Dans le même temps, les exchanges ne devraient pas disparaître complètement. Ils pourraient conserver leur rôle d’interfaces, de fournisseurs de liquidité, d’opérateurs de produits réglementés et d’intermédiaires entre les blockchains et le système bancaire.

La réglementation reste le principal obstacle

Aux États-Unis, les plateformes enregistrées sont déjà autorisées à proposer certains produits dérivés crypto, mais l’utilisation plus large d’une infrastructure publique onchain demeure une question réglementaire plus complexe.

Si la réglementation continue d’évoluer dans cette direction, les exchanges pourraient progressivement passer de systèmes de trading fermés à des services construits sur des blockchains publiques. Leur avantage concurrentiel reposerait alors moins sur leurs propres systèmes de règlement que sur leur capacité à offrir un accès pratique à une infrastructure ouverte.

Les exchanges ne sont pas près de disparaître

Malgré la croissance des services onchain, les exchanges centralisés servent toujours des dizaines de millions d’utilisateurs et restent le moyen le plus simple pour beaucoup de personnes d’acheter, de vendre ou de retirer des cryptomonnaies. Ils proposent des interfaces familières, un service client, l’accès aux paiements fiat, la conservation des actifs et toute une gamme d’outils de trading que la plupart des utilisateurs trouvent plus faciles à utiliser au même endroit.

Cela signifie que les CEX ne sont pas près de disparaître. Leur rôle devrait plutôt évoluer à mesure qu’une part croissante de l’activité passe onchain. Les exchanges pourraient perdre certaines fonctions, tout en fidélisant leurs utilisateurs grâce à leur praticité, leur liquidité, leur conformité réglementaire et leurs connexions au système bancaire.

Pour rappel, Coinbase prévoit de relancer Coinbase Pro et d’élargir l’accès aux produits dérivés via son exchange mondial.

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