La chute des cryptomonnaies s’aggrave, entre sorties institutionnelles et lourdes liquidations

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La demande institutionnelle s’affaiblit à mesure que l’effet de levier se résorbe

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Mykhailo Ihnatenko

il y a 2 heures

La chute des cryptomonnaies s’aggrave, entre sorties institutionnelles et lourdes liquidations — Les ventes de cryptomonnaies s’intensifient avec l’augmentation des sorties d’ETF et des liquidations

Le marché des cryptomonnaies montre des signes de plus en plus nets d’affaiblissement de la demande. La question est désormais de savoir si la correction actuelle restera une pause temporaire ou si la pression vendeuse continuera de s’intensifier.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Les ETF Bitcoin spot enregistrent 228,5M$ de sorties hebdomadaires

La demande institutionnelle de Bitcoin via les ETF spot américains continue de s’essouffler. Selon SoSoValue, ces fonds ont enregistré 228,5M$ de sorties nettes au cours de la semaine de cotation du 12 au 16 octobre. Le retrait le plus important a eu lieu le 14 octobre, lorsque les investisseurs ont retiré environ 261,4M$, effaçant largement l’afflux de 175,7M$ de la séance précédente.

Les sorties ont été inférieures à celles de la semaine précédente, lorsque les ETF Bitcoin avaient perdu 681,1M$. Malgré tout, le solde négatif persistant suggère que la demande d’ETF reste insuffisante pour soutenir un retour durable des capitaux institutionnels.

Les retraits des ETF Ethereum atteignent 320M$, ETHA concentrant les pertes

La situation des ETF Ethereum paraît encore plus fragile. Les données de SoSoValue montraient environ 320,1M$ de sorties nettes sur la même période, dépassant les pertes enregistrées par les fonds Bitcoin. Les retraits combinés des deux principales catégories d’ETF crypto ont ainsi atteint environ 548,6M$ en cinq séances.

L’essentiel de la pression est venu de l’iShares Ethereum Trust (ETHA) de BlackRock, qui a enregistré environ 299M$ de retraits. Cela représentait plus de 90 % des sorties nettes totales des ETF Ethereum, ce qui souligne à quel point les ventes étaient concentrées sur le plus grand produit du segment.

Les flux constamment négatifs des ETF Bitcoin et Ethereum suggèrent un refroidissement de l’intérêt institutionnel via les ETF, mais ne signifient pas nécessairement que les institutions se retirent complètement du marché des cryptomonnaies.

Près de 3B$ de liquidations amplifient la pression vendeuse sur le marché

Le débouclage des positions à effet de levier a ajouté une nouvelle source de pression. Selon les estimations du graphique des liquidations de CoinGlass pour les sept derniers jours, les liquidations ont atteint environ 3B$, dont 2,3B$ de positions longues et 700M$ de positions shorts.

Le pic le plus marqué a eu lieu le 15 octobre, avec environ 488M$ de liquidations en une heure, principalement sur des positions longues. Ces ventes forcées pourraient fragiliser davantage un marché déjà vulnérable et entraîner de nouvelles vagues de liquidations.

Les craintes d’inflation accentuent la pression vendeuse sur le marché crypto

Les conditions macroéconomiques amplifient la pression exercée par l’affaiblissement des flux institutionnels et les liquidations liées à l’effet de levier. Comme le souligne Traders Union, l’accélération de l’inflation américaine a ravivé les craintes que la Réserve fédérale doive maintenir une politique monétaire plus restrictive pendant plus longtemps.

La perspective de taux d’intérêt durablement élevés réduit l’attrait des actifs plus risqués, dont le Bitcoin.

Les cryptomonnaies font donc face à plusieurs vents contraires simultanément : des flux institutionnels moins soutenus, une réduction massive des positions à effet de levier et une incertitude persistante concernant les taux d’intérêt. Dans ces conditions, même de forts rebonds à court terme pourraient peiner à se maintenir tant que la demande ne s’améliorera pas et que le rythme des liquidations forcées ne commencera pas à ralentir.

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