Galaxy conseille d’accumuler du Bitcoin avant le prochain rallye

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Galaxy conseille d’accumuler du Bitcoin avant le prochain rallye — Est-il temps d’accumuler du Bitcoin ?

Alex Thorn, directeur de la recherche chez Galaxy, recommande aux investisseurs d’accumuler du Bitcoin malgré sa longue phase de consolidation autour de 80 000 $. Selon lui, le marché baissier a pris fin dès juin et la cryptomonnaie est désormais entrée dans une phase d’accumulation qui, par le passé, a précédé de nouvelles périodes de hausse.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Dans une note de recherche intitulée « Pourquoi le moment est venu d’acheter et de conserver du BTC », Thorn affirme que le Bitcoin a atteint son creux de marché en juin, lorsque son cours est passé sous les 58 000 $. Depuis, la cryptomonnaie a progressé d’environ 38 %, mais se négocie toujours 35 % sous son plus haut historique, à plus de 126 000 $.

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« Nous estimons que le marché baissier a pris fin en juin et que le bitcoin se trouve dans la phase d’accumulation qui a précédé chaque hausse précédente », a déclaré l’analyste.

Pourquoi Galaxy anticipe un rebond du Bitcoin

L’un des principaux arguments de Thorn tient à l’amélioration des perspectives techniques du Bitcoin. Après avoir évolué sous sa moyenne mobile sur 50 semaines pendant 44 semaines, le Bitcoin a réussi à repasser au-dessus de ce niveau. La cryptomonnaie a désormais clôturé cinq semaines consécutives au-dessus de cette moyenne, ce que l’analyste considère comme la confirmation que le marché a atteint un creux.

Autre signal positif : le recul des positions spéculatives. Selon Galaxy, les positions nettes longues des gestionnaires d’actifs sur les contrats à terme Bitcoin du Chicago Mercantile Exchange (CME) ont diminué de 57 % par rapport à la semaine où la cryptomonnaie a atteint son plus haut historique.

Parallèlement, plusieurs grandes sociétés de trading ont considérablement réduit leurs avoirs dans les ETF Bitcoin au comptant. Thorn estime que le départ des spéculateurs à court terme a rendu la structure du marché plus résiliente.

Dans le même temps, les investisseurs à long terme continuent d’acheter la cryptomonnaie. Depuis le creux de juin, les ETF Bitcoin au comptant américains ont attiré environ 87 000 BTC. Galaxy y voit un signe de reprise de la demande d’investissement, dans un contexte de baisse de l’activité d’arbitrage.

Qu’est-ce qui pourrait freiner la hausse du Bitcoin ?

Au-delà des facteurs techniques, Galaxy s’intéresse également à la situation macroéconomique aux États-Unis. L’augmentation de la dette publique, la persistance des déficits budgétaires et la hausse du coût du service de la dette pourraient renforcer l’attrait du Bitcoin, dont l’offre est limitée.

Thorn souligne également que les investisseurs institutionnels s’intéressent actuellement davantage aux stablecoins et à la tokenisation des actifs qu’au Bitcoin lui-même. Selon lui, des évolutions similaires du sentiment ont été observées à l’approche des précédents creux du marché des cryptomonnaies.

Les analystes de Galaxy reconnaissent toutefois l’existence de plusieurs risques, notamment un éventuel recul des marchés financiers mondiaux, l’évolution du secteur de l’intelligence artificielle et les progrès de l’informatique quantique.

Thorn considère les 76 540 $ comme un niveau technique clé. Si le Bitcoin clôture une semaine sous ce seuil et ne parvient pas à le reconquérir dans un délai d’un mois, le scénario d’une fin du marché baissier serait remis en question.

Galaxy estime néanmoins que la combinaison des signaux techniques, du recul de l’activité spéculative et des facteurs macroéconomiques crée des conditions favorables à une poursuite du rebond du Bitcoin.

Facteurs de croissance supplémentaires

L’offre limitée reste l’un des moteurs de croissance à long terme du Bitcoin. Le nombre maximal de bitcoins est plafonné à 21 millions de BTC, dont la plupart ont déjà été minés. Les halvings, qui ont lieu environ tous les quatre ans et réduisent de moitié la récompense des mineurs, jouent également un rôle important. Le dernier a eu lieu en avril 2024, ramenant la récompense par bloc de 6,25 à 3,125 BTC. Historiquement, ces événements ont été suivis de fortes hausses des cours, sans que cette tendance garantisse une répétition du phénomène.

La progression de la demande institutionnelle constitue un autre moteur potentiel de croissance. Le lancement d’ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis a facilité l’accès à la cryptomonnaie pour les grands investisseurs, tandis que certaines sociétés cotées continuent de constituer leurs propres réserves de Bitcoin. L’offre limitée de nouvelles unités, conjuguée à une éventuelle hausse de la demande, pourrait soutenir les cours à long terme. Toutefois, l’évolution future du Bitcoin dépendra également de la politique monétaire de la Réserve fédérale, de la situation de l’économie mondiale et de l’appétit des investisseurs pour le risque.

Pour rappel, les actions de Galaxy Digital sont exposées à des risques liés à CoreWeave.

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