L'action Strategy chute de 8 % suite à la baisse du bitcoin et au changement des règles d'émission

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Artem Shendetskii

20.08.2025

L'action Strategy chute de 8 % suite à la baisse du bitcoin et au changement des règles d'émission — Saylor met à jour la politique MSTR, autorisant les ventes d'actions en dessous de 2,5 mNAV

Les actions de Michael Saylor's Strategy (MSTR) sont tombées à leur plus bas niveau depuis près de quatre mois, reculant de 8 % cette semaine alors que le bitcoin a chuté de 8,6 % par rapport à son récent sommet historique de 124 128 dollars.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

La décision de la société de modifier ses prévisions d'émission d'actions a intensifié la vente. MSTR se négocie maintenant à 336,57 $, son dernier niveau ayant été atteint à la mi-avril, lorsque le BTC se situait autour de 84 000 $, rapporte Cointelegraph.

Alors que les actions alignées sur les cryptomonnaies suivent généralement la volatilité du bitcoin, le moment choisi pour le changement de politique de Strategy a suscité des inquiétudes supplémentaires chez les investisseurs. Cette décision intervient au moment où le sentiment du marché est devenu prudent, le BTC tombant brusquement en dessous d'un support psychologique clé.

La flexibilité de l'émission d'actions divise l'opinion des investisseurs

Michael Saylor a annoncé que Strategy avait révisé ses directives "At-The-Market" (ATM), permettant à l'entreprise d'émettre des actions même lorsque le cours est inférieur à 2,5 fois sa valeur nette d'inventaire (mNAV). Auparavant, la société avait limité ces actions à la couverture de la dette ou des obligations de dividendes. La mise à jour des orientations donne désormais à Strategy une plus grande latitude pour émettre des actions à une valeur nette d'inventaire de 1,55, le niveau actuel, afin de lever des capitaux.

Certains investisseurs ont salué cette initiative comme un moyen d'accumuler plus de BTC, tandis que d'autres l'ont critiquée comme une violation d'engagements antérieurs. Un ancien actionnaire a parlé de trahison de la confiance, citant les assurances données par M. Saylor lors des appels de fonds.

Les sociétés de trésorerie du bitcoin ressentent la pression

La chute des actions de Strategy reflète la faiblesse générale des entreprises publiques exposées aux crypto-monnaies. Au cours du mois dernier, les actions de Coinbase (COIN) ont baissé de près de 27 %, Marathon Digital (MARA) a chuté de 19,4 % et Riot Platforms (RIOT) a baissé de 14,7 %. Les analystes soulignent que la baisse de l'enthousiasme pour les ETF Bitcoin, l'augmentation des sorties d'ETH et l'incertitude macroéconomique générale sont des facteurs qui ont contribué à cette baisse.

Malgré cela, Strategy reste la plus grande entreprise détentrice de bitcoins, avec 629 376 BTC d'une valeur d'environ 71,34 milliards de dollars. La stratégie de Saylor repose toujours sur l'accumulation de BTC à long terme, mais le récent changement de politique a rappelé aux investisseurs que la dilution reste un risque, même dans un environnement bitcoin haussier.

Nous avons récemment écrit que Strategy Incorporated avait publié ses résultats pour les trois mois se terminant le 30 mai.

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