Le S&P 500 prolonge sa série de victoires, le ton de la Fed et le dégel des échanges commerciaux renforçant la confiance

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S&P 500 Le ton de la Fed et l'apaisement commercial

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Parshwa Turakhiya

03.11.2025

Le S&P 500 prolonge sa série de victoires, le ton de la Fed et le dégel des échanges commerciaux renforçant la confiance — Le S&P 500 se maintient au-dessus des moyennes clés grâce au soutien de la Fed et au dégel du commerce.

Le S&P 500 a commencé le mois de novembre sur des bases solides, prolongeant son rallye d'octobre alors que l'optimisme sur l'intelligence artificielle, l'apaisement des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, et le ton favorable de la Réserve fédérale ont stimulé le sentiment des investisseurs. L'indice a terminé lundi à 6 840, en hausse de 0,26 %, marquant sa huitième progression mensuelle consécutive et renforçant la confiance dans les perspectives d'atterrissage en douceur de l'économie américaine.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- Le S&P 500 augmente de 0,26% pour atteindre 6 840, marquant une huitième hausse mensuelle consécutive.

- L'optimisme de l'IA, le soutien de la politique de la Fed et l'apaisement des échanges commerciaux alimentent le sentiment du marché.

- La résistance clé se situe près de 6 875 ; le support se situe à 6 638 et 6 460.

La hausse de 2,27 % de l'indice S&P 500 en octobre s'est accompagnée d'une augmentation de 4,7 % de l'indice Nasdaq Composite, tirée par les valeurs liées à la technologie et à l'intelligence artificielle. L'indice Dow Jones Industrial Average a progressé de 2,51 %, reflétant une large participation dans des secteurs tels que l'énergie, les services financiers et l'industrie. Près de 80 % des entreprises qui ont publié leurs résultats pour le troisième trimestre ont dépassé les attentes, ce qui souligne la force de la reprise.

Dynamique des cours du S&P 500 (Source : TradingView)

Malgré cette dynamique positive, les opérateurs surveillent les valorisations élevées de l'indice, qui s'approche de la limite supérieure de son canal à long terme. Le graphique quotidien montre une tendance haussière constante depuis le printemps, l'indice de référence se situant confortablement au-dessus des principales moyennes mobiles - l'EMA à 20 jours à 6 756, l'EMA à 50 jours à 6 638 et l'EMA à 100 jours à 6 460.

Les indicateurs de momentum restent constructifs, mais signalent une marge de manœuvre limitée avant la consolidation. L'indice de force relative se situe à 61,46, ce qui correspond à des conditions haussières, mais approche des niveaux qui ont historiquement précédé de courtes pauses. Un mouvement décisif au-dessus de 6 875 pourrait confirmer une nouvelle hausse vers le niveau de 7 000, tandis qu'une clôture en dessous de 6 750 pourrait déclencher une légère correction, les investisseurs effectuant des rotations avant la publication de nouveaux bénéfices.

La vigueur des bénéfices compense l'incertitude macroéconomique

La dernière progression a été renforcée par la résilience des entreprises et l'amélioration du climat mondial. La décision de la Maison Blanche d'atténuer les frictions commerciales avec Pékin - notamment la suspension par la Chine des restrictions à l'exportation de terres rares et l'arrêt des enquêtes sur les semi-conducteurs - a contribué à apaiser les inquiétudes géopolitiques antérieures. Dans le même temps, la récente baisse des taux de la Réserve fédérale a renforcé les attentes d'un cycle d'assouplissement progressif en 2026, ce qui a donné un coup de pouce aux secteurs cycliques.

Pourtant, l'incertitude persiste. La fermeture du gouvernement américain a retardé la publication de données économiques clés, privant les investisseurs d'informations actualisées sur le marché du travail. Les responsables de la Fed ont également fait preuve de prudence en ce qui concerne l'inflation, avertissant que de nouveaux ajustements de la politique dépendront des données à venir. Les fluctuations des prix de l'énergie et les perturbations potentielles de l'approvisionnement continuent de compliquer les perspectives d'inflation, même si les marchés tablent sur des conditions de croissance stables.

Ces courants croisés mettent en évidence un marché équilibrant optimisme et discipline. La résistance du rallye reflète la confiance des investisseurs dans la capacité de l'économie américaine à soutenir la croissance sans raviver l'inflation, mais l'absence de données clés a incité certains participants à rester prudents.

Perspectives : Consolidation avant la prochaine progression

L'indice S&P 500 ayant déjà progressé de plus de 20 % sur l'année, il se négocie actuellement près du sommet de son canal à moyen terme. Les tendances historiques suggèrent qu'une période de consolidation pourrait précéder une nouvelle hausse. Les prochains résultats de Berkshire Hathaway, AMD, Palantir, Uber et McDonald's devraient donner le ton pour le mois de novembre et déterminer si l'élan récent peut se poursuivre.

D'un point de vue technique, tant que l'indice se maintient au-dessus de 6 750, la tendance haussière générale reste intacte. Une cassure au-dessus de 6 875 confirmerait une nouvelle force d'achat et viserait le niveau symbolique de 7 000, tandis que les baisses vers 6 638 ou 6 460 pourraient attirer des acheteurs à la recherche d'entrées de valeur.

Les perspectives générales pour le S&P 500 restent favorables, soutenues par des bénéfices élevés, des frictions commerciales en baisse et une position mesurée de la Fed. Néanmoins, avec un sentiment proche des extrêmes optimistes et des valorisations élevées, la volatilité à court terme n'est pas à exclure. Les investisseurs devraient observer de brèves pauses dans la tendance haussière avant que l'indice ne reprenne son ascension progressive.

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