L’IPC suisse, à son plus haut niveau depuis deux ans, peut-il soutenir l’EUR/CHF ?
L’euro face au franc suisse (EUR/CHF) se négocie à Fr.0,9287, enregistrant un léger recul sur la séance. La paire reste sous les principales moyennes mobiles à court et moyen terme et au-dessus de son niveau de tendance à long terme.
Points forts
- L’excédent du compte courant de la zone euro avec la Suisse est tombé à 79 milliards d’euros pour l’année se terminant au T2 2026, contre 94 milliards d’euros.
- L’augmentation du risque souverain français et la hausse de l’IPC suisse à son plus haut niveau depuis deux ans, à 1,0 %, stimulent la demande de francs suisses.
- L’EUR/CHF affiche des signaux baissiers persistants à court et moyen terme, avec un cours attendu entre Fr.0,9241 et Fr.0,9333 au cours des 2 à 3 prochains jours.
Le soutien à l’euro s’érode à mesure que l’excédent diminue et que la demande de valeurs refuges suisses augmente
L’excédent bilatéral du compte courant de la zone euro avec la Suisse s’est réduit à 79 milliards d’euros sur les quatre trimestres achevés au deuxième trimestre 2026, contre 94 milliards d’euros un an plus tôt, selon la BCE. Cette baisse de l’excédent indique des changements dans les équilibres de capitaux transfrontaliers susceptibles de réduire légèrement le soutien à l’euro face au franc suisse. Parallèlement, l’augmentation du risque souverain français a suscité une demande accrue d’actifs refuges, bénéficiant notamment au franc suisse, tandis que les données d’IPC suisse, qui affichent un sommet de deux ans à 1,0 %, renforcent ces dynamiques favorables au CHF.
La dynamique baissière se renforce alors que l’EUR/CHF passe sous des moyennes clés
L’EUR/CHF évolue sous la SMA-20 à Fr.0,9336 et la SMA-50 à Fr.0,9409, tout en restant au-dessus de la SMA-200 à long terme à Fr.0,9237. Le Kijun Ichimoku à Fr.0,9377 constitue une résistance immédiate. Les indicateurs de momentum restent négatifs : le MACD signale de fortes ventes, l’ADX confirme le biais baissier et le RSI est en zone de survente marquée à 24,47 ; le CCI confirme également une situation de survente. Le Stoch RSI est neutre, le Bull/Bear Power indique une domination intrajournalière des vendeurs et l’Awesome Oscillator est stable, sans apporter de confirmation supplémentaire de tendance. La plupart des indicateurs techniques concordent avec la poursuite de la baisse.
Le risque baissier prévaut alors que l’EUR/CHF fait face à une fourchette de volatilité étroite
À court terme, la paire devrait évoluer dans une fourchette de volatilité comprise entre Fr.0,9241 et Fr.0,9333 au cours des deux à trois prochaines séances. La probabilité d’une baisse est élevée, ce qui rend les gains peu probables à court terme. Un retournement haussier nécessiterait que l’EUR/CHF dépasse la résistance à Fr.0,9377, tandis qu’une cassure baissière nette se produirait si le support à Fr.0,9241 cédait.
Auparavant, les analystes ont noté que l’intensification de la pression vendeuse et des signaux techniques mitigés suggéraient une phase baissière pour l’EUR/CHF. L’analyse actuelle renforce ce point de vue, car la poursuite de la dynamique baissière et l’évolution des facteurs macroéconomiques font du support à Fr.0,9241 un niveau critique à surveiller à court terme.
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