L’économie allemande prolonge sa reprise, portée par les exportations

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Andreï Mastykine

25.08.2026

L’économie allemande prolonge sa reprise, portée par les exportations — La croissance allemande dépasse les estimations grâce au rebond des exportations

L’économie allemande a progressé plus fortement qu’estimé initialement au deuxième trimestre, prolongeant une reprise qui commence à s’installer après plusieurs années de faible activité. Les exportations ont constitué le principal moteur, tandis que la faiblesse de l’investissement montre que le rebond reste inégal.

Points forts

Le PIB allemand a progressé de 0,3 % au deuxième trimestre.
Les exportations ont augmenté de 2 %, dépassant la croissance des importations.
L’investissement fixe a reculé de 0,2 %.
Le PIB était supérieur de 1 % à celui de l’année précédente.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Le produit intérieur brut a augmenté de 0,3 % par rapport au trimestre précédent, contre une première estimation de 0,2 %, selon les chiffres rapportés par Bloomberg et confirmés par l’Office fédéral allemand de la statistique. La croissance du premier trimestre a été révisée à 0,4 %, portant à trois le nombre de trimestres consécutifs d’expansion de l’économie, une première depuis la pandémie.

Les exportations tirent la reprise

Le commerce extérieur a constitué la source de dynamisme la plus évidente. Les exportations allemandes de biens et de services ont augmenté de 2 % par rapport au premier trimestre, tandis que les importations ont progressé de 1,5 %. Les exportations de biens à elles seules ont grimpé de 2,6 %, et le commerce extérieur net a contribué à hauteur de 0,2 point de pourcentage à la croissance trimestrielle du PIB.

L’industrie manufacturière a également montré des signes d’amélioration. La valeur ajoutée du secteur a augmenté de 0,9 % sur un trimestre, soutenue par la chimie et les équipements électriques. Par rapport à la même période de l’année précédente, la production manufacturière a progressé de 1,1 %, enregistrant sa première hausse annuelle depuis le premier trimestre 2023.

La demande intérieure s’est montrée moins convaincante. La consommation privée et les dépenses publiques n’ont chacune augmenté que de 0,1 %. L’investissement fixe a reculé de 0,2 %, pénalisé par une baisse de 1,4 % des dépenses en machines, équipements et véhicules. L’investissement dans la construction a légèrement progressé de 0,1 %.

Ces chiffres soulignent une vulnérabilité bien connue de la première économie européenne. La reprise repose encore largement sur la demande extérieure plutôt que sur un redressement généralisé des dépenses des ménages et de l’investissement des entreprises.

La reprise gagne du terrain, mais les risques persistent

Ces chiffres plus solides montrent que l’Allemagne s’éloigne de la stagnation qui a caractérisé une grande partie des dernières années. Le gouvernement soutient l’activité grâce à une hausse des dépenses consacrées aux infrastructures et à la défense, tandis que la coalition du chancelier Friedrich Merz poursuit des réformes fiscales, des retraites et de la réglementation visant à améliorer les conditions d’investissement.

La reprise reste toutefois loin d’être assurée. La hausse des coûts de l’énergie et les tensions géopolitiques restent des vents contraires, tandis que des niveaux d’eau exceptionnellement bas sur le Rhin menacent le transport industriel et pourraient affaiblir la dynamique au troisième trimestre.

Le marché du travail appelle également à la prudence. L’Allemagne comptait environ 45,7 millions de personnes en emploi au deuxième trimestre, soit 212 000 de moins qu’un an auparavant. La productivité par heure travaillée a toutefois augmenté de 1,5 %.

L’Allemagne continue également d’accuser un retard sur l’économie européenne dans son ensemble. Le PIB de l’UE a progressé de 0,5 % sur un trimestre, contre 0,3 % pour l’Allemagne, tandis que l’Espagne a enregistré une croissance de 0,7 %.

Les dernières données témoignent donc de progrès significatifs plutôt que d’un retour à une croissance rapide. Le renforcement des exportations et de l’industrie manufacturière redonne de l’élan, mais l’investissement et la consommation devront progresser pour que la reprise devienne autosuffisante.

Nous avons déjà souligné que la production manufacturière allemande augmente grâce au renforcement de la production automobile.

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