Une enquête de la Banque du Canada montre que les anticipations d’inflation des consommateurs augmentent alors que les tensions commerciales pèsent sur les dépenses

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Parshwa Turakhiya

19.10.2026

Une enquête de la Banque du Canada montre que les anticipations d’inflation des consommateurs augmentent alors que les tensions commerciales pèsent sur les dépenses — Les inquiétudes liées à l’inflation s’envolent

Les consommateurs canadiens abordent la fin de 2026 avec des anticipations d’inflation à long terme plus élevées, tandis que leurs projets de dépenses s’affaiblissent malgré une meilleure perception de leur situation financière personnelle. Cette évolution intervient alors que les tensions commerciales avec les États-Unis et les prix de l’énergie restent les principales préoccupations en matière d’inflation, les réponses à l’enquête ayant été recueillies autour de l’échec des négociations commerciales entre le Canada et les États-Unis en août.

Points forts

L’enquête d’août 2026 de la Banque du Canada montre que les anticipations d’inflation à long terme des consommateurs augmentent pour rejoindre des perspectives à court terme déjà élevées, sous l’effet de la hausse des droits de douane et des coûts de l’énergie.
Malgré la hausse de la valeur des actifs financiers et une modeste amélioration du marché du travail, les projets de dépenses des ménages canadiens se dégradent en raison des prix élevés et de l’incertitude économique persistante.
La confiance dans le marché du travail s’améliore chez les travailleurs exposés aux échanges avec les États-Unis, mais se détériore dans les secteurs menacés par l’intelligence artificielle, reflétant les pressions divergentes du commerce et de la technologie.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Le calendrier de l’enquête reflète l’impact de l’échec des négociations commerciales

Comme l’indique la Banque du Canada, statistiques à l’appui, l’Enquête sur les attentes des consommateurs au Canada est réalisée en ligne du 5 au 27 août 2026, près des trois quarts des réponses étant recueillies avant l’échec des négociations commerciales entre le Canada et les États-Unis le 21 août et l’annonce de nouvelles mesures tarifaires de rétorsion canadiennes. Des entretiens téléphoniques de suivi ont lieu du 24 août au 4 septembre 2026, donnant à la banque centrale une comparaison directe des opinions avant et après l’échec des négociations.

Les anticipations d’inflation des consommateurs à tous les horizons progressent après l’effondrement des négociations. Les anticipations d’inflation à court terme pour les 12 et 24 prochains mois changent peu dans l’ensemble, mais elles restent supérieures aux moyennes historiques et aux niveaux observés avant le début des tensions commerciales. Les anticipations d’inflation à long terme augmentent ce trimestre pour rejoindre les anticipations à court terme déjà élevées.

Les répondants continuent de citer les droits de douane, les tensions commerciales et les prix de l’énergie comme les principaux moteurs de l’inflation. Lors des entretiens de suivi, de nombreux consommateurs décrivent les droits de douane comme augmentant le coût des achats quotidiens, tandis que d’autres établissent un lien entre la guerre au Moyen-Orient, la hausse des prix de l’essence et des effets plus larges sur les prix des biens et services.

La confiance financière s’améliore, mais la demande des consommateurs reste faible

Les consommateurs font état d’une meilleure santé financière que lors du trimestre précédent, citant la hausse de la valeur des actifs financiers et une confiance accrue dans le marché du travail. La perception des travailleurs concernant le marché de l’emploi s’améliore légèrement, mais reste inférieure à la moyenne de l’enquête, ce qui indique que la confiance ne se redresse que progressivement.

La perception du marché du travail s’améliore chez les travailleurs davantage exposés aux échanges commerciaux avec les États-Unis, mais se dégrade chez ceux des secteurs où l’intelligence artificielle présente un risque plus élevé de remplacement des tâches. Cette divergence suggère que les pressions liées au commerce et à la technologie influencent différemment la confiance sur le marché du travail.

Même avec une perception plus favorable de leur situation financière et une modeste amélioration du marché du travail, les projets de dépenses se dégradent à partir de niveaux déjà faibles. Les prix élevés et l’incertitude économique plus générale continuent de freiner les consommateurs, ce qui indique une pression persistante sur la demande des ménages au Canada.

Dans notre précédent article sur la hausse des prix des jouets aux États-Unis avant les fêtes de fin d’année, nous avons expliqué comment les droits de douane sur les produits fabriqués en Chine ainsi que la hausse des coûts liés au pétrole, au transport maritime et aux matières premières faisaient augmenter les prix de détail plus rapidement que dans de nombreuses autres catégories. L’article soulignait également que les fabricants subissaient une pression sur leurs marges et que les perturbations liées au Moyen-Orient pouvaient maintenir les coûts logistiques et des intrants à des niveaux élevés, renforçant les pressions inflationnistes sur les consommateurs.

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