De Buffett à Soros : cinq investisseurs devenus des légendes

Tout le monde aime les histoires de réussite : on écrit des livres à leur sujet, on en fait des films et les paroles de leurs protagonistes deviennent des citations célèbres. La capacité à gérer judicieusement son argent et à faire fructifier son capital peut parfois sembler presque magique. Pourtant, chacun de ces investisseurs a suivi une voie très différente vers le statut de légende.

Quand une bonne idée ne suffit pas

The Economist s’est récemment penché sur ce qui distingue un investisseur véritablement exceptionnel de milliers de professionnels de la gestion de fonds. L’un de ses principaux exemples concernait les événements de septembre 1992, lorsque Stanley Druckenmiller a proposé à son patron de l’époque, George Soros, de vendre pour 5,5 milliards de dollars de livres sterling et d’acheter des deutschemarks. Druckenmiller estimait que la Banque d’Angleterre ne serait bientôt plus en mesure de maintenir la livre dans le Mécanisme de change européen.

L’opération proposée était déjà extrême : elle aurait placé environ 100 % du capital du Quantum Fund sur une seule position. Mais Soros jugeait Druckenmiller trop prudent et a suggéré de porter la position à environ 200 % du capital du fonds grâce à l’effet de levier. La Grande-Bretagne a finalement été contrainte d’abandonner le soutien de la livre, la devise s’est effondrée et Quantum a réalisé environ 1 milliard de dollars de bénéfices sur cette opération. Soros est ensuite devenu célèbre sous le surnom de « l’homme qui a fait sauter la Banque d’Angleterre ».

De telles histoires ne peuvent pas s’expliquer par la seule analyse des marchés. Un investisseur doit repérer une opportunité avant les autres, être prêt à y engager un capital important, survivre aux périodes où une stratégie cesse de fonctionner et abandonner rapidement une idée lorsque cela s’avère nécessaire. Ce sont les ressorts des parcours des cinq investisseurs de notre liste.

Warren Buffett – 60 ans à contre-courant du marché

Warren Buffett a acheté ses premières actions à l’âge de 11 ans et a pris le contrôle de Berkshire Hathaway en 1965. Au cours des six décennies suivantes, il a transformé l’ancienne entreprise textile en un géant de l’investissement. De 1965 à 2025, la valeur de marché d’une action Berkshire a progressé en moyenne de 19,7 % par an. Le gain cumulé sur cette période s’est élevé à environ 6,1 millions de pour cent. À la fin de 2025, Buffett a quitté son poste de directeur général de Berkshire, tout en restant président du conseil d’administration.

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

L’un de ses investissements les plus connus est Coca-Cola. À la fin de 1998, Berkshire avait consacré environ 1,3 milliard de dollars à la constitution de sa participation dans le fabricant de boissons, tandis que sa valeur de marché avait déjà atteint 13,4 milliards de dollars. Au fil des ans, le portefeuille de Buffett a également compris des participations importantes dans American Express, Apple, Bank of America et d’autres entreprises. Forbes estime actuellement sa fortune à environ 144 milliards de dollars, bien qu’il ait déjà donné plus de 68 milliards de dollars à des œuvres caritatives au cours de sa vie.

George Soros – l’investisseur qui a fait du risque son métier

En 1992, Soros gérait déjà d’importants capitaux depuis plus de 20 ans. Il a commencé à gérer l’argent de clients à New York en 1969, puis a créé le Quantum Fund. Sur trois décennies, le fonds a généré un rendement annuel moyen d’environ 31 %. Soros prenait d’importantes positions sur les devises, les actions, les obligations et les évolutions de l’économie mondiale, souvent en recourant à l’effet de levier. En 2007, par exemple, il a de nouveau participé activement à la gestion du fonds et a réalisé un rendement d’environ 32 % à l’approche de la crise financière.

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En 2011, Soros Fund Management gérait environ 25,5 milliards de dollars. Soros a ensuite restitué moins de 1 milliard de dollars aux investisseurs externes et transformé la société en family office consacré à la gestion de sa propre fortune. Forbes estime actuellement sa fortune à environ 7,5 milliards de dollars, mais ce chiffre ne reflète pas tout ce qu’il a gagné : en 2018, Soros avait transféré 18 milliards de dollars aux Open Society Foundations. À certains moments, sa fortune personnelle a dépassé 20 milliards de dollars.

Stanley Druckenmiller – 30 ans sans une seule année déficitaire

Druckenmiller est bien moins connu du grand public que Buffett ou Soros, mais son parcours reste l’un des plus atypiques du secteur de l’investissement. Il a géré Duquesne Capital de 1981 à 2010, générant des rendements annuels d’environ 30 % sans enregistrer une seule année civile déficitaire. Même en 2008, lorsque le hedge fund moyen a perdu près de 20 %, Duquesne a gagné environ 11 %.

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En 2000, Druckenmiller a quitté toutes ses autres fonctions pour se consacrer exclusivement à Duquesne Capital. Dix ans plus tard, il a fermé le fonds et restitué l’argent aux investisseurs ; celui-ci gérait alors environ 12 milliards de dollars. Depuis, Druckenmiller continue d’investir son propre capital par l’intermédiaire du Duquesne Family Office. Forbes estime sa fortune à environ 7,8 milliards de dollars.

Ray Dalio – un fonds né dans un appartement de deux chambres

Ray Dalio a fondé Bridgewater Associates en 1975 depuis son appartement new-yorkais de deux chambres. Dix ans plus tard, la société a obtenu son premier grand client institutionnel, lorsque la Banque mondiale lui a confié 5 millions de dollars à gérer. Bridgewater est finalement devenu le plus grand hedge fund au monde. Aujourd’hui, il gère environ 92 milliards de dollars, tandis que Forbes estime la fortune de Dalio à 15,4 milliards de dollars.

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Sa carrière a failli s’achever avant même d’avoir véritablement commencé. Après s’être trompé dans ses prévisions sur l’économie américaine, Dalio a perdu son propre argent ainsi que les fonds de ses clients et a dû emprunter 4 000 dollars à son père pour couvrir les dépenses familiales. Bridgewater a ensuite lancé sa stratégie phare Pure Alpha, qui affiche depuis son lancement en 1991 un rendement annuel moyen d’environ 11,4 %. En 2025 seulement, le fonds a gagné 33 %.

Ken Griffin – d’une chambre d’étudiant à Harvard à l’empire Citadel

Ken Griffin a commencé à trader alors qu’il était encore étudiant à Harvard. En 1987, il gérait environ 265 000 dollars réunis auprès de proches et de connaissances, et avait même installé une antenne satellite sur le toit de sa résidence universitaire pour recevoir les cours du marché en temps réel. Ses positions short lui ont permis de gagner de l’argent lors du krach du lundi noir. En 1990, à l’âge de 22 ans, Griffin a lancé ce qui allait devenir Citadel avec seulement 4,6 millions de dollars de capital.

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Aujourd’hui, Citadel se présente comme le gestionnaire de hedge funds le plus rentable de l’histoire en termes de gains nets cumulés. Au 1er août 2026, son capital d’investissement atteignait 77 milliards de dollars, tandis que Forbes estime la fortune de Griffin à environ 53 milliards de dollars. Le parcours n’a pas été marqué par une croissance ininterrompue : pendant la crise financière de 2008, les fonds phares de Citadel ont perdu environ 50 %, avant de rebondir d’environ 62 % l’année suivante.

Pourquoi Elon Musk ne figure pas dans la liste

En termes de fortune, Elon Musk est très loin devant tous les autres investisseurs de cette liste. Forbes estime actuellement sa fortune à environ 872 milliards de dollars et, en juin 2026, après l’introduction en bourse de SpaceX, celle-ci a brièvement dépassé 1 000 milliards de dollars, faisant de Musk le premier trillionnaire de l’histoire.

Cependant, Musk n’a pas bâti l’essentiel de sa fortune grâce à l’investissement. Il a lui-même fondé SpaceX, dirige Tesla en tant que directeur général depuis des décennies et une grande partie de sa fortune provient de participations dans des entreprises qu’il a créées ou contribué à développer. Buffett, Soros, Druckenmiller, Dalio et Griffin ont principalement construit leur carrière autour de la gestion de capitaux et de la sélection d’investissements, tandis que l’histoire de Musk est avant tout celle d’un entrepreneur qui crée des entreprises et en conserve d’importantes participations.

Ces cinq investisseurs légendaires ne suivent pas non plus une formule unique de réussite. Buffett a conservé des entreprises solides pendant des décennies, Soros et Druckenmiller ont pris d’importantes positions sur les évolutions des marchés, Dalio a transformé l’investissement en système et Griffin s’est concentré sur la technologie et l’échelle. Ce qui les unit n’est pas une stratégie unique, mais la capacité à rester fidèles à leur approche pendant des décennies, tout en étant prêts à l’abandonner lorsque les faits montrent qu’ils se trompent.