La crypto sans humains : Quelle part du marché les bots contrôlent-ils ?

Il fut un temps où un trader pouvait prendre l’avantage en voyant l’actualité avant tout le monde et en cliquant plus vite. Aujourd’hui, une part significative des transactions s’effectue à des vitesses dépassant les capacités humaines, et sur certains marchés crypto, plus de la moitié du volume suivi est déjà liée à l’arbitrage et à d’autres stratégies automatisées — jusqu’où l’automatisation est-elle allée ?

L’histoire a commencé bien avant le Bitcoin. À la fin des années 2000, Wall Street s’est lancée dans une course technologique où la milliseconde valait des centaines de millions de dollars et où les serveurs étaient placés au plus près des places boursières.

Le marché crypto a hérité de ce modèle presque prêt à l’emploi, mais l’a poussé plus loin : la blockchain permet aux logiciels non seulement d’analyser le marché, mais aussi d’exécuter des transactions de façon autonome.

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

Trois millisecondes pour 300 millions de dollars

En 2010, Spread Networks a achevé la construction d’une ligne de fibre optique quasi rectiligne entre Chicago et New York. Ce projet d’environ 300 millions de dollars a réduit la latence aller-retour du signal d’environ 16 millisecondes à 13 millisecondes.

Pour un humain, la différence est imperceptible. Pour une société de trading à haute fréquence, c’était suffisant pour repérer un changement de prix sur une plateforme avant un concurrent et en profiter ailleurs.

La course s’est poursuivie : les sociétés ont placé leurs serveurs à côté des bourses, optimisé leur code et adopté les connexions micro-ondes. Résultat : un nombre croissant de transactions s’effectuaient à des vitesses où les humains ne pouvaient plus rivaliser directement avec les algorithmes.

En 2010, la Securities and Exchange Commission américaine estimait que les sociétés de trading à haute fréquence représentaient plus de 50 % du volume des échanges d’actions aux États-Unis. Lors du Flash Crash de la même année, seulement 17 de ces participants représentaient 40 à 50 % du volume échangé en dollars.

Le trading à haute fréquence n’a pas été identifié comme la seule cause du krach, mais l’épisode a révélé une nouvelle réalité : en quelques minutes, le marché pouvait entrer dans une chaîne d’interactions entre algorithmes que les humains étaient incapables de contrôler en temps réel.

La crypto a été conçue pour les machines

Le Bitcoin est apparu alors que le trading automatisé prenait de l’ampleur. Les carnets d’ordres électroniques, les interfaces de programmation d’applications et les stratégies algorithmiques sont devenus partie intégrante de l’industrie crypto dès ses débuts.

Les machines y ont trouvé des avantages supplémentaires. Le trading fonctionne 24h/24 et 7j/7, le même actif s’échange sur des dizaines de plateformes, et les écarts de prix entre elles créent en permanence des opportunités pour les algorithmes d’arbitrage.

Un bot peut surveiller plusieurs marchés simultanément et exécuter les deux côtés d’une transaction plus rapidement qu’un humain.

Il est impossible de déterminer la part globale de cette activité. Les plateformes centralisées ne révèlent pas si un ordre provient d’une personne ou d’un algorithme. Sur les blockchains, cependant, l’automatisation est bien plus facile à observer.

En août 2026, ClearTrace a analysé 7,13 milliards de dollars de volume hebdomadaire suivi sur les DEX de Base. Le MEV — extraction de profit supplémentaire via l’ordre des transactions — et l’arbitrage représentaient 55,96 % du volume.

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Un autre 9,29 % du volume n’a pas pu être attribué initialement. Après analyse, les chercheurs ont identifié certains contrats, incluant des infrastructures de MEV et d’arbitrage.

Il restait donc 590 millions de dollars, soit 8,28 % du volume suivi, non attribués.

Le chiffre de 55,96 % ne peut pas être extrapolé à l’ensemble du marché crypto car il ne couvre que le volume DEX de Base suivi par ClearTrace sur une seule semaine. Mais il donne une indication claire du degré d’automatisation de certaines parties du trading lorsque les données blockchain les rendent visibles de l’intérieur.

Quand un bot voit votre transaction en premier

Dans la DeFi, les algorithmes ont acquis une capacité que les traders haute fréquence traditionnels n’avaient pas : ils pouvaient voir la transaction d’un utilisateur avant son exécution et tenter d’en tirer profit en plaçant leur propre transaction avant ou après.

C’est ainsi que fonctionne le MEV — un profit supplémentaire pouvant être extrait en contrôlant ou exploitant l’ordre des transactions. L’exemple le plus simple est l’arbitrage. Si l’Ethereum s’échange à des prix différents sur deux DEX, un bot l’achète là où il est moins cher et le revend presque simultanément là où il est plus cher.

Un autre exemple est celui des liquidations. Des programmes surveillent en continu les positions des emprunteurs et se précipitent pour les liquider lorsque leur collatéral devient insuffisant.

Mais l’automatisation peut aussi jouer contre les utilisateurs. Dans une attaque sandwich, un bot détecte un achat important, achète l’actif avant, attend que la transaction de l’utilisateur fasse monter le prix, puis revend à un prix plus élevé.

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C’est précisément pour cette raison que retirer les bots de la DeFi aurait des conséquences. L’arbitrage élimine les écarts de prix entre plateformes, tandis que les liquidateurs automatisés contribuent à la stabilité des protocoles de prêt. Les mêmes machines qui peuvent dégrader l’exécution d’une transaction individuelle aident aussi à maintenir le bon fonctionnement du système dans son ensemble.

La prochaine étape : les agents IA

Un bot et un agent IA ne sont pas encore la même chose. La plupart des algorithmes de trading exécutent simplement une logique prédéfinie par l’humain : trouver un écart de prix, vérifier les frais et exécuter la transaction.

Un agent IA peut aller plus loin. Il peut analyser plusieurs sources de données, choisir une stratégie et réaliser une séquence d’actions sans qu’une intervention humaine soit nécessaire à chaque étape.

Dans une étude de 2026, des chercheurs ont examiné 306 agents IA majeurs dans la crypto. Environ 13 % étaient principalement spécialisés dans le trading et l’analyse, tandis que les projets associés représentaient 21,9 % de la capitalisation totale de l’échantillon — soit environ 1,89 milliard de dollars.

Mais il est encore trop tôt pour parler d’une prise de contrôle du marché par les machines. De nombreux projets qualifiés d’agents reposent encore sur des interfaces de programmation classiques et nécessitent une supervision humaine. Ainsi, l’ampleur réelle du trading entièrement autonome reste difficile à mesurer.

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Les expériences, néanmoins, indiquent la direction que pourrait prendre le marché. Dans une étude, un trader IA autonome est devenu systématiquement le meilleur performeur du marché, tandis que la richesse des participants humains diminuait en sa présence.

Dans le même temps, le marché lui-même n’est pas devenu significativement plus efficace.

C’est la prochaine étape de l’automatisation. Dans le trading à haute fréquence, les humains ont confié la vitesse d’exécution aux machines. Avec les bots crypto, ils ont délégué la surveillance continue du marché. Avec les agents IA, ils commencent progressivement à leur confier aussi la décision de ce qu’il faut faire.

Il n’existe pas de chiffre unique indiquant la part du marché crypto contrôlée aujourd’hui par les bots. Les plateformes centralisées ne permettent pas de distinguer les transactions humaines des transactions automatisées, tandis que le chiffre de 55,96 % pour Base ne concerne qu’un segment spécifique.

Pourtant, l’automatisation n’est plus simplement une stratégie de trading parmi d’autres. Elle fait désormais partie de l’infrastructure du marché.

Les humains fixent toujours les objectifs, déterminent le risque et fournissent le capital. Mais la concurrence directe pour l’exécution se joue de plus en plus entre programmes, à des vitesses où les humains ne sont plus de sérieux concurrents depuis longtemps.

Un marché crypto sans humains reste une exagération. Mais un marché où les humains fixent l’objectif tandis que les machines décident de plus en plus comment et quand l’atteindre existe déjà.