Revolut défie les banques traditionnelles : l’expansion de la fintech

​Au cours de la dernière décennie, Revolut est passée d’une application de change à bas coût à la start-up la mieux valorisée d’Europe. Elle obtient des licences bancaires, pénètre de nouveaux marchés et développe ses propres produits crypto. Mais plus Revolut se rapproche du statut de banque mondiale, plus les limites de son modèle deviennent visibles.

Les ambitions bancaires s’accélèrent

Revolut est devenue la start-up la mieux valorisée d’Europe après que sa valorisation a atteint 115 milliards de dollars. À ce titre, l’entreprise vaut déjà davantage que Barclays au Royaume-Uni et Societe Generale en France, même si elle reste très loin derrière ces groupes par l’ampleur de ses activités bancaires traditionnelles.

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

En 2025, Revolut a enregistré environ 2,2 milliards de dollars de bénéfice avant impôts, soit une hausse de 57 % sur un an. Son chiffre d’affaires a progressé de 46 % sur la même période, à 6 milliards de dollars.

Sa clientèle s’est également rapprochée de celle des plus grandes banques mondiales. Revolut revendique désormais 80 millions de clients, contre environ 84 millions pour JPMorgan et 41 millions pour HSBC. En Irlande, selon l’entreprise, environ 80 % de la population adulte possède un compte Revolut.

Les licences ouvrent la voie aux services bancaires

En mars 2026, Revolut a obtenu une licence bancaire complète au Royaume-Uni après des années d’attente. Auparavant, l’entreprise opérait avec une licence restreinte et ne pouvait pas accepter pleinement les dépôts ni développer ses activités de crédit sur le marché local.

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Cette licence complète permet à Revolut de proposer aux clients britanniques des comptes bancaires, des prêts et d’autres produits auparavant accessibles uniquement par l’intermédiaire de partenaires ou sous une forme limitée. C’est particulièrement important pour l’entreprise, car le Royaume-Uni reste son marché d’origine.

Parallèlement, Revolut prépare le lancement de sa propre banque aux États-Unis. En avril, l’entreprise a reçu une autorisation conditionnelle de l’Office of the Comptroller of the Currency. Avant de commencer ses activités, Revolut doit encore finaliser les procédures auprès de la FDIC et de la Federal Reserve et obtenir l’approbation réglementaire définitive.

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Une fois sa banque américaine lancée, Revolut prévoit de proposer des prêts, des cartes de crédit, des dépôts garantis, des comptes multidevises et des services liés aux cryptomonnaies. L’entreprise prévoit de commencer ses activités bancaires aux États-Unis en 2027.

La crypto devient un élément de la stratégie

L’expansion bancaire de Revolut avance parallèlement au développement de ses produits crypto. L’entreprise propose déjà des services sur les actifs numériques et a commencé en août 2026 le déploiement progressif de son propre stablecoin libellé en euros, EURR.

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Le token a d’abord été proposé à certains clients au Danemark, en Pologne et au Portugal. Revolut prévoit de l’étendre à d’autres pays de l’Espace économique européen. EURR est indexé sur l’euro, conforme aux exigences de MiCA et fonctionne initialement sur Ethereum.

L’entreprise prévoit également de prendre en charge les transferts d’EURR vers des wallets externes et d’autres réseaux blockchain. Revolut a aussi indiqué envisager des stablecoins libellés dans d’autres devises, sans toutefois avoir dévoilé de projet précis.

Les banques ressentent déjà la pression

À mesure que Revolut se développe et accroît sa clientèle, elle est de plus en plus considérée comme un concurrent direct des banques traditionnelles. Selon Cihan Duran, directeur chez S&P Global Ratings, les dirigeants des banques européennes décrivent Revolut comme l’une de leurs principales menaces en raison de son marketing agressif et de sa croissance rapide.

Dans le même temps, l’écart en matière d’activités bancaires traditionnelles reste important. Fin 2025, Revolut détenait environ 2,8 milliards de dollars de prêts, tandis que son ratio prêts/dépôts s’élevait à seulement 6 %. À titre de comparaison, ce ratio atteignait environ 55 % chez HSBC et 86 % chez Societe Generale.

L’entreprise génère moins de revenus par client que les grandes banques, tandis que les soldes moyens des comptes de ses utilisateurs sont également nettement inférieurs. Revolut ne précise pas combien de clients l’utilisent comme compte principal, mais a indiqué que le nombre de ces utilisateurs avait augmenté de 45 % en 2025.

Le plus grand défi reste à venir

Revolut a déjà démontré sa capacité à développer rapidement son audience et à pénétrer des marchés contrôlés par les grandes banques depuis plusieurs décennies. La prochaine étape sera plus difficile : l’entreprise devra transformer l’ampleur de sa clientèle en une capacité comparable en matière de dépôts, de crédits et d’autres services bancaires.

Le résultat de son expansion mondiale en dépendra. Si Revolut parvient à convaincre davantage de clients de l’utiliser comme principal service financier, l’écart avec les banques traditionnelles se réduira. Dans le cas contraire, des dizaines de millions d’utilisateurs ne suffiront pas à en faire un véritable substitut aux plus grands groupes bancaires mondiaux.