Jimmy Song : Trump n’a pas répondu aux attentes des Bitcoiners

​Bitcoin renforce progressivement sa position dans le système financier mondial, mais des questions sur son avenir persistent, y compris au sein de la communauté crypto. Dans une interview accordée à Traders Union, l’éminent maximaliste du Bitcoin et auteur Jimmy Song explique pourquoi il considère Bitcoin comme la seule cryptomonnaie véritablement décentralisée, livre son évaluation de la politique américaine en matière de cryptomonnaies et explique ce qui pourrait faire grimper le cours du Bitcoin à 1 million de dollars.

Pourquoi Bitcoin est différent des autres cryptomonnaies

Au cours des dernières années, Bitcoin est passé du statut de technologie peu connue à celui d’actif acheté par de grands fonds d’investissement et des sociétés cotées en Bourse. Toutefois, son adoption dépasse les marchés financiers. Dans certains pays, Bitcoin est de plus en plus utilisé pour les paiements du quotidien et comme moyen de préserver son épargne.

Intervenant régulièrement lors de conférences Bitcoin dans le monde entier, Jimmy Song a observé l’évolution des attitudes envers la cryptomonnaie sur différents marchés.

« La croissance la plus importante se produit dans les économies en développement, où les options en monnaies fiduciaires sont moins nombreuses. À long terme (5 à 10 ans), il est évident que l’adoption et la croissance ont progressé. »

L’un des développements ayant rendu Bitcoin plus pratique pour les transactions quotidiennes est le Lightning Network, une technologie qui permet d’effectuer des paiements rapides et peu coûteux en Bitcoin sans que chaque transaction doive être enregistrée directement sur la blockchain principale.

« Le Lightning, par exemple, ne représentait pas vraiment une part importante de l’écosystème il y a 5 ans, alors qu’il constitue désormais le principal moyen utilisé par la plupart des gens pour effectuer de petites transactions. »

L’adoption croissante de Bitcoin intervient alors que des milliers d’autres cryptomonnaies sont développées. Toutefois, Song, connu pour ses positions maximalistes, s’oppose fermement au fait de traiter tous les actifs numériques comme une seule et même catégorie.

« La distinction a toujours été claire pour moi, mais elle ne l’a pas été pour la plupart des gens, principalement parce que les médias les présentent comme appartenant à la même classe d’actifs. »

Selon Song, les cryptomonnaies devraient principalement être évaluées en fonction de la mesure dans laquelle leur fonctionnement dépend d’entreprises, de développeurs ou d’investisseurs particuliers.

« Il n’y a aucune zone grise entre centralisation et décentralisation, quoi qu’en disent les VC et les promoteurs d’altcoins. Soit quelque chose possède un centre, soit ce n’est pas le cas. Parmi les cryptomonnaies, Bitcoin est la seule qui soit véritablement décentralisée. »

Pourquoi Bitcoin n’a pas besoin de changements majeurs

Tout au long de l’histoire de Bitcoin, les développeurs et les membres de la communauté ont régulièrement proposé de modifier les règles du réseau. L’un des désaccords les plus importants concernait la taille des blocs, ce qui a conduit à la création de Bitcoin Cash en 2017.

Les débats ultérieurs ont porté sur d’autres questions, notamment des propositions visant à limiter certains types de données stockées sur la blockchain. Pourtant, les principes fondamentaux de fonctionnement de Bitcoin sont restés largement inchangés.

« Il est plutôt résistant, car c’est ainsi que fonctionne le consensus. Je ne pense pas que Bitcoin ait besoin de beaucoup de changements et ceux qui sont nécessaires, je les classerais parmi les améliorations de performance et de sécurité, comme les corrections de bugs. »

Cette position reflète une approche conservatrice du développement de Bitcoin. Contrairement à de nombreuses autres blockchains, où de nouvelles fonctionnalités sont régulièrement introduites, les changements apportés au réseau Bitcoin nécessitent un large accord entre les participants. Cela ralentit l’introduction de certaines fonctionnalités, mais réduit également la probabilité que des décisions controversées soient mises en œuvre.

L’expérience Bitcoin du Salvador a-t-elle été couronnée de succès ?

En 2021, le Salvador est devenu le premier pays au monde à reconnaître Bitcoin comme monnaie ayant cours légal. Le gouvernement espérait attirer des investissements, développer le tourisme et élargir l’accès aux services financiers.

Cependant, les résultats de l’expérience sont mitigés. Dans le cadre d’un accord avec le Fonds monétaire international, le Salvador a supprimé l’obligation pour les entreprises d’accepter Bitcoin, tandis que son utilisation dans les transactions quotidiennes est restée limitée.

Malgré ces limites, Song livre une évaluation plus positive, en soulignant les opportunités créées par Bitcoin pour les habitants du pays.

« Cela fonctionne toujours très bien et vous pouvez encore payer beaucoup de choses en Bitcoin, tout en pouvant convertir des BTC en USD auprès de nombreux distributeurs automatiques dans le pays. »

Au-delà de l’infrastructure de paiement, les initiatives locales jouent un rôle important dans l’adoption de Bitcoin. Des communautés émergent, au sein desquelles les habitants utilisent Bitcoin pour leurs transactions quotidiennes, créant progressivement des économies locales moins dépendantes des banques traditionnelles.

« Il existe également d’importants efforts d’éducation et un nombre croissant de communautés fonctionnant selon un modèle d’économie circulaire ; je dirais donc que l’expérience a été plutôt réussie. »

Pourquoi Trump a déçu la communauté Bitcoin

Le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche s’est accompagné de grandes attentes de la part du secteur des cryptomonnaies. Le président a gracié le fondateur de Silk Road, Ross Ulbricht, et signé un décret établissant une réserve stratégique de Bitcoin aux États-Unis.

Toutefois, la création de cette réserve ne s’est pas traduite par des achats gouvernementaux importants de Bitcoin. Cela a soulevé des questions sur la mesure dans laquelle les actions de l’administration correspondent aux promesses faites pendant la campagne électorale.

Song affirme que l’agenda plus large de l’administration en matière de cryptomonnaies a favorisé les altcoins plutôt que Bitcoin.

« Mais rappelons que ses principaux donateurs étaient des partisans des altcoins, et non des Bitcoiners, et qu’une part importante de son programme visait à favoriser les altcoins, pas le Bitcoin. »

Les désaccords au sein du secteur sont particulièrement visibles lorsqu’il est question de réglementation. Alors que certains acteurs du marché cherchent à obtenir des conditions plus favorables pour l’émission et la négociation des actifs numériques, les partisans du Bitcoin s’opposent souvent aux initiatives conçues pour favoriser certains projets de cryptomonnaies.

« Je suis en fait content que ces projets de loi sur les altcoins n’aient pas abouti, ce qui est sans doute dommage pour les partisans des altcoins, mais en tant que Bitcoiner, je m’en soucie peu. »

Pourquoi les sociétés détenant du Bitcoin en trésorerie ne peuvent pas remplacer le Bitcoin

L’un des plus fervents défenseurs de l’accumulation de Bitcoin par les entreprises est Michael Saylor. Sa société, Strategy, lève des capitaux depuis des années pour acheter du BTC, transformant ses actions en un véhicule d’investissement prisé des investisseurs souhaitant s’exposer au marché des cryptomonnaies.

Saylor a régulièrement encouragé les investisseurs à conserver leurs Bitcoins sur le long terme, mais Strategy a vendu une partie de ses avoirs en 2026. Ces ventes ont mis en évidence l’écart entre la philosophie d’investissement d’un particulier et les obligations financières d’une société cotée en bourse. Song ne tient toutefois pas Saylor pour seul responsable.

« Il est humain, et les sociétés détenant du Bitcoin en trésorerie sont des entités à part entière. Je ne pense pas qu’il ait été garanti qu’elles feraient tout ce qu’elles avaient annoncé, puisqu’elles sont soumises aux forces du marché comme tout le monde. »

Contrairement à l’achat direct de BTC, investir dans les actions de telles sociétés comporte des risques supplémentaires. Leur valeur dépend non seulement du cours du Bitcoin, mais aussi du niveau d’endettement, des conditions de levée de capitaux et des décisions de la direction.

Song estime également que les investisseurs en Bitcoin sont de plus en plus prudents lorsqu’ils considèrent les actions de sociétés détenant du Bitcoin en trésorerie comme des substituts à la détention directe de BTC.

« Je pense que la communauté perçoit désormais un peu différemment les sociétés détenant du Bitcoin en trésorerie, en comprenant qu’elles ne sont pas les substituts au Bitcoin qu’elles prétendent être. »

Quand le Bitcoin atteindra-t-il 1M$ ?

Les prévisions selon lesquelles le Bitcoin finira par atteindre 1M$ circulent depuis des années. Malgré d’importantes fluctuations de cours, Song reste convaincu que ce niveau est atteignable. Il estime toutefois que ce scénario doit être envisagé dans un contexte plus large que la seule croissance du marché des cryptomonnaies.

« Il y a deux façons d’y parvenir : par la dépréciation du dollar ou par la hausse du cours du Bitcoin, probablement un peu des deux. »

La prévision de Song dépend donc non seulement de la performance du Bitcoin, mais aussi du futur pouvoir d’achat du dollar américain.

« Actuellement, cela ne représente qu’environ 12x le cours actuel, ce qui me semble tout à fait réalisable, mais cela dépend vraiment de la dégradation des autres formes d’épargne. »

Song établit également un lien entre les perspectives de cours du Bitcoin à long terme et la politique monétaire américaine. Les taux d’intérêt influencent l’attractivité des obligations d’État et d’autres instruments financiers, ainsi que la disponibilité des capitaux à investir dans des actifs plus risqués.

« Les taux des obligations du Trésor sont élevés actuellement, ce qui laisse penser que la création monétaire est moindre ; la croissance est donc un peu plus lente qu’elle ne le serait autrement. Si les taux baissent, je m’attendrais à atteindre cet objectif plus rapidement, et ainsi de suite. »

Par où commencer pour se renseigner sur le Bitcoin

En plus d’intervenir lors de conférences, Jimmy Song est connu comme l’auteur de plusieurs ouvrages consacrés au Bitcoin. Ses travaux abordent les aspects techniques de la technologie blockchain, ainsi que les implications économiques et sociales de la principale cryptomonnaie.

Selon Song, la meilleure introduction au Bitcoin dépend des centres d’intérêt et du parcours du lecteur, plutôt que d’un parcours d’apprentissage unique.

« Si vous venez d’une perspective liée aux droits humains, je pense que The Little Bitcoin Book est une excellente introduction. Si vous venez d’une perspective chrétienne, Thank God for Bitcoin est une excellente introduction. Si vous êtes développeur, Programming Bitcoin pourrait vous convenir. »

Pour ceux qui commencent tout juste à explorer le Bitcoin, Song recommande également des ouvrages consacrés à l’histoire monétaire et à l’économie.

« Pour le grand public, je pense que The Bitcoin Standard de Saifedean est un classique, et Broken Money de Lyn Alden est également excellent. »

Les points de vue de Song restent cohérents : il préconise des changements minimes du protocole Bitcoin, ne considère pas les autres cryptomonnaies comme des alternatives équivalentes et reste sceptique face aux tentatives de remplacer la détention directe de BTC par des actions de sociétés cotées en bourse.

Parallèlement, il reste convaincu que l’adoption du Bitcoin continuera de progresser et que son cours pourrait finir par atteindre 1M$. Pour Song, ces attentes sont étroitement liées à ce qu’il considère comme la caractéristique fondamentale du Bitcoin : son indépendance à l’égard de tout contrôle centralisé.