Ryanair serre la ceinture : la flambée du carburant menace la compagnie low cost

​Ryanair a annoncé un vaste plan de réduction des coûts en réponse à la forte hausse des prix du carburant. Les bénéfices de la première compagnie aérienne low cost d’Europe reculent, tandis que son action continue de perdre de la valeur. Mais l’entreprise peut-elle maintenir des prix bas sans mettre ses activités en péril ?

Ryanair se prépare à de sévères réductions de coûts

Le 2 novembre, Ryanair a dévoilé un plan de réduction des coûts destiné à aider l’entreprise à faire face à une forte hausse de ses dépenses. Selon les estimations de la direction, sa facture de carburant pourrait augmenter de 2,24 milliards de dollars au cours de l’exercice financier qui débutera en avril 2027. La principale raison est la guerre au Moyen-Orient, qui a provoqué une flambée des cours du pétrole.

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

Pour compenser ces coûts supplémentaires, Ryanair envisage plusieurs mesures. Il s’agit notamment de geler temporairement les salaires, de renégocier les accords avec les aéroports et de réduire les dépenses liées aux équipages. L’entreprise prévoit également de recourir davantage à l’intelligence artificielle pour automatiser les processus administratifs.

« Je pense que les cours du pétrole pourraient rester élevés pendant les 12 prochains mois, et nous devons serrer la ceinture pendant cette période », a déclaré Neil Sorahan, directeur financier de Ryanair, à Bloomberg.

Dans le même temps, la compagnie aérienne revoit à la baisse ses objectifs de trafic passagers. D’ici à la fin mars 2027, Ryanair prévoit de transporter 214 millions de passagers, contre 216 millions dans ses prévisions précédentes. La compagnie prévoit également de réduire le nombre de vols de son programme hivernal afin de limiter ses dépenses en carburant coûteux.

Ryanair ne renonce toutefois pas à ses projets d’expansion. Au cours de l’exercice financier suivant, la compagnie aérienne vise plus de 220 millions de passagers, grâce aux livraisons de nouveaux Boeing 737 MAX 10. L’entreprise a également annoncé 126 nouvelles lignes pour l’été 2027 et l’ouverture d’une nouvelle base à Rimini, en Italie.

Plus de passagers, moins de bénéfices

Malgré la hausse du nombre de passagers, les résultats financiers de Ryanair se dégradent. Au premier semestre de son exercice financier, clos en septembre, le bénéfice net de la compagnie aérienne a chuté de 15 % à 2,4 milliards de dollars, contre 2,84 milliards un an plus tôt. Dans le même temps, le trafic passagers a progressé de 6 % à 125,8 millions, tandis que le tarif moyen a reculé de 4 %. Les charges d’exploitation de l’entreprise ont augmenté de 10 %.

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Ryanair est actuellement partiellement protégée contre les prix élevés du carburant grâce à des contrats qui fixent à l’avance les prix d’achat. Jusqu’en mars 2027, l’entreprise a couvert 80 % de ses besoins en carburant à 67 dollars le baril. Les 20 % restants sont toutefois exposés aux prix du marché, qui ont presque doublé pour atteindre 130 dollars le baril.

La situation pourrait se compliquer au cours de l’exercice financier suivant. Ryanair n’a couvert que 25 % de ses besoins en carburant à 95 dollars le baril. Si l’entreprise ne conclut pas d’accords supplémentaires, elle devra acheter le carburant restant aux prix du marché. Ses coûts futurs seront donc beaucoup plus sensibles aux fluctuations des cours du pétrole.

Dans ce contexte, Ryanair se prépare à une hausse des prix des billets. Le directeur général Michael O'Leary a averti que les tarifs aériens en Europe pourraient augmenter de 20 % en 2027. Selon lui, il s’agirait de la plus forte hausse jamais enregistrée dans l’histoire de l’aviation européenne. Une telle augmentation ne suffirait probablement pas à compenser entièrement les coûts supplémentaires du carburant.

Dans le même temps, la capacité des compagnies aériennes à augmenter leurs tarifs est limitée par le comportement des passagers. La guerre au Moyen-Orient a déjà pesé sur la demande : les voyageurs se montrent plus prudents dans la planification de leurs déplacements et réservent de plus en plus souvent leurs vols à la dernière minute.

L’action Ryanair perd de l’altitude

Les difficultés de Ryanair se reflètent également sur les marchés boursiers. Selon TradingView, l’action de la première compagnie aérienne low cost d’Europe a chuté de 21,7 % depuis le début de 2026. À la clôture des marchés le 30 octobre, elle cotait 22,90 € (environ 25,58 $) sur Euronext Dublin. Le titre a reculé de 8,7 % au cours des trois derniers mois et de 10,2 % sur un an.

Les performances des concurrents européens de Ryanair ont toutefois été très contrastées. Depuis le début de l’année, l’action de la compagnie low cost hongroise Wizz Air a perdu à peu près autant que celle de Ryanair. À l’inverse, le titre de la compagnie britannique EasyJet a gagné 33 % après la conclusion d’un accord de rachat avec la société d’investissement américaine Apollo Global Management.

Les compagnies aériennes américaines sont confrontées à des difficultés similaires. Selon Reuters, Delta Air Lines, Southwest Airlines et American Airlines ont revu à la baisse leurs prévisions de bénéfices pour 2026. Bien que les tarifs aériens moyens aux États-Unis aient progressé de près de 23 % sur un an au cours des sept mois clos en septembre, cette hausse n’a pas suffi à compenser entièrement l’augmentation des coûts du carburant.

Malgré le recul de son cours de Bourse, Ryanair continue de restituer du capital à ses actionnaires. L’entreprise a annoncé un nouveau programme de rachat d’actions d’une valeur d’environ 900 millions de dollars, qui débutera en février 2027 et durera une dizaine de mois. La compagnie aérienne prévoit également de verser un dividende intermédiaire d’environ 0,31 $ par action.

Ryanair peut-elle maintenir des prix bas ?

Le principal risque pour Ryanair est que de nouvelles hausses de tarifs compromettent son plus grand avantage concurrentiel : des voyages en avion abordables. Si le prix des billets augmente fortement, certains clients pourraient annuler leurs déplacements ou choisir d’autres moyens de transport. La baisse du nombre de passagers pourrait alors annuler les recettes supplémentaires générées par la hausse des tarifs.

Malgré la dégradation de ses résultats financiers, Ryanair est encore loin d’être en crise. Toutefois, si les prix du carburant restent élevés pendant une période prolongée, l’entreprise pourrait devoir revoir sa stratégie tarifaire. Dans ce cas, les vols à bas prix qui ont permis à Ryanair de devenir la première compagnie aérienne d’Europe pourraient devenir nettement moins abordables.