Victoire des démocrates : quel avenir pour les cryptomonnaies aux États-Unis ?

​Les démocrates ont remporté une victoire convaincante aux élections de mi-mandat américaines, privant Donald Trump d’une majorité républicaine au Congrès. Pour le secteur des cryptomonnaies, qui a investi des centaines de millions de dollars auprès des républicains, c’est un revers majeur. Mais les conséquences des élections pourraient se révéler bien plus imprévisibles.

Les démocrates rebattent les cartes politiques aux États-Unis

Lors des élections de mi-mandat du 3 novembre, les démocrates ont obtenu la majorité dans les deux chambres du Congrès. Selon les résultats préliminaires, le parti a remporté 220 sièges à la Chambre des représentants et 53 sièges au Sénat. L’ampleur de sa victoire a dépassé les attentes des sondeurs.

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

L’une des plus grandes surprises est venue du Texas. Le démocrate James Talarico a battu le républicain Ken Paxton, devenant le premier membre de son parti élu au Sénat américain dans cet État depuis 38 ans. Les démocrates ont également remporté l’élection au poste de gouverneur du Texas et obtenu des sièges au Sénat en Caroline du Sud, dans l’Ohio, au Kansas et dans d’autres États traditionnellement républicains.

La principale raison de la défaite des républicains est le mécontentement des Américains face à l’économie. Selon les sondages réalisés à la sortie des urnes, près de 90 % des électeurs ont indiqué que le coût de la vie avait pesé dans leur décision, tandis qu’environ deux tiers ont imputé à Trump la hausse des prix. Les électeurs étaient également mécontents des droits de douane, de la guerre contre l’Iran et de l’influence croissante des milliardaires sur la politique américaine.

Le nouveau Congrès entrera en fonction en janvier 2027. Donald Trump restera président des États-Unis, mais perdra le soutien d’une majorité républicaine au Congrès pendant les deux dernières années de son mandat. Les démocrates pourront bloquer ses initiatives législatives, diriger des commissions clés du Congrès et lancer des enquêtes sur son administration. Trump conservera toutefois le pouvoir d’opposer son veto aux textes adoptés par le Congrès.

Le pari sur Trump n’a pas été à la hauteur des attentes

Le secteur des cryptomonnaies a activement soutenu Donald Trump lors de l’élection présidentielle de 2024, dans l’espoir d’une réglementation plus souple. Pendant sa campagne, il a promis de faire des États-Unis la capitale mondiale des cryptomonnaies, de créer une réserve nationale de Bitcoin et de mettre fin à une application agressive de la réglementation. De grandes entreprises du secteur ont versé des centaines de millions de dollars à des candidats favorables au développement des actifs numériques.

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

Après son retour à la Maison-Blanche, Trump n’a tenu qu’une petite partie de ses promesses. En mars 2025, il a signé un décret créant une réserve stratégique de Bitcoin et, plus tard dans l’été, le GENIUS Act est entré en vigueur, établissant des règles fédérales pour les stablecoins de paiement. Toutefois, la réserve est principalement alimentée par des bitcoins déjà saisis par le gouvernement, tandis que la réforme législative la plus importante du marché des cryptomonnaies reste inachevée.

La législation en question est le CLARITY Act, qui vise à définir les compétences réglementaires respectives de la Securities and Exchange Commission (SEC) et de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaines. La Chambre des représentants a approuvé le texte en juillet 2025, mais celui-ci s’est heurté à l’opposition du Sénat et n’a pas obtenu suffisamment de voix pour poursuivre son examen. L’un des principaux désaccords portait sur la demande des démocrates d’empêcher le président de tirer personnellement profit d’activités liées aux cryptomonnaies.

Le lobby des cryptomonnaies a également tenté d’influencer les élections de mi-mandat de 2026. La course au Sénat dans l’Ohio en est l’un des exemples les plus frappants. Des organisations politiques liées au secteur ont dépensé environ 63 millions de dollars pour soutenir le républicain Jon Husted et s’opposer au démocrate Sherrod Brown, critique de longue date des cryptomonnaies. Malgré ces dépenses, Brown l’a emporté et a fait son retour au Sénat.

Cependant, tous les candidats favorables aux cryptomonnaies n’ont pas été battus. Le démocrate James Talarico, vainqueur au Texas, a par exemple obtenu une excellente note de Stand With Crypto pour sa position sur les actifs numériques. Il avait auparavant soutenu la création d’une réserve stratégique de Bitcoin à l’échelle de l’État.

La réforme des cryptomonnaies menacée

Le contrôle du Congrès par les démocrates pourrait profondément modifier la réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis. Le parti prendra la tête de commissions clés du Congrès et pourrait renforcer la surveillance des autorités financières. Une attention particulière pourrait être portée aux activités liées aux cryptomonnaies de la famille Trump, notamment à World Liberty Financial. Par ailleurs, Sherrod Brown, figure de proue des critiques des cryptomonnaies, pourrait présider la commission de l’Agriculture du Sénat, qui supervise également des questions liées à la réglementation des actifs numériques.

Toutefois, la victoire des démocrates ne signifie pas nécessairement la fin de la réforme des cryptomonnaies. Tim Sun, chercheur principal chez HashKey Group, a déclaré à Traders Union dans un commentaire exclusif que le CLARITY Act bénéficie toujours de soutiens dans les deux partis.

« Un changement au Congrès ne signifie pas que la réforme de la structure du marché sera mise de côté jusqu’au prochain mandat présidentiel. Elle bénéficie toujours de soutiens des deux côtés de l’échiquier politique, et des accords sur certaines dispositions restent possibles. Ce qui change, c’est le coût à payer pour y parvenir : davantage de négociations et de coordination, et un parcours plus lent vers l’adoption d’un texte définitif. »

Selon l’expert, les entreprises de cryptomonnaies devront dialoguer plus activement avec les élus des deux partis, au lieu de compter uniquement sur le soutien de l’administration Trump. Dans le même temps, la SEC et la CFTC pourront continuer à réglementer le secteur dans le cadre de leurs compétences actuelles. Toutefois, ces règles pourraient changer avec une future administration, tandis qu’une législation fédérale complète offrirait au secteur une plus grande stabilité à long terme.

Le secteur des cryptomonnaies peut-il résister au changement politique ?

La victoire des démocrates ne signifie pas que les États-Unis reviendront à une approche plus stricte des cryptomonnaies. Cependant, de nouveaux retards dans l’adoption du CLARITY Act pourraient priver le secteur d’un cadre réglementaire unifié pendant des années. Pour les plateformes d’échange de cryptomonnaies, cela signifie que l’incertitude persistera quant aux actifs numériques relevant de la SEC et à ceux réglementés par la CFTC. Les grands investisseurs et les entreprises devront tenir compte du risque de changements réglementaires à chaque alternance politique, ce qui pourrait compliquer les investissements à long terme et le développement des activités.

Le paradoxe central est que le secteur des cryptomonnaies a acquis une influence politique considérable, sans parvenir à obtenir de garanties législatives durables. Les centaines de millions de dollars dépensés pour les campagnes électorales n’ont pas suffi à assurer l’adoption de sa réforme la plus importante. Le secteur devra désormais chercher des compromis avec les deux partis. À défaut, l’avenir du marché américain des cryptomonnaies continuera de dépendre des résultats électoraux plutôt que de règles claires et stables à long terme.