Les prix du cuivre chutent alors que la volatilité augmente à l'approche du Nouvel An chinois.

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Yaroslav Dmytrenko

03.02.2026

Les prix du cuivre chutent alors que la volatilité augmente à l'approche du Nouvel An chinois. — Le cuivre chute de 2,4 %, des prises de bénéfices entraînant une correction du marché

Le cuivre se négocie autour de 13 200 dollars la tonne, soit une baisse d'environ 2,4 % au cours de la dernière séance, prolongeant ainsi la chute générale des métaux industriels sur les marchés mondiaux. Cette correction fait suite à une période de volatilité exceptionnelle et de prise de bénéfices après des sommets records et reflète une réévaluation rapide des risques parmi les négociants et les fonds d'investissement.

Points forts

Le 2 février, le cuivre a chuté d'environ 2,4 %, poursuivant une correction plus générale sur le marché des métaux de base après les récents sommets.
La baisse des prix encourage certains producteurs à reconstituer leurs stocks, mais les signaux de la demande restent faibles et de courte durée.
Le cuivre pourrait éventuellement récupérer une partie de ses pertes, mais cela nécessiterait une stabilisation macroéconomique et un changement de saison.
À l'approche du Nouvel An chinois, le manque de liquidités risque d'amplifier la volatilité plutôt que de favoriser un renversement de tendance durable.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

D'un point de vue technique, l'évolution du prix du cuivre est passée d'un rallye basé sur l'élan à une phase corrective plus large. À la fin du mois de janvier, les prix s'échangeaient à des niveaux proches des records pluriannuels de 14 530 dollars la tonne, soutenus par les inquiétudes concernant l'offre et l'intérêt spéculatif, en particulier sur les marchés chinois. Au cours de la chute actuelle, le cuivre a franchi plusieurs niveaux de soutien à court terme sans susciter d'intérêt soutenu, ce qui indique une prise de bénéfices plus que routinière.

Graphique journalier du CFD cuivre. Les prix sont exprimés en livres. Les prix sont exprimés en livres : TradingView.

Le renforcement du dollar américain, soutenu par des attentes optimistes concernant la politique de la Réserve fédérale, a encore réduit la demande de produits de base libellés en dollars, tels que le cuivre. En outre, les bourses, notamment le CME et le MCX, ont relevé leurs exigences en matière de marges, ce qui a contraint les opérateurs à effet de levier à réduire leur exposition et a intensifié la pression à la vente.

Dynamique du marché et changement de sentiment

Le repli qui a commencé à la fin de la semaine dernière reflète un changement de sentiment sur le marché après un rallye parabolique. Un positionnement spéculatif important, des transactions à long terme surchargées et un effet de levier à court terme accru ont rendu le cuivre vulnérable à un retour rapide à la moyenne une fois que l'appétit pour le risque s'est détérioré.

Bien que les données récentes indiquent une reprise modeste de la demande en Chine à la suite de la baisse des prix à terme, cette demande reste insuffisante pour soutenir un retour aux récents sommets. Le ralentissement saisonnier à l'approche du Nouvel An chinois limite encore le potentiel de hausse à court terme.

Les perspectives à court terme pour le cuivre restent instables et très volatiles. Dans un scénario baissier, la poursuite du désendettement et l'affaiblissement de la demande pourraient pousser les prix vers des niveaux de soutien plus bas, augmentant ainsi les risques de baisse.

Si le cuivre ne parvient pas à regagner le niveau de 13 500 dollars, la pression à la baisse pourrait persister, rendant de plus en plus probable un test de la zone des 12 700 dollars dans un contexte de forte volatilité et de rebonds de courte durée. Inversement, si les prix se maintiennent au-dessus de 13 000 dollars, le cuivre pourrait entrer dans une fourchette de consolidation latérale entre 13 000 et 13 600 dollars. Cela refléterait un ralentissement de la dynamique plutôt qu'un renversement de tendance, avec une action de prix irrégulière dominante.

"La faiblesse actuelle des prix du cuivre représente une correction technique après un rallye prolongé plutôt qu'un effondrement de la demande. Si les données macroéconomiques se stabilisent au cours du trimestre, le cuivre devrait récupérer une partie de ses pertes", a déclaré l'analyste Viktoras Karapetjanc.

Cependant, une reprise complète de la tendance haussière cette semaine semble moins probable. Dans ce scénario, un mouvement soutenu au-dessus de 14 000 dollars ouvrirait la voie vers de nouveaux sommets, mais cela nécessiterait une nette amélioration du sentiment macroéconomique et des signaux de la demande en provenance de Chine.

Comme nous l'avons écrit, le prix du platine rebondit près de 2 100 dollars après un fort recul technique.

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