Le prix du platine reste au-dessus de 1 900 dollars alors que les rendements obligataires reculent

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Ezequiel Gomes

25.03.2026

Le prix du platine reste au-dessus de 1 900 dollars alors que les rendements obligataires reculent — Le platine s'est maintenu au-dessus de 1 900 dollars le 25 mars, la baisse des rendements obligataires ayant aidé le métal à reprendre pied.

Le platine s'est négocié autour de 1 940 dollars mercredi 25 mars, après avoir repassé la barre des 1 900 dollars au cours d'une séance qui a davantage ressemblé à un soulagement qu'à une conviction. Le métal a récupéré une partie des dommages subis cette semaine, alors que les rendements du Trésor américain ont baissé et que le dollar a perdu un peu de son élan, donnant aux métaux précieux malmenés un meilleur ton, sans pour autant régler la question de la place du platine après la récente rupture.

Points forts

Le platine s'est négocié à près de 1 940 dollars après être passé sous la barre des 1 900 dollars en début de semaine.
Le rendement américain à 10 ans a reculé, ce qui a atténué la pression exercée sur les métaux à faible rendement.
Le rebond a amélioré le ton, mais le graphique semble toujours instable au-dessus de 1 900 $.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

La première chose que les traders remarqueront, c'est que le platine a réussi à revenir à 1 900 dollars et à s'y maintenir. C'est important car une fois que le marché a perdu cette zone, la vente a commencé à ressembler moins à un repli qu'à une lutte pour trouver le prochain endroit où les offres pourraient réellement tenir. La journée de mercredi n'a pas complètement effacé les dégâts, mais elle les a interrompus.

Il y a encore un peu d'inquiétude dans ce mouvement. La fourchette de la journée s'est étendue d'environ 1 932 dollars à un peu plus de 2 000 dollars, ce qui indique que les acheteurs ont été actifs, mais aussi que le marché est encore nerveux. Le platine ne se négocie pas comme un métal avec une tendance nette en ce moment. Il se négocie comme un métal qui essaie de retrouver son équilibre après avoir été déstabilisé.

Pour la prochaine séance, 1 900 $ est le niveau qui a changé de caractère. S'il commence à agir comme un support, le marché pourrait se diriger vers une nouvelle poussée vers les 1 900 $ et peut-être vers les 2 000 $. S'il cède à nouveau, ce rebond commencera très rapidement à sembler mince.

Dynamique du prix du platine (février-mars 2026). Source : TradingView.

Les taux ont enfin cessé de pencher du mauvais côté

Une grande partie de l'amélioration de mercredi est venue du côté des taux. La semaine dernière, la Réserve fédérale a maintenu son taux directeur entre 3,50 % et 3,75 %, et les responsables ont gardé un ton ferme sur l'inflation depuis lors, mais les rendements du Trésor se sont suffisamment détendus au cours de la séance pour réduire la pression sur les métaux qui n'offrent pas de revenus. Ce changement était minime sur le papier, mais dans ce type de marché, les petits changements ont fait bouger les prix plus qu'à l'accoutumée.

Le dollar s'est également affaibli, ce qui a permis aux métaux précieux de reprendre leur souffle. L'or s'est fortement redressé ce jour-là, et le platine a suivi ce rythme plus soutenu, même si son propre rebond a été moins spectaculaire. C'est généralement ce qui se produit lorsque le marché commence à se défaire d'une partie d'une transaction macroéconomique plutôt que d'embrasser soudainement une nouvelle histoire.

Cela ne signifie pas pour autant que les tensions les plus fortes ont disparu. Les attentes en matière de taux sont toujours sensibles, l'inflation n'a pas complètement reculé et le platine reste l'un de ces métaux qui peuvent être tirés dans deux directions à la fois, traités comme un actif précieux à un moment donné et comme un actif industriel cyclique à l'instant suivant. Ce clivage peut rendre le cours difficile à suivre, surtout après une semaine volatile.

Ce qui pourrait se passer ensuite

La voie la plus favorable est assez facile à imaginer. Si les rendements restent en deçà de leurs sommets et que le platine continue de clôturer au-dessus de 1 900 dollars, le marché pourrait commencer à se comporter comme si le pire de la crise de cette semaine était déjà derrière lui. Dans ce cas, il ne s'agira plus de limiter les dégâts, mais de déterminer si les acheteurs sont prêts à faire pression pour une reprise plus complète.

L'autre voie est moins spectaculaire, mais probablement plus réaliste si l'humeur macroéconomique change à nouveau. Un rebond qui ne pourrait pas se maintenir au-dessus de 1 900 dollars, surtout si les taux se raffermissent, rendrait le platine vulnérable à une nouvelle vague de ventes et placerait le récent rebond dans la catégorie du soulagement temporaire plutôt que dans celle d'un véritable retournement.

Le platine a passé la majeure partie de l'année 2026 à osciller entre l'optimisme d'une offre restreinte et un stress macroéconomique plus large. Ce mélange est l'une des raisons pour lesquelles ses reprises peuvent sembler convaincantes pendant une journée et être à nouveau discutables le lendemain matin.

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