Alphabet recule alors que les traders prennent leurs bénéfices sur les positions longues

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Anton Kharitonov

25.05.2026

Alphabet recule alors que les traders prennent leurs bénéfices sur les positions longues — GOOGL

Alphabet demeure l’un des principaux bénéficiaires du nouveau cycle haussier de l’IA. Après une série d’annonces majeures en mai et la publication de résultats trimestriels solides, les investisseurs considèrent de plus en plus Google non seulement comme une entreprise publicitaire, mais aussi comme un leader de l’infrastructure IA à grande échelle.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Le principal moteur de croissance reste l’expansion rapide de Google Cloud et l’intégration poussée de Gemini dans l’écosystème central de l’entreprise, incluant Search, Android, Workspace et YouTube.

Lors de Google I/O 2026, la société a dévoilé une nouvelle stratégie axée sur l’« IA agentique », avec Gemini évoluant en une couche IA universelle à travers les services Google. Parmi les annonces majeures figuraient Gemini Spark, de nouveaux modèles multimodaux, des capacités de recherche IA de nouvelle génération et des appareils Android XR. Les marchés ont interprété cela comme le signe que Google ne mise pas sur un simple chatbot autonome, mais sur l’intégration de l’IA dans des milliards de produits grand public et professionnels.

Google Cloud s’impose comme principal moteur de croissance financière

Les derniers résultats trimestriels d’Alphabet ont largement dépassé les attentes. Le chiffre d’affaires a atteint 109,9 milliards de dollars (+22 % sur un an), tandis que Google Cloud a bondi de 63 %, signant l’une des meilleures performances parmi les grands fournisseurs hyperscale. Les marges opérationnelles du segment Cloud se sont nettement améliorées, indiquant que les investissements dans l’IA commencent à générer une rentabilité significative plutôt qu’à simplement augmenter les coûts.

Un autre catalyseur est venu de l’initiative conjointe Google–Blackstone visant à développer une société cloud IA propulsée par les puces Google TPU. Blackstone devrait investir environ 5 milliards de dollars, et ce projet est largement perçu comme une tentative d’Alphabet de réduire la domination de Nvidia tout en renforçant sa propre position dans l’infrastructure IA.

Principaux risques : dépenses massives et pression antitrust

Malgré le sentiment positif du marché, Alphabet fait toujours face à des risques importants. L’entreprise continue d’augmenter fortement ses dépenses d’investissement, avec des prévisions d’investissements dans l’infrastructure IA approchant les 190 milliards de dollars. Cela exerce une pression sur le flux de trésorerie disponible et soulève des questions sur la rapidité avec laquelle la monétisation de l’IA pourra compenser la hausse des coûts.

Parallèlement, la pression réglementaire continue de s’intensifier. Les procédures antitrust aux États-Unis restent centrées sur la domination de la recherche et de la publicité numérique, tandis que les investisseurs surveillent de près la capacité de Google à conserver son leadership face à OpenAI, Microsoft et Meta dans l’IA grand public. Néanmoins, le consensus des analystes reste globalement positif : la combinaison de la domination dans la recherche, de l’échelle du cloud, des puces propriétaires TPU et d’un vaste écosystème d’utilisateurs continue de positionner Alphabet comme l’un des thèmes d’investissement IA les plus solides pour 2026.

Ainsi, après avoir atteint le seuil des 408 $, l’action GOOGL a subi des pressions alors que les traders ont commencé à prendre leurs bénéfices sur les positions longues. Cependant, la baisse reste pour l’instant limitée par un support autour de la zone des 385 $. Depuis les niveaux actuels, une tentative de rebond vers 390–400 $ reste possible ; une cassure sous ce support, comme déjà mentionné dans Alphabet accélère sa transformation IA, pourrait accentuer la pression baissière.

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