Le S&P 500 tombe à 6 699, la faiblesse des bénéfices et les tensions commerciales mettent à mal l'élan du marché

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Parshwa Turakhiya

23.10.2025

Le S&P 500 tombe à 6 699, la faiblesse des bénéfices et les tensions commerciales mettent à mal l'élan du marché — Le S&P 500 est en baisse, Tesla et IBM pesant sur le sentiment avant le rapport clé sur l'inflation américaine.

Le S&P 500 a chuté de 0,53 % mercredi pour clôturer à 6 699, les résultats décevants des entreprises et l'incertitude géopolitique renouvelée ayant pesé sur le sentiment. Les contrats à terme sont restés stables au début de la journée de jeudi, les investisseurs mettant en balance les résultats mitigés et les vents contraires macroéconomiques avant le rapport clé sur l'IPC américain de vendredi, qui pourrait donner le ton des prochaines mesures politiques de la Réserve fédérale.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- Le S&P 500 clôture en baisse à 6699 après les résultats décevants de Tesla et d'IBM.

- L'incertitude géopolitique et les restrictions potentielles des exportations vers la Chine pèsent sur le sentiment de risque.

- Le support se situe entre 6 670 et 6 570, et la résistance à 6 842 et 6 900.

Les résultats financiers ont dominé la séance, Tesla ayant perdu près de 4 % après avoir présenté des chiffres mitigés et des prévisions prudentes, tandis qu'IBM a chuté de plus de 6 % en raison de la faiblesse des revenus tirés des logiciels. Ces baisses ont entraîné le secteur technologique dans son ensemble vers le bas, compensant les gains dans les noms cycliques et liés aux voyages tels que Southwest Airlines et Las Vegas Sands, qui ont tous deux affiché des résultats trimestriels optimistes. Moderna, Lam Research et Molina Healthcare ont également subi des pressions à la vente, reflétant le malaise des investisseurs face au rythme inégal de la reprise des bénéfices dans les différents secteurs.

La divergence entre la force cyclique et la faiblesse de la technologie souligne le changement de ton du marché au cours de la saison des bénéfices. Alors que la demande des consommateurs et des voyageurs montre des signes de résilience, la pression sur les marges et les prévisions prudentes des grandes entreprises technologiques ont incité les investisseurs à rester sélectifs, ce qui a limité la capacité de l'indice à maintenir ses gains à des niveaux proches des records.

Les risques commerciaux et politiques pèsent sur les perspectives

Les informations selon lesquelles les États-Unis pourraient élargir les restrictions à l'exportation vers la Chine concernant des composants logiciels clés ont ajouté à la prudence, provoquant une chute des actions du secteur technologique. Cette décision est intervenue quelques jours avant la rencontre prévue entre les présidents Donald Trump et Xi Jinping, un événement dont les marchés espèrent qu'il apaisera les tensions. M. Trump a ensuite rassuré les investisseurs sur le fait que les négociations se poursuivaient, ce qui a permis aux actions de réduire leurs pertes jusqu'à la clôture, même si les traders restent méfiants face à d'autres surprises en matière de politique.

La toile de fond géopolitique coïncide avec une incertitude macroéconomique croissante. Le rapport sur l'inflation américaine de vendredi devrait montrer que l'IPC global a augmenté de 3,1 % en glissement annuel. Un chiffre plus élevé pourrait raviver les craintes que la baisse des taux prévue par la Fed en décembre soit retardée, tandis qu'un chiffre plus faible renforcerait probablement le sentiment de risque.

La configuration technique indique une phase d'attente

D'un point de vue technique, le S&P 500 reste à l'intérieur d'un large canal ascendant qui a guidé sa progression depuis le mois d'avril. Le repli de mercredi a ramené les prix à tester le support de l'EMA à 20 jours près de 6 671, qui a toujours constitué un plancher à court terme. L'EMA à 50 jours près de 6 574 renforce la prochaine zone de soutien clé, une rupture en dessous exposant à une baisse plus importante vers l'EMA à 100 jours à 6 404. À la hausse, la résistance reste ferme autour de 6 842 et la limite supérieure du canal vers 6 900-6 920.

Dynamique des prix du S&P 500 (Source : TradingView)

Les indicateurs de momentum suggèrent que le marché entre dans une phase de consolidation. Alors que l'indice continue d'enregistrer des plus bas plus élevés, les vendeurs à court terme ont repris le contrôle près des niveaux de résistance supérieurs. La volatilité pourrait augmenter à l'approche des données de l'IPC, qui détermineront probablement si le S&P 500 reprend sa progression vers 7 000 ou se replie vers son support du milieu du canal.

Perspectives

Comme indiqué lors des séances précédentes, la structure générale de l'indice reste haussière tant qu'il se maintient au-dessus du plancher de 6 570. Les moyennes mobiles à 20 et 50 jours continuent d'agir comme des supports critiques définissant la tendance intermédiaire du marché.

Pour l'instant, le S&P 500 est dans une configuration d'attente, le prochain mouvement décisif étant probablement déterminé par une combinaison de la dynamique des bénéfices, des données sur l'inflation et des attentes en matière de politique de la banque centrale. Un résultat inflationniste dovish pourrait faire grimper les actions vers de nouveaux sommets, tandis que les risques macroéconomiques et commerciaux persistants pourraient contenir les hausses à court terme.

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