Le rallye du S&P 500, dominé par la technologie, s'essouffle alors que les traders s'intéressent à la résistance près de 6 900

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Parshwa Turakhiya

31.10.2025

Le rallye du S&P 500, dominé par la technologie, s'essouffle alors que les traders s'intéressent à la résistance près de 6 900 — Le S&P 500 se consolide près de 6 822, les traders évaluant les bénéfices des entreprises technologiques et les risques liés aux dépenses en matière d'IA.

Le S&P 500 a perdu près de 1 % jeudi pour s'échanger autour de 6 822, s'éloignant de ses récents sommets, les investisseurs ayant pris leurs bénéfices à la suite d'une semaine volatile de résultats dans le secteur de la technologie. Alors que la tendance haussière générale reste intacte, un regain de prudence est apparu sur les marchés boursiers, les traders ayant mis en balance les résultats positifs d'Amazon et d'Apple avec les préoccupations croissantes concernant les dépenses liées à l'intelligence artificielle et l'issue mitigée de la rencontre Trump-Xi.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- Le S&P 500 perd 1 % à 6 822 après des résultats d'entreprises mitigés.

- La volatilité de la technologie et les inquiétudes concernant les coûts de l'intelligence artificielle entraînent des prises de bénéfices.

- L'indice reste dans un canal haussier avec une résistance proche de 6 900.

Le graphique journalier montre que le S&P 500 évolue toujours à l'intérieur d'un canal ascendant défini qui a guidé l'indice à la hausse depuis le mois d'avril. La ligne de tendance de la résistance supérieure, proche de 6 900, continue de plafonner les hausses, tandis que la zone 6 650-6 700 constitue la base de soutien clé. L'action des prix reste au-dessus de l'EMA de 20 jours à 6 747 et de l'EMA de 50 jours à 6 630, ce qui indique que la tendance générale est toujours positive. L'indicateur de super-tendance se maintient autour de 6 676, suggérant que la structure haussière à long terme reste intacte tant que l'indice se maintient au-dessus de cette zone.

Dynamique des prix du S&P 500 (Source : TradingView)

Toutefois, le dernier rejet de la bande supérieure du canal indique une certaine lassitude de la part des acheteurs après la dernière hausse des bénéfices. L'indice RSI a baissé à environ 60 après avoir atteint des niveaux de surachat, tandis que le MACD affiche des barres d'histogramme positives de plus en plus étroites - deux signes de ralentissement de l'élan. La résistance immédiate se situe entre 6 880 et 6 900, et un mouvement soutenu en dessous de 6 747 pourrait entraîner un repli vers 6 630, où l'EMA à 50 jours s'aligne avec le point médian du canal.

La dynamique des bénéfices rencontre la prudence en matière d'évaluation

Les bénéfices des entreprises continuent d'alimenter la volatilité intrajournalière. Le bond de 13 % d'Amazon après la publication de ses résultats, dû à une croissance plus forte du chiffre d'affaires d'AWS, a fait grimper les contrats à terme du Nasdaq, tandis que le gain de 2,5 % d'Apple et le bond de 3 % de Netflix après l'annonce d'un fractionnement d'actions ont renforcé l'optimisme. Mais sous la surface, les investisseurs se méfient des coûts croissants de l'infrastructure de l'IA qui pourraient peser sur les marges futures des grandes entreprises de cloud et de puces. Cette situation a entraîné une rotation à court terme des valeurs technologiques en surchauffe vers les valeurs financières et énergétiques, ce qui a tempéré la progression globale de l'indice.

En dehors des bénéfices, les développements géopolitiques n'ont guère apporté de nouvelles orientations. La rencontre entre Trump et Xi n'a donné lieu à aucune avancée significative en matière de coopération commerciale ou d'investissement, ce qui a déçu les marchés qui espéraient des mesures d'assouplissement concrètes. Alors que le sentiment macroéconomique reste globalement stable, l'absence de nouveaux catalyseurs rend les actions vulnérables aux prises de bénéfices après une hausse prolongée.

Perspectives et niveaux clés

Le S&P 500 reste structurellement haussier, avec des plus hauts et des plus bas plus élevés à l'intérieur de son canal ascendant. La résistance se situe entre 6 900 et 6 950, et un dépassement de cette fourchette pourrait déclencher une nouvelle poussée vers la barre symbolique des 7 000. Le support se situe à 6 700 et 6 630, suivi d'un coussin plus profond à 6 450, où l'EMA de 100 jours constitue le prochain filet de sécurité.

Comme indiqué précédemment, l'attention à court terme reste centrée sur les réactions aux bénéfices et sur les données macroéconomiques susceptibles d'influencer les attentes de la Réserve fédérale en matière de politique monétaire. Un atterrissage en douceur soutenu par une croissance stable et une inflation modérée pourrait raviver l'intérêt des acheteurs, tandis qu'une hausse des rendements ou d'autres avertissements sur les coûts de la part des entreprises à forte intensité d'intelligence artificielle pourraient prolonger la consolidation.

Pour l'instant, la configuration technique suggère que l'indice fait une pause dans son cycle haussier. Si les prochains résultats des entreprises confirment les valorisations actuelles et que les conditions macroéconomiques restent stables, le S&P 500 pourrait reprendre son ascension vers 7 000. Mais si l'élan ne parvient pas à se rétablir au-dessus de 6 880, un repli vers 6 650 semble probable avant toute nouvelle progression.

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