CDCC lance un programme de billets garantis par collatéral avec une première souscription de BMO

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CDCC lance un programme de billets garantis par collatéral avec une première souscription de BMO — La CDCC lance ses premiers billets garantis par collatéral

Le marché canadien du financement à court terme accueille un nouvel instrument alors que la Corporation canadienne de compensation de produits dérivés (CDCC) réalise la première émission dans le cadre de son programme de Billets garantis par collatéral général (SGC). Cette transaction inaugurale est souscrite par BMO et bénéficie d’une notation Prime-1 (sf) de Moody’s, offrant ainsi de nouvelles options de liquidités garanties aux investisseurs institutionnels du marché monétaire.

Points forts

La CDCC a réalisé la première émission de ses Billets garantis par collatéral général, notés Prime-1 (sf) par Moody’s, avec une souscription de BMO le 2 juillet à Toronto.
La Banque du Canada a inclus les billets SGC comme collatéral admissible dans sa Facilité permanente de liquidité en juin 2024, favorisant le développement du marché du financement garanti.
Les billets SGC, disponibles via CDS et soutenus par CCMS, élargissent les options d’investissement sécurisé à court terme pour les investisseurs institutionnels et visent à renforcer la liquidité du système financier canadien.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Détails du lancement et infrastructure de marché

Comme le rapporte le Groupe TMX, la CDCC indique que la première émission de son programme de Billets garantis par collatéral général (SGC) a été réalisée et souscrite par BMO le 2 juillet à Toronto. La CDCC, qui agit en tant que contrepartie centrale de compensation au Canada pour les produits dérivés négociés en bourse et les accords de pension, précise que cette première émission reçoit la notation Prime-1 (sf) de Moody’s.

Les billets SGC sont conçus pour les investisseurs institutionnels canadiens du marché monétaire comme instruments de trésorerie à court terme garantis par des titres de créance de haute qualité. Ces billets sont également admissibles auprès de The Canadian Depository for Securities Limited (CDS), permettant aux investisseurs de les acheter directement auprès du souscripteur.

La CDCC indique qu’elle collabore avec d’autres banques et courtiers admissibles via le Canadian Collateral Management Service (CCMS) afin qu’ils puissent être intégrés comme preneurs fermes dans le programme. Pour les banques et courtiers souscripteurs, la société précise que ces billets offrent une solution de financement via une infrastructure de marché des capitaux conçue pour soutenir la fiabilité et la résilience.

Enjeux pour le marché du financement au Canada

La CDCC relie ce lancement à une volonté plus large de renforcer la profondeur des marchés du financement garanti et du collatéral au Canada. En juin 2024, la Banque du Canada a annoncé l’inclusion des billets SGC comme collatéral admissible dans le cadre de sa Facilité permanente de liquidité, une étape que la CDCC qualifie d’importante pour le développement de ce nouveau marché.

Nick Chan, responsable de l’allocation et de la gestion du capital chez BMO Marchés des capitaux, estime que ces billets représentent une avancée significative pour les marchés canadiens du financement à court terme et du collatéral, tout en élargissant les options d’investissement sécurisé de haute qualité et en renforçant la liquidité du système. Karen McMeekin, présidente de la CDCC, affirme que ce lancement apporte une alternative supplémentaire au marché monétaire canadien pour les investisseurs finaux, tandis que Marton Szigeti de Clearstream souligne que l’infrastructure CCMS favorise une plus grande liquidité, sécurité et résilience à l’échelle du système financier du pays.

Dans notre précédent article sur l’approbation du programme mondial de billets à moyen terme de 40 milliards de dollars de la Banque Toronto-Dominion, nous avions noté que le feu vert réglementaire élargit l’accès de TD au financement de gros et renforce sa capacité à répondre à ses besoins de liquidité futurs. Nous avions également souligné que, malgré un contexte de financement favorable, l’action TD montrait des signaux techniques mitigés et devrait évoluer dans une fourchette de consolidation à court terme.

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