Les économies en développement font face à des coûts de service de la dette plus élevés alors que la CNUCED alerte sur une pression accrue sur l’investissement

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Ciaran Ryan

07.10.2026

Les économies en développement font face à des coûts de service de la dette plus élevés alors que la CNUCED alerte sur une pression accrue sur l’investissement — La pression de la dette freine la croissance

Les pays en développement consacrent une part croissante de leurs ressources publiques au service de la dette, ce qui réduit les marges de manœuvre pour la santé, l’éducation et d’autres dépenses essentielles au développement. La pression s’est intensifiée, les paiements d’intérêts extérieurs dépassant les nouveaux prêts nets depuis 2022, ce qui reporte les besoins de financement vers des emprunts intérieurs plus coûteux.

Points forts

La CNUCED indique que la dette publique mondiale atteindra 111 000 milliards $ en 2025, contre 49 000 milliards $ en 2010, avec une croissance plus rapide dans les économies en développement.
Les pays en développement font face à des taux d’intérêt moyens de 5,2% sur leur dette publique, contre 2,2% dans les économies développées, faisant passer les paiements d’intérêts de 363 milliards $ (2010) à près de 1 000 milliards $ (2025).
Dans 51 pays en développement, les paiements d’intérêts dépassent les dépenses publiques de santé ou d’éducation, la CNUCED estimant des économies annuelles potentielles de 500 milliards $ si les coûts d’emprunt correspondaient aux taux des économies développées.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Le poids de la dette s’alourdit alors que les coûts d’emprunt restent élevés

Comme l’a indiqué la CNUCED, citant ONU Commerce et développement, sa dernière publication « World of debt » avertit que des coûts d’emprunt plus élevés et persistants pèsent sur les finances publiques des économies en développement. L’agence indique que le service de la dette dans de nombreux pays en développement dépasse désormais les nouveaux flux extérieurs, affaiblissant le rôle de la dette comme outil d’investissement futur.

La CNUCED indique que la dette publique mondiale atteindra 111 000 milliards $ en 2025, contre 49 000 milliards $ en 2010. Si les économies développées détiennent plus des deux tiers de ce total, la dette augmente plus rapidement dans les pays en développement.

Les coûts d’emprunt demeurent également nettement plus élevés pour les économies les plus pauvres, qui paient un taux d’intérêt moyen de 5,2% sur leur dette publique, contre 2,2% dans les pays développés. Par conséquent, les paiements d’intérêts sur la dette publique des pays en développement passent de 363 milliards $ en 2010 à près de 1 000 milliards $ en 2025.

La pression sur les dépenses s’accroît avant la réunion sur la dette à Bangkok

La CNUCED indique que l’alourdissement de la dette limite de plus en plus la capacité des gouvernements à financer les services essentiels. Dans 51 pays en développement, qui abritent 3,7 milliards de personnes, les paiements d’intérêts sur la dette publique dépassent les dépenses publiques consacrées à la santé ou à l’éducation.

Le rapport estime que les pays en développement pourraient économiser environ 500 milliards $ par an en paiements d’intérêts s’ils pouvaient emprunter à des taux similaires à ceux payés par les économies développées. La CNUCED indique que cette somme pourrait financer environ 1,3 million de centres de soins de santé primaires ou fournir chaque année une alimentation répondant aux exigences minimales de diversité alimentaire à près de 1,6 milliard d’enfants.

Au niveau mondial, l’agence appelle à inverser la baisse de l’aide publique au développement, à accroître les prêts des banques multilatérales et régionales de développement, et à renforcer le soutien technique afin de consolider les capacités nationales. Au niveau des pays, elle préconise une gestion macroéconomique plus solide, de meilleures institutions publiques, une meilleure structuration des portefeuilles de dette et un recours plus large aux instruments financiers innovants, avant une réunion de la Borrowers’ Platform prévue le 12 octobre à Bangkok lors des Assemblées annuelles du FMI et de la Banque mondiale.

Dans notre précédent article sur les rendements des bons du Trésor américain en hausse dans le contexte de nouvelles émissions obligataires et des minutes de la Fed, nous avons expliqué comment les investisseurs réévaluaient les risques d’inflation, les niveaux d’endettement et la prime de terme des obligations d’État. Nous avons souligné que la prochaine adjudication de bons à 10 ans était considérée comme un test clé de la demande après une vague généralisée de ventes, les rendements durablement élevés suscitant des inquiétudes quant à l’augmentation des coûts du service de la dette et au resserrement des marges budgétaires.

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