L’IDA émet une obligation de référence de 1 milliard d’EUR à 30 ans lors de son retour sur le marché de l’euro

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Oleg Tkatchenko

09.10.2026

L’IDA émet une obligation de référence de 1 milliard d’EUR à 30 ans lors de son retour sur le marché de l’euro — L’obligation record de l’IDA à 30 ans

L’Association internationale de développement fait son retour sur le marché de l’euro avec sa première opération en EUR de l’exercice, en émettant une obligation de développement durable de 1 milliard d’EUR à 30 ans arrivant à échéance en octobre 2056. Cette vente constitue la plus importante émission à 30 ans de l’IDA et égale sa plus longue maturité, la demande des investisseurs restant soutenue malgré la volatilité des conditions de marché sur les maturités longues.

Points forts

L’IDA émet une obligation de 1 milliard d’EUR à 30 ans avec un rendement de 4,339 %, soit 42,8 points de base au-dessus du Bund, avec un règlement le 16 octobre 2026.
L’Allemagne reçoit 76 % de l’allocation, et les banques publiques, agences et institutions représentent 55 % de la demande parmi 28 ordres d’investisseurs.
Cette obligation historique est la première émission de référence mondiale en EUR à 30 ans de l’IDA, prolonge sa courbe en euros jusqu’en 2056 et renforce la liquidité sur les échéances longues dans des marchés volatils.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Conditions de l’opération et demande des investisseurs

Comme l’a indiqué la Banque mondiale, l’obligation porte un coupon annuel de 4,300 % et a été émise avec un rendement de 4,339 %, soit 42,8 points de base au-dessus du Bund de référence. Le règlement est prévu le 16 octobre 2026, et les titres seront cotés à la Bourse de Luxembourg sous le code ISIN XS3538132773.

L’IDA indique que l’opération a recueilli 28 ordres d’investisseurs, BNP Paribas, Deutsche Bank et DZ Bank intervenant comme chefs de file. L’Allemagne représente 76 % de la distribution, suivie du reste de l’Europe avec 11 % et des autres régions avec 13 %.

Par type d’investisseur, les banques publiques, agences et institutions absorbent 55 % de l’opération, tandis que les gestionnaires d’actifs, assureurs et fonds de pension représentent 43 %, et les banques centrales 2 %. Jorge Familiar, vice-président et trésorier du Groupe de la Banque mondiale, affirme que cette longue maturité correspond aux besoins de financement de l’IDA dans les pays aux revenus les plus faibles, où les programmes de développement nécessitent des financements de long terme sur les marchés de capitaux.

Importance du financement pour l’IDA et les marchés

Cette émission est la première obligation de référence mondiale en EUR à 30 ans de l’IDA et prolonge sa courbe en euros jusqu’en 2056. Avec 1 milliard d’EUR, il s’agit également de la plus importante opération à 30 ans réalisée par l’émetteur, égalant la plus longue maturité qu’il avait précédemment atteinte en 2023.

Les chefs de file décrivent cette vente comme un test de la demande pour les échéances longues dans un marché volatil, avec un soutien provenant particulièrement des assureurs et des fonds de pension. Ils estiment que l’opération renforce la liquidité de l’IDA sur le marché secondaire à l’extrémité longue de la courbe et met en évidence l’appétit continu des investisseurs pour la dette supranationale très bien notée, alors que les emprunteurs souverains font l’objet d’un examen plus attentif.

Dans notre précédente couverture de l’avertissement d’Andrew Bailey concernant la crédibilité budgétaire et la fragilité du marché obligataire, nous avons souligné que les gouvernements ont besoin de plans clairs et réalistes pour maîtriser la dette afin d’éviter que les investisseurs n’exigent des rendements plus élevés en cas de chocs. Nous avons également mis en évidence comment une hausse des prix du pétrole a contribué à déclencher une vague généralisée de ventes, propulsant les rendements des gilts britanniques à des sommets inédits depuis plusieurs décennies, ce qui souligne la rapidité avec laquelle la volatilité peut se propager sur les principaux marchés obligataires.

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