Nasdaq 100 en chute : les hedge funds mondiaux essuient de lourdes pertes

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Andreï Mastykine

23.10.2026

Nasdaq 100 en chute : les hedge funds mondiaux essuient de lourdes pertes — Les hedge funds frappés par de lourdes pertes lors de la vague de ventes dans la tech

Jeudi, les hedge funds mondiaux ont enregistré leurs pertes journalières les plus généralisées depuis la pandémie de COVID-19, une forte vague de ventes sur les valeurs technologiques ayant mis à mal plusieurs stratégies d’investissement. Les doutes sur la rentabilité des investissements dans l’intelligence artificielle et la hausse des prix de l’énergie ont empêché même les fonds diversifiés de protéger le capital des investisseurs.

Points forts

Trois grandes stratégies de hedge funds perdent plus de 1 %.
Les fonds axés sur la technologie perdent en moyenne 2,7 %.
Les short squeezes accentuent les pertes pendant la déroute.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Selon les données de Goldman Sachs, les trois grandes stratégies de hedge funds actions ont toutes perdu plus de 1 % au cours d’une même séance pour la première fois depuis la pandémie, rapporte Bloomberg. Plus des deux tiers des hedge funds suivis par la division ont terminé jeudi dans le rouge, soulignant l’ampleur inhabituelle de l’impact du repli des marchés.

L’exposition aux valeurs technologiques entraîne de lourdes pertes

Les fonds actions long-short fondamentaux, qui achètent les titres susceptibles de surperformer et vendent ceux qui devraient sous-performer, ont reculé de 1,4 % à l’échelle mondiale. Il s’agit de leur pire séance depuis le 16 juillet, les portefeuilles concentrés dans les télécommunications, les médias et les technologies ayant enregistré des pertes moyennes de 2,7 %.

Les fonds long-short systématiques, qui s’appuient sur des modèles quantitatifs pour repérer des occasions de trading, ont perdu 1,3 %. Il s’agit de leur troisième pire performance journalière depuis décembre 2023, signe que les pressions vendeuses ont dépassé le cadre de la sélection discrétionnaire des titres.

L’indice Nasdaq 100 a chuté de 2,9 % jeudi, soit son plus fort recul depuis juin. Les investisseurs ont réduit leur exposition aux entreprises technologiques, de plus en plus doutant que les importants investissements dans les infrastructures d’intelligence artificielle génèrent des bénéfices suffisants.

Les fonds diversifiés n’échappent pas à la vague de ventes

Les hedge funds multistratégies, qui répartissent leur capital entre des équipes d’investissement indépendantes et différentes approches de trading, ont perdu 1,9 %. Leur performance signe leur deuxième pire séance depuis les turbulences des marchés provoquées par les droits de douane en avril 2025, remettant en question l’idée que les portefeuilles diversifiés offriraient une meilleure protection.

Les positions vendeuses n’ont apporté qu’un soulagement limité. Goldman Sachs a constaté que les titres fortement vendus à découvert avaient rebondi au cours de la seconde moitié de la séance, entraînant des pertes supplémentaires pour les gérants qui misaient sur leur baisse.

Les gérants asiatiques de fonds long-short fondamentaux ont connu des conditions particulièrement difficiles, avec des pertes de 9,3 % depuis le début du mois. Malgré ce revers récent, leur rendement restait positif à 14,2 % depuis le début de l’année, signe que le dernier recul n’a pas effacé les gains antérieurs.

La volatilité des marchés met à l’épreuve les dispositifs de gestion des risques des hedge funds

Les pertes simultanées de plusieurs stratégies d’investissement soulèvent des questions sur la diversification des portefeuilles lors des périodes de tensions concentrées sur les marchés. Lorsque les investisseurs réduisent rapidement leur exposition à des actifs similaires, des stratégies censées évoluer différemment peuvent enregistrer des pertes de concert.

La hausse des prix du pétrole complique encore la situation en ravivant les craintes inflationnistes, tandis que les valorisations des valeurs technologiques font l’objet d’un nouvel examen. Cette combinaison complique les prévisions de taux d’intérêt et l’identification de positions défensives fiables.

Pour les hedge funds, le défi immédiat consiste à gérer leur exposition sans cristalliser de pertes inutiles dans des marchés volatils. L’ampleur du recul de jeudi laisse penser que les couvertures traditionnelles peuvent offrir moins de protection lorsque les positions sur le marché sont encombrées et que les investisseurs cherchent simultanément à obtenir des liquidités.

Comme nous l’avons indiqué précédemment, l’or passe sous les 4 000 $ alors que la vague de ventes à Wall Street provoque une crise de liquidité.

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