Nasdaq ISE dépose une modification de règle pour autoriser des ratios complexes non conformes

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Nasdaq ISE dépose une modification de règle pour autoriser des ratios complexes non conformes — Nasdaq ISE élargit les règles de passage d’ordres

Nasdaq ISE cherche à élargir les modalités de négociation des ordres complexes sur options en autorisant à la fois les ratios non conformes et conformes sur son Carnet d’Ordres Complexes ainsi que dans diverses enchères. La proposition, déposée auprès de la Securities and Exchange Commission le 29 mai 2026, vise à améliorer les opportunités d’exécution et l’efficacité du marché dans la négociation d’options.

Points forts

Nasdaq ISE a déposé une modification de règle auprès de la SEC afin d’autoriser les Ordres Complexes à être négociés selon des ratios conformes et non conformes.
La modification révise l’Options 3, Section 14(c)(2)(i), permettant aux stratégies à plusieurs jambes de s’exécuter à un prix net sans priorité sur les offres ou demandes en cours.
Nasdaq ISE prévoit une mise en œuvre d'ici le 20 décembre 2027, promettant une plus grande flexibilité pour les stratégies d'options complexes et une gamme plus large de types d'ordres pour les participants.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Le dépôt de la règle élargit l’exécution des ordres complexes

Comme l’a rapporté la Securities and Exchange Commission, Nasdaq ISE a déposé une modification de règle proposée en vertu de la Section 19(b)(1) du Securities Exchange Act de 1934 et de la Règle 19b-4 afin de permettre aux Ordres Complexes de se négocier selon des ratios non conformes et conformes. La Commission publie l’avis pour solliciter les commentaires des parties intéressées, tandis que le texte de la règle est disponible sur la page des dépôts de règles de la bourse et à son siège principal.

L’amendement proposé révise l’Options 3, Section 14(c)(2)(i), en précisant comment les stratégies complexes peuvent être exécutées à un prix total de crédit ou de débit avec un autre membre, sans accorder la priorité aux offres ou demandes sur la bourse qui ne sont pas meilleures que les cotations des séries d’options individuelles composant ce prix total. Pour les Ordres Complexes avec un ratio conforme, le dépôt précise que si une offre ou demande sur la bourse inclut un Ordre Client Prioritaire, le prix d’au moins une jambe de la stratégie doit être négocié à un prix supérieur à l’offre ou la demande correspondante d’au moins un incrément minimal de négociation pour cette série.

Calendrier de mise en œuvre et impact sur le marché

La bourse propose de mettre en œuvre la modification de la règle au plus tard le 20 décembre 2027. Nasdaq ISE indique également qu’elle publiera une Options Trader Alert à tous les membres avec la date exacte de mise en œuvre.

Si elle est approuvée, la modification offrirait aux participants du marché une plus grande flexibilité dans la structuration et l’exécution de stratégies sur options à plusieurs jambes, en particulier dans les cas où les ratios ne correspondent pas aux conventions standards. Cela pourrait élargir la gamme des ordres complexes négociables sur la plateforme et permettre une exécution plus personnalisée sur le marché des options aux États-Unis.

Notre couverture précédente examinait le parcours de SpaceX vers une inclusion dans les grands indices, en notant que les règles d’éligibilité du S&P 500, telles que l’exigence d’un historique de négociation de 12 mois, les tests de rentabilité et les seuils minimaux de float libre, pourraient retarder toute entrée potentielle jusqu’en juin 2027 au plus tôt. Nous avons également souligné que des indices de référence alternatifs avec des critères plus souples pourraient ouvrir une voie plus rapide, ce qui importe car l’appartenance à un indice peut entraîner d’importants flux de fonds passifs et des écarts de performance entre produits liés à l’indice.

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