L’ESMA souhaite modifier MiCA afin de renforcer les garanties liées aux cryptos et d’inclure les services DeFi

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Daria Chernytska

30.09.2026

L’ESMA souhaite modifier MiCA afin de renforcer les garanties liées aux cryptos et d’inclure les services DeFi — L’ESMA appelle à une réforme des cryptos

La réglementation européenne sur les cryptos entre dans une nouvelle phase, les régulateurs évaluant si MiCA est suffisamment large pour couvrir les nouveaux services liés aux actifs numériques et les risques pour les investisseurs. L’ESMA appelle à des changements qui simplifieraient certains volets du régime tout en ajoutant des protections pour le marketing, les stablecoins, le staking, le prêt et l’emprunt dans toute l’UE.

Points forts

L’ESMA propose des normes plus strictes pour la commercialisation des crypto-actifs, une divulgation élargie concernant le staking et le prêt, ainsi que des pouvoirs de supervision accrus contre les services non autorisés et la fraude en ligne.
L’ESMA recommande de nouvelles règles pour classer les crypto-actifs, des avis contraignants sur la classification des tokens et une catégorie de services réglementée pour les fournisseurs d’accès à la DeFi afin d’assurer la cohérence du marché.
L’ESMA appelle à un cadre réglementaire de l’UE pour les titres tokenisés et le règlement on-chain afin de soutenir un marché intégré des capitaux tokenisés et les futures activités transfrontalières.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Modifications réglementaires proposées pour les services crypto

Comme l’a indiqué l’Autorité européenne des marchés financiers, le régulateur européen des marchés a soumis des recommandations à la consultation publique de la Commission européenne concernant le réexamen du règlement sur les marchés de crypto-actifs. Les propositions visent à clarifier le cadre tout en renforçant les protections dans des domaines que l’ESMA estime insuffisamment couverts par les règles actuelles.

L’ESMA demande des normes plus strictes pour la commercialisation des crypto-actifs, notamment lorsque des influenceurs et des tiers interviennent, ainsi qu’une plus grande transparence sur les coûts. Elle souhaite également des exigences proportionnées pour le staking, le prêt et l’emprunt, y compris des règles de divulgation qui donneraient aux investisseurs des informations plus claires sur les risques, les rendements, les mécanismes de garantie et les pertes potentielles avant d’engager leurs fonds.

Le régulateur réclame également des pouvoirs de supervision renforcés pour lutter contre les services non autorisés, la fraude en ligne et les stablecoins non conformes. Ses recommandations prévoient d’améliorer la capacité de l’UE à détecter, bloquer et désactiver les sites web frauduleux, à geler des crypto-actifs en cas de soupçon d’abus de marché ou de financement du terrorisme, et à agir plus fermement contre les entreprises de pays tiers sollicitant des investisseurs de l’UE sans autorisation MiCA.

Impact sur le marché européen et future stratégie de tokenisation

Au-delà de l’application des règles, l’ESMA estime que MiCA a besoin de critères plus clairs pour déterminer quand une activité peut être considérée comme véritablement décentralisée, à mesure que les activités DeFi et liées aux stablecoins se développent. Elle propose également une nouvelle catégorie réglementée de services sur crypto-actifs pour les entreprises qui offrent aux utilisateurs un accès aux protocoles DeFi.

Pour réduire l’incertitude dans l’ensemble de l’Union, l’ESMA recommande de nouvelles règles de classification des crypto-actifs, y compris des tokens hybrides, et souhaite pouvoir émettre des avis contraignants sur la classification des tokens afin que des produits équivalents soient traités de manière cohérente sur l’ensemble du marché de l’UE. Le régulateur propose également de simplifier les procédures de notification des livres blancs, de réduire les exigences d’autorisation redondantes pour certaines entreprises réglementées et d’améliorer la cohérence des règles prudentielles.

Au-delà du réexamen immédiat de MiCA, l’ESMA estime que l’UE a également besoin d’un cadre pour les titres tokenisés et le règlement on-chain. Elle affirme qu’un tel régime contribuerait à créer un marché européen intégré des capitaux tokenisés et soutiendrait les futures activités transfrontalières.

Notre précédent article sur l’expansion de la plateforme Robinhood présentait les projets du courtier visant à élargir l’accès aux marchés et l’automatisation 24h/24 pour les traders actifs, notamment avec le trading 24/7 de certaines actions américaines et des agents de trading alimentés par l’IA. Nous avons également souligné son intention d’ajouter des contrats à terme perpétuels sur cryptos dans l’application, illustrant la manière dont les courtiers de détail s’orientent davantage vers les produits et dérivés liés aux cryptos, alors que la concurrence se déplace vers un accès continu et des offres plus complexes.

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