Le rapport d’ESMA sur les sanctions met en évidence des lacunes dans l’application des règles sur les marchés de l’UE

Traders Union
Toutes les actualités
Régulateurs
Rapport de l’ESMA sur l’application des règles dans l’UE

Toutes les actualités

À la une

Sélection de la rédaction

Actions

Cryptomonnaies

Économie

Devises

Matières premières

Business & Wealth

Voix du marché

Darina Pashchenko

15.10.2026

Le rapport d’ESMA sur les sanctions met en évidence des lacunes dans l’application des règles sur les marchés de l’UE — Lacunes dans l’application des règles de l’UE révélées

Les tendances en matière d’application des règles sur les marchés de capitaux européens restent inégales, alors que les régulateurs cherchent à assurer une application plus cohérente des règles financières dans la région. Selon l’ESMA, les autorités nationales ont imposé plus de 950 sanctions et mesures administratives en 2025, pour un montant total d’amendes atteignant près de 82 millions d’euros.

Points forts

Le rapport consolidé 2025 de l’ESMA constate que le total des sanctions et mesures administratives reste stable d’une année sur l’autre, l’activité de contrôle étant axée sur les infractions au règlement sur les abus de marché et à MiFID/MiFIR.
L’Allemagne, la France et l’Espagne représentent environ deux tiers du montant total des amendes administratives dans l’EEE, ce qui reflète une application concentrée dans quelques juridictions.
D’importantes disparités dans l’application des sanctions entre les États de l’UE soutiennent la volonté de l’ESMA de renforcer la convergence prudentielle et d’assurer des résultats plus cohérents en matière d’application dans toute la région.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Données sur les sanctions de 2025 et tendances en matière d’application

Comme l’a indiqué l’Autorité européenne des marchés financiers, son troisième rapport consolidé sur les sanctions et mesures couvre les pénalités imposées dans l’Espace économique européen en 2025 et vise à améliorer la transparence des données sur les sanctions déclarées au titre des actes financiers de l’UE relevant de son mandat.

Le rapport indique que le nombre de sanctions et mesures administratives reste globalement stable par rapport aux deux années précédentes. Il souligne également le recours accru aux règlements transactionnels et montre que les mesures d’application restent principalement axées sur les infractions au règlement sur les abus de marché ainsi qu’à la directive et au règlement concernant les marchés d’instruments financiers.

L’Allemagne, la France et l’Espagne représentent environ deux tiers du montant total des amendes administratives dans l’EEE, ce qui souligne que l’activité de contrôle reste concentrée dans un nombre limité de juridictions.

Conséquences pour la convergence prudentielle dans l’UE

Les conclusions révèlent des différences importantes dans l’application des sanctions à travers la région, notamment en ce qui concerne le nombre et le type de mesures utilisées, le niveau des amendes et le recours aux procédures de règlement transactionnel. Selon l’ESMA, cela plaide en faveur d’une convergence accrue en matière d’application, en particulier lorsque la faible activité ne peut être expliquée par la taille d’un marché national.

Le régulateur ajoute que l’efficacité de la supervision dépend en définitive du respect des règles par les acteurs du marché, et non uniquement du volume ou du montant des sanctions prononcées dans un État membre. Il souligne néanmoins que les mesures d’application restent un élément important de la boîte à outils de supervision.

S’appuyant sur ce rapport, l’ESMA indique qu’elle continuera d’encourager les échanges entre les autorités nationales compétentes en matière de valeurs mobilières et de marchés sur la mise en œuvre efficace et cohérente des règles des marchés de capitaux, notamment au moyen de discussions de cas. L’objectif affiché est de contribuer à garantir que des infractions similaires entraînent des mesures d’application similaires dans toute l’UE, quel que soit le lieu où elles sont commises.

Dans notre précédent article sur le projet de la FCA d’élargir l’utilisation de l’intelligence artificielle dans la supervision et l’application des règles, nous avons expliqué comment le régulateur teste des outils d’IA auprès d’entreprises financières et évolue vers un modèle de supervision « optimisé par l’IA » afin d’automatiser certaines parties de son travail. Nous avons également souligné la position de la FCA selon laquelle de nombreux modèles d’IA de pointe pourraient se situer en dehors du périmètre réglementaire actuel lorsqu’ils fournissent des informations plutôt que des conseils réglementés, laissant des limites politiques essentielles faire l’objet d’un débat actif.

Ce matériel peut contenir des opinions de tiers, aucune des données et informations sur cette page web ne constitue un conseil en investissement selon notre Avertissement. Bien que nous respections une stricte Intégrité Éditoriale, ce post peut contenir des références à des produits de nos partenaires.

Cet article vous a plu ?