La Turquie durcit les règles pour les investisseurs après une crise des fonds touchant 500K personnes

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Hanna Syniavska

26.10.2026

La Turquie durcit les règles pour les investisseurs après une crise des fonds touchant 500K personnes — La Turquie durcit les règles pour les investisseurs après une crise des fonds

La Turquie a fortement restreint l’accès aux produits d’investissement réservés aux investisseurs avertis, en multipliant par cinq le montant minimum d’actifs financiers requis, après une crise des fonds qui a touché des centaines de milliers de personnes. Cette décision fait suite à des difficultés généralisées de rachat, à des liquidations forcées de fonds et à une offensive réglementaire qui a ébranlé les marchés financiers du pays.

Points forts

La Turquie multiplie par cinq le seuil d’actifs requis pour les investisseurs.
La crise des fonds touche au moins un demi-million d’investisseurs.
Les autorités restreignent l’accès aux fonds à risque élevé.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Selon les règles annoncées lundi par le Conseil des marchés financiers, les investisseurs doivent détenir au moins 50 millions de lires turques, soit environ 1 million de dollars, en actifs financiers pour être considérés comme des clients professionnels, contre 10 millions de lires auparavant. Les investisseurs qualifiés actuels doivent également prouver qu’ils respectent ce seuil relevé, sous peine de se voir interdire l’achat de produits réservés à cette catégorie, rapporte Bloomberg.

Les nouvelles règles restreignent l’accès aux fonds d’investissement

Le régulateur, connu sous le nom de SPK, a également relevé le seuil de volume de transactions requis, de 5 millions à 25 millions de lires. Les investisseurs qui ne remplissent plus les nouvelles conditions d’éligibilité pourront vendre leurs placements soumis à restriction, mais ne pourront pas en acheter davantage.

Ces changements reviennent sur une approche antérieure qui permettait aux investisseurs déjà agréés de conserver leur statut professionnel. En décembre 2025, la Turquie avait relevé le seuil minimal d’actifs de 1 million à 10 millions de lires sans retirer les qualifications déjà accordées, laissant ainsi un plus grand nombre d’investisseurs accéder aux produits à risque élevé.

Un scandale lié aux fonds déclenche une offensive réglementaire

Le durcissement des règles fait suite à une crise qui a touché au moins 500 000 investisseurs, après que plusieurs sociétés d’investissement de premier plan n’ont pas pu honorer les demandes de retrait. Les difficultés de rachat ont semé l’inquiétude sur les marchés et mis en évidence les risques liés aux fonds concentrés sur des actions relativement illiquides.

Les autorités ont ordonné la liquidation de 131 fonds gérés par sept sociétés et enquêtent sur des stratégies d’investissement ayant généré des rendements exceptionnellement élevés grâce à des actions peu négociées. Des dizaines de dirigeants du secteur financier ont été placés en détention dans l’attente de leur procès, et le ministre des Finances, Mehmet Simsek, a rencontré des gestionnaires d’actifs la semaine dernière, alors que les autorités s’efforçaient de contenir les retombées de la crise.

La protection des investisseurs mise à l’épreuve

Cette offensive a également entraîné des changements à la tête de l’autorité de régulation. Le président Recep Tayyip Erdoğan a limogé la semaine dernière le président de la SPK, Mahmut Sutcu, tandis que le régulateur a prolongé jusqu’à la fin janvier le délai de mise en conformité avec les restrictions précédemment imposées sur les investissements concentrés et les expositions aux parties liées.

La SPK a également supprimé certaines dérogations concernant les titres d’État et les exigences applicables aux investisseurs qualifiés dans les fonds immobiliers et de capital-risque. Les changements élargissent la réponse réglementaire au-delà des fonds directement impliqués dans la crise.

Le relèvement du seuil d’éligibilité pourrait réduire considérablement le nombre d’investisseurs pouvant accéder aux fonds spécialisés, ce qui pourrait limiter les nouveaux apports de capitaux aux gestionnaires déjà confrontés à des retraits. Pour les autorités turques, le défi consiste à rétablir la confiance sans aggraver les problèmes de liquidité sur un marché qui subit encore les conséquences de stratégies d’investissement concentrées.

En définitive, l’efficacité des réformes dépendra de leur application cohérente, d’une plus grande transparence et de la capacité des investisseurs à retrouver confiance dans la bonne communication et la bonne gestion des risques des fonds.

Nous avons également rapporté que la banque centrale turque abaisse ses taux pour la première fois depuis le début de la guerre en Iran.

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