L’EIOPA signale un risque de marché élevé pour les fonds de pension professionnels en Europe

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Ciaran Ryan

29.10.2026

L’EIOPA signale un risque de marché élevé pour les fonds de pension professionnels en Europe — Alerte au risque pour les pensions

Le secteur européen des pensions professionnelles évolue dans un environnement de risque plus difficile, alors que les tensions géopolitiques continuent de peser sur la croissance, l’inflation et la viabilité de la dette. Selon l’EIOPA, le risque de marché reste une préoccupation majeure dans son tableau de bord d’octobre 2026 consacré aux institutions de retraite professionnelle, même si la résilience financière du secteur s’améliore.

Points forts

Le tableau de bord des risques d’octobre 2026 de l’EIOPA désigne les tensions géopolitiques persistantes comme le principal facteur de risque macroéconomique élevé pour les fonds de pension professionnels européens.
Fin septembre, les écarts de rendement des obligations souveraines et d’entreprises s’étaient creusés, augmentant les coûts de financement par la dette et suscitant des inquiétudes quant à la qualité du crédit privé chez les analystes et les autorités de surveillance.
Malgré la montée des cybermenaces et la volatilité des marchés, la résilience du secteur s’améliore grâce au renforcement de la situation financière des régimes à prestations définies au T2 2026, ce qui réduit les risques liés aux réserves et au financement.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Le tableau de bord d’octobre met en évidence les tensions sur les marchés

Selon l’EIOPA, dans son tableau de bord des risques d’octobre 2026 consacré aux institutions de retraite professionnelle, les tensions géopolitiques persistantes restent la principale source de risque macroéconomique pour le secteur européen des pensions professionnelles.

Ce contexte assombrit les perspectives de croissance économique mondiale, alimente l’inflation et accentue les pressions sur la viabilité de la dette souveraine. Fin septembre, les écarts de rendement des obligations souveraines et d’entreprises s’étaient creusés, mettant davantage en évidence, pour les analystes et les autorités de surveillance, le coût du financement par la dette et la qualité du crédit privé.

Les risques liés aux marchés et aux rendements des actifs restent également élevés, la volatilité des marchés obligataires ayant nettement augmenté. L’EIOPA avertit que des valorisations durablement élevées exposent les marchés à une correction plus large et à une réévaluation des primes de risque si les tensions géopolitiques s’intensifient à nouveau.

Les cybermenaces renforcent les préoccupations des autorités de surveillance

Au-delà des tensions sur les marchés, les perspectives des fonds de pension professionnels en Europe se dégradent en matière de numérisation et de cyberrisques. Les autorités de surveillance continuent de considérer ces risques comme importants pour les IRP, notamment en raison de la montée des cybermenaces liées aux modèles d’IA de pointe et de la place croissante des cyberattaques dans les conflits internationaux.

Malgré un environnement difficile, le secteur reste résilient. Selon l’EIOPA, la situation financière des régimes à prestations définies s’améliore au deuxième trimestre 2026, ce qui réduit les risques liés aux réserves et au financement dans l’ensemble des IRP.

Dans notre précédent article sur la mise en garde de Mario Draghi concernant l’arbitrage entre la maîtrise de la dette et la croissance, nous avons expliqué comment le maintien des taux d’intérêt au-dessus des taux de croissance peut aggraver la dynamique de la dette et faire grimper les primes d’inflation et les coûts d’emprunt. L’article relevait également que, selon Mario Draghi, les banques centrales devraient se concentrer sur la maîtrise de l’inflation tout en évitant des trajectoires de taux inutilement restrictives susceptibles d’étouffer l’investissement, et que des mesures complémentaires de l’UE devraient soutenir la productivité et les investissements liés à l’IA.

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