L’expansion de l’IA de Google soutient la reprise malgré un CapEx élevé

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Anton Kharitonov

15.09.2026

L’expansion de l’IA de Google soutient la reprise malgré un CapEx élevé — Google teste la résistance clé des 350 $

Alphabet s’échange autour de 344 $ le 15 septembre, après un fort rebond depuis la zone des 330–332 $, bien que l’action reste nettement en dessous de son pic de mai, supérieur à 400 $. Hier, les actions Alphabet ont gagné plus de 3 % dans le cadre d’une réévaluation du secteur de l’IA : les investisseurs ont commencé à considérer plus favorablement les grandes plateformes logicielles dotées de leurs propres modèles et infrastructures cloud, tandis que certains fabricants de puces ont subi des pressions.

GOOGL prédiction de prix

24H -0.87%

277,75 $

48H -0.9%

277,68 $

7D -1.82%

275,11 $

1M -15.4%

237,06 $

3M -5.84%

263,85 $

6M -11.19%

248,85 $

12M 1%

282,99 $

Détaillé

Prix actuel : 280,2 $ 0.0300 0.01%

Fermé 11/02

Plage quotidienne 280.53

286.30

Plage hebdomadaire 276.96

326.23

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Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Pour Google, ce changement semble particulièrement important, car un ralentissement potentiel de la course au développement des modèles d’IA les plus puissants pourrait réduire l’avantage relatif des entreprises qui dominent actuellement en puissance de calcul et donner à Alphabet davantage de temps pour développer Gemini, les TPU et ses produits d’IA commerciaux.

Le cloud et les TPU renforcent le profil de croissance

Sur le plan fondamental, Google Cloud reste le principal moteur de croissance d’Alphabet. Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires de l’entreprise a augmenté de 24 % sur un an pour atteindre 119,8 milliards de dollars, Google Services a progressé de 15 % à 94,5 milliards de dollars, Search & Other a augmenté de 17 % et YouTube Ads de 13 %. Dans le même temps, le cloud a accéléré de 82 % pour atteindre 24,8 milliards de dollars, tandis que sa marge opérationnelle a atteint 35,6 %.

Autre facteur positif : le développement rapide de l’activité TPU. Google Cloud affirme déjà que son activité de puces d’IA propriétaires représente plus du double de celle de son concurrent le plus proche parmi les hyperscalers, tandis qu’une part importante des revenus issus des ventes autonomes de TPU devrait commencer à contribuer plus significativement aux résultats en 2027.

Les dépenses d’infrastructure restent le principal risque

Le principal risque reste le coût de cette croissance. Alphabet a relevé ses prévisions de CapEx pour 2026 de 180–190 milliards de dollars à 195–205 milliards de dollars, tandis que les dépenses pourraient à nouveau augmenter considérablement en 2027. Au deuxième trimestre, le CapEx avait déjà atteint 44,9 milliards de dollars, tandis que le flux de trésorerie disponible est devenu négatif, à environ 5,9 milliards de dollars.

En outre, l’entreprise augmente temporairement son recours à la capacité de calcul de tiers en raison d’une pénurie de capacité propre, ce qui, selon la direction, pourrait exercer une pression modérée sur les marges au cours des prochains trimestres. Le marché évalue donc désormais moins le rythme de croissance des activités d’IA que la capacité de Google à démontrer que Cloud, Gemini et TPU peuvent se développer plus rapidement que les dépenses d’infrastructure.

Une cassure des 350 $ pourrait améliorer la configuration technique

D’un point de vue technique, sur le graphique horaire, GOOGL s’est reprise depuis un creux local proche de 330 $ et est revenue dans la zone des 344 $, mais l’action reste dans une large phase latérale après son repli depuis 380–400 $. La zone de résistance la plus proche se situe entre 347 et 350 $ : un mouvement durable au-dessus de cette zone améliorerait la structure à court terme et ouvrirait la voie vers 355–360 $. À la baisse, la zone des 338–340 $ reste importante, suivie de celle des 330–332 $.

Tant que le cours se maintient au-dessus de ces niveaux, le scénario d’une poursuite de la reprise, comme je l’ai indiqué dans Google rebondit alors que l’échelle de l’IA compense la hausse des coûts d’investissement, reste intact, même si un véritable retournement haussier nécessiterait une cassure au-dessus de 350 $, suivie d’un retour vers 360 $.

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