Les contrats à terme sur les actions américaines reculent, les rendements des bons du Trésor restant élevés

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Hanna Syniavska

05.10.2026

Les contrats à terme sur les actions américaines reculent, les rendements des bons du Trésor restant élevés

Les contrats à terme sur les actions américaines ont reculé lundi, les rendements élevés des bons du Trésor continuant de peser sur les actions après la forte progression enregistrée vendredi à Wall Street. Les investisseurs se préparent également à la publication du compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale, qui pourrait apporter davantage de précisions sur la manière dont les responsables évaluent l’inflation, l’emploi et l’évolution des taux d’intérêt.

Points forts

Les contrats à terme sur le Dow, le S&P 500 et le Nasdaq-100 reculent.
Les rendements élevés des bons du Trésor restent un frein pour les actions.
Le compte rendu de la réunion de la Fed est attendu mercredi.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Les contrats à terme sur le Dow Jones ont reculé de 0,17 % à 51 388, tandis que ceux du S&P 500 ont baissé de 0,16 % à 7 765 et ceux du Nasdaq-100 de 0,21 % à 30 995,75, selon les dernières données de marché. Les rendements élevés des bons du Trésor sont restés une préoccupation majeure après que le rendement à 10 ans a atteint la semaine dernière son plus haut niveau en plus de deux décennies, a rapporté CNBC.

Les rendements obligataires restent le principal frein

Le recul de lundi fait suite à une séance positive vendredi. Le Dow Jones a gagné 0,5 %, terminant à 51 176,46, tandis que le S&P 500 a progressé de 0,7 % à 7 722,72. Le Nasdaq Composite a avancé de 1,2 % à 27 190,86 après avoir atteint un record en cours de séance.

Les valeurs technologiques ont mené ce rebond, Nvidia ayant également atteint un record en cours de séance. Le démarrage plus faible des contrats à terme montre que les gains de vendredi n’ont pas dissipé la pression créée par la hausse des coûts d’emprunt.

Le rapport sur l’emploi publié la semaine dernière a quelque peu apaisé les inquiétudes concernant la politique monétaire. Les chiffres de l’emploi, inférieurs aux attentes, ont réduit les anticipations d’une nouvelle hausse des taux par la Fed ce mois-ci. Dans le même temps, les rendements des bons du Trésor à long terme sont restés élevés, maintenant des conditions de financement tendues, même si les responsables décident de laisser les taux à court terme inchangés.

Le compte rendu de la Fed au centre de l’attention

Le calendrier économique est relativement peu chargé cette semaine. Lundi sera publié le rapport de l’Institute for Supply Management sur les services, suivi mercredi par le compte rendu de la réunion de septembre de la Fed et, vendredi, par la première estimation de l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour octobre.

Le compte rendu pourrait contribuer à clarifier le débat au sein de la banque centrale après sa hausse des taux en septembre. Les récentes données sur le marché du travail ont affaibli les arguments en faveur d’une nouvelle intervention immédiate, tandis que l’inflation et le niveau élevé des coûts d’emprunt à long terme restent au cœur des discussions de politique monétaire.

Les résultats des entreprises vont également commencer à jouer un rôle plus important. Constellation Brands, Levi Strauss, PepsiCo et Delta Air Lines figurent parmi les sociétés dont les résultats sont attendus avant ceux de JPMorgan le 13 octobre, marquant le début officieux du prochain grand cycle de publications de résultats.

La hausse des rendements met le récent rebond des actions à l’épreuve

La question immédiate pour les actions est de savoir si les gains de la semaine dernière, menés par les valeurs technologiques, peuvent se maintenir alors que les rendements des obligations d’État restent proches de leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs années. La hausse des taux à long terme accroît les coûts de financement des entreprises et peut rendre les obligations plus attrayantes que les actions, en particulier pour les titres dont les valorisations dépendent fortement des bénéfices futurs.

La faiblesse des données sur l’emploi a réduit la pression en faveur d’une intervention immédiate de la Fed, mais cela ne suffit pas à résoudre le problème posé par le coût élevé du financement à long terme. Le compte rendu de la Fed publié cette semaine donnera aux marchés un nouvel aperçu de la manière dont les responsables évaluent ces forces opposées.

Comme nous l’avons précédemment rapporté, l’euro atteint son plus bas niveau en 17 mois, les inquiétudes concernant la dette française s’intensifiant.

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