Les contrats à terme de Wall Street chutent alors que les rendements des Treasuries progressent

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Igor Krasulya

08.10.2026

Les contrats à terme de Wall Street chutent alors que les rendements des Treasuries progressent — Les contrats à terme sur le Dow chutent alors que le pétrole et les rendements obligataires progressent

Les contrats à terme sur les actions américaines ont fortement reculé jeudi, les cours du pétrole et les rendements des Treasuries ayant ravivé les inquiétudes concernant l’inflation et la perspective de nouvelles hausses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Les valeurs technologiques ont subi une pression particulièrement forte, tandis que les investisseurs évaluaient si de solides résultats d’entreprises pouvaient compenser l’impact de coûts d’emprunt plus élevés.

Points forts

Les contrats à terme sur le Dow ont perdu 494 points, soit 0,96 %.
Les rendements des Treasuries et les prix du pétrole ont grimpé.
Les investisseurs attendent les résultats d’entreprises et les données sur l’emploi.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Les contrats à terme sur le Dow Jones de décembre s’établissaient à 50 955, en baisse de 494 points, soit 0,96 %, selon les dernières données de marché. Les contrats à terme sur le S&P 500 reculaient de 0,55 %, à 7 809,25, tandis que ceux du Nasdaq-100 perdaient 0,84 %, à 31 138,50. La nouvelle hausse des prix de l’énergie et des rendements des obligations d’État pesait sur le sentiment avant l’ouverture, rapporte CNBC.

Le pétrole et les rendements obligataires pèsent sur les actions

Le rendement des Treasuries à 10 ans, référence du marché, a augmenté de sept points de base pour atteindre 5 357 %, se rapprochant de niveaux inédits depuis 2002, tandis que le rendement à 30 ans s’est établi à environ 5,73 %, près d’un plus haut de 24 ans. La hausse des rendements accroît les coûts de financement des entreprises et réduit l’attrait relatif des actions, en particulier celui des valeurs technologiques, dont les valorisations dépendent fortement des anticipations de bénéfices futurs.

Les marchés de l’énergie ont accentué la pression après que le président Donald Trump a affiché sa réticence à conclure un accord avec l’Iran, tandis que des informations suggéraient que Washington envisageait une importante nouvelle campagne militaire. Le Brent a grimpé de 4,6 %, à 104,82 $ le baril, et le West Texas Intermediate (WTI) a gagné 4,5 %, à 92,23 $. La hausse des coûts de l’énergie menace de prolonger l’inflation, ce qui pourrait donner à la Réserve fédérale une raison supplémentaire de resserrer sa politique monétaire.

La saison des résultats offre un possible contrepoids

Malgré la baisse des contrats à terme, les anticipations de bénéfices des entreprises restent solides. FactSet estime que les entreprises du S&P 500 publieront une croissance combinée de leurs bénéfices au troisième trimestre d’environ 30 %, ce qui pourrait constituer le troisième trimestre consécutif au-dessus de 25 %. De tels résultats pourraient soutenir les valorisations des actions, même si les investisseurs surveilleront également si la hausse des coûts de l’énergie et du financement commence à peser sur les marges bénéficiaires.

PepsiCo doit publier ses résultats trimestriels avant l’ouverture de jeudi, tandis que les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis fourniront un nouvel indicateur de la situation du marché du travail. Les marchés étrangers étaient déjà orientés à la baisse, le Stoxx 600 européen reculant de 0,65 % et le DAX allemand perdant 0,77 %. En Asie, le Nikkei 225 japonais a clôturé en baisse de 0,93 %, tandis que le Kospi sud-coréen a reculé de 2,62 %.

La hausse des taux met à l’épreuve les perspectives de bénéfices

La dernière baisse met en évidence une tension croissante entre la résilience des bénéfices des entreprises et la détérioration des conditions financières. Même les entreprises affichant une forte croissance de leur chiffre d’affaires pourraient subir une pression sur leurs valorisations si les rendements des Treasuries continuent de progresser, tandis que la hausse des prix du pétrole pourrait accroître les coûts du transport, de la production et de la consommation.Pour Wall Street, la question immédiate est de savoir si les bénéfices peuvent maintenir la confiance alors que les risques inflationnistes s’intensifient. Les pertes enregistrées jeudi par les contrats à terme suggèrent que les investisseurs sont de moins en moins disposés à ignorer la combinaison d’une énergie coûteuse, de rendements obligataires élevés et de l’incertitude entourant la prochaine décision de la Réserve fédérale.

Nous avons précédemment souligné que l’or rebondit depuis son plus bas de neuf semaines dans un contexte de tensions avec l’Iran.

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