Microsoft : nouveaux risques de baisse face à l’aggravation des pressions inflationnistes aux États-Unis

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Microsoft sous pression malgré des fondamentaux solides

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Anton Kharitonov

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Microsoft : nouveaux risques de baisse face à l’aggravation des pressions inflationnistes aux États-Unis — Microsoft sous pression malgré des fondamentaux solides

Microsoft évolue autour de 533–534 $ le 15 octobre, poursuivant sa correction après avoir atteint un sommet local proche de 550 $. Sur le graphique horaire, l’action MSFT a perdu près de 3 % par rapport à ses récents sommets, passant sous la moyenne mobile à court terme autour de 540 $ et s’approchant de la moyenne mobile à moyen terme située vers 533–534 $.

MSFT prédiction de prix

24H -0.68%

524,9 $

48H -1.19%

522,22 $

7D -1.09%

522,72 $

1M 6.25%

561,53 $

3M -0.48%

525,98 $

6M -18.51%

430,68 $

12M 2.39%

541,12 $

Détaillé

Prix actuel : 528,5 $ -10.9400 2.03%

Fermé 10/16

Plage quotidienne 524.52

538.74

Plage hebdomadaire 524.52

551.08

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Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Pendant ce temps, les moyennes mobiles à plus long terme restent nettement plus basses, autour de 525 $ et 510–511 $, de sorte que le repli actuel n’a pas encore compromis la structure haussière établie depuis le début du mois d’octobre. La principale pression provient de la dégradation du sentiment dans le secteur technologique après la publication, hier, des données américaines sur l’inflation.

Aujourd’hui, les futures sur le Nasdaq 100 reculaient d’environ 1,2 %, tandis que ceux sur le S&P 500 perdaient près de 0,3 %. La faiblesse plus marquée de l’indice technologique indique que les investisseurs réduisent principalement leurs positions sur les entreprises les plus sensibles au coût du capital et aux perspectives de rendement des investissements dans l’intelligence artificielle.

Les chiffres élevés du CPI et du PPI accentuent la pression sur les valeurs technologiques

L’environnement macroéconomique de Microsoft s’est compliqué après la publication de deux rapports sur l’inflation. Hier, le CPI de septembre est passé de 3,4 % à 3,7 % sur un an, dépassant la prévision de 3,6 %, tandis que la hausse mensuelle des prix à la consommation a atteint 0,6 %. Aujourd’hui, la pression s’est intensifiée après la publication du PPI : les prix à la production ont bondi de 1,3 % sur un mois, contre des attentes de 0,5–0,6 %, enregistrant leur plus forte hausse depuis mars 2022.

L’inflation annuelle des prix à la production a atteint 6,3 %, tandis que le PPI sous-jacent, hors alimentation et énergie, a progressé de 0,7 % sur un mois. Parallèlement, les ventes au détail de septembre ont augmenté de 0,8 %, contre des prévisions d’environ 0,3–0,4 %, même si une part importante de cette hausse s’explique par l’augmentation des prix de l’essence.

Cette combinaison d’une demande des consommateurs résiliente et d’une accélération des prix à la production accroît le risque d’un nouveau resserrement de la Fed. Parallèlement, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a reculé à environ 5,09 %, mais le marché obligataire n’a jusqu’à présent pas soutenu les valeurs technologiques, les investisseurs ayant délaissé la perspective d’une baisse des coûts d’emprunt au profit des risques liés à une inflation durablement élevée et à un ralentissement de la croissance des bénéfices des entreprises.

Des résultats solides et Maia 300 soutiennent les perspectives à long terme

Malgré un environnement extérieur défavorable, les fondamentaux de Microsoft restent solides. Dans son dernier rapport trimestriel, l’entreprise a enregistré une hausse de 18 % de son chiffre d’affaires, à 90 milliards de dollars, tandis que son bénéfice par action ajusté a progressé de 23 %, à 4,74 $. La prochaine publication de résultats est attendue le 28 octobre, les prévisions consensuelles tablant sur un chiffre d’affaires d’environ 90,7 milliards de dollars et un bénéfice par action proche de 4,72 $.

Un autre facteur soutenant la croissance à long terme est l’architecture Maia 300, dévoilée le 12 octobre. Celle-ci pourrait améliorer l’efficacité du traitement des requêtes d’IA et réduire progressivement la dépendance de l’entreprise envers les fournisseurs tiers d’accélérateurs. Toutefois, après la publication du PPI aujourd’hui, les investisseurs pourraient examiner plus attentivement les dépenses d’investissement de Microsoft, car la combinaison de taux d’intérêt élevés, de la hausse des coûts énergétiques des centres de données et d’investissements massifs dans les infrastructures accentue les attentes concernant la rentabilité future d’Azure et de Copilot.

Le support à 520 $ pourrait déterminer le prochain mouvement

Pour l’instant, l’attrait fondamental de Microsoft reste intact, mais les risques à court terme penchent vers la poursuite de la correction, surtout si la faiblesse actuelle des indices technologiques se transforme en vaste vague de ventes sur les actions américaines. L’incapacité à se maintenir fermement au-dessus de 532 $, comme je l’avais indiqué dans Microsoft teste 555 $ alors que les investissements dans l’IA alimentent la dynamique haussière, entraînerait un repli vers 524–520 $, où des achats pourraient apparaître, même qu’une cassure sous ce dernier niveau pourrait affaiblir la position des haussiers.

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