הונגריה ניצבת בפני לחץ לרפורמה פיסקלית לאחר שמשלחת ה-IMF מצביעה על סיכוני גירעון וחוב
הונגריה מאזנת בין התאוששות כלכלית הדרגתית לבין לחצים פיסקליים ומבניים הולכים וגוברים, עם סיום משימת סעיף IV לשנת 2026 של ה-IMF. הקרן מציינת כי השקעות חלשות, עלייה בחוב הציבורי והתרחבות הפער בין השכר לפריון מגבירים את הלחץ לרפורמות נרחבות, בעוד הממשלה שואפת לאינטגרציה אירופית עמוקה יותר.
היילייטס
- ה-IMF מעריך את הגירעון התקציבי של הונגריה ב-2023 ב-7% עד 7.5% מהתמ"ג ומזהיר מפני עלייה בחוב הציבורי, תוך קריאה לרפורמות פיסקליות מקיפות.
- ה-IMF מדגיש את יעדה של הונגריה לאימוץ האירו בטווח הבינוני ואת הפוטנציאל לשחרור כספי האיחוד האירופי שהוקפאו כגורמים חיוביים, ומציין שיפור במדדי הצמיחה והאינפלציה.
- ה-IMF ממליץ על מדיניות מוניטרית זהירה עד להתמתנות אינפלציה יציבה, התכנסות פיסקלית חזקה יותר ורפורמות רחבות להתמודדות עם השקעות חלשות, פריון ואתגרים דמוגרפיים.
מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.
משלחת ה-IMF מציגה סדרי עדיפויות לרפורמה
כפי שדווח על ידי קרן המטבע הבינלאומית, הצוות שסיכם את משימת סעיף IV לשנת 2026 מציין כי הונגריה נתונה ללחץ בו-זמנית מצד השקעות חלשות, סביבה גלובלית שנותרה מאתגרת, הזדקנות דמוגרפית ופער הולך וגדל בין צמיחת השכר לפריון.צוות ה-IMF, בראשות סריקאנט סשדרי, מבקר בבודפשט מ-23 בספטמבר עד 6 באוקטובר לשיחות עם הרשויות, כאשר ג'רום ונדנבוש, ראש משלחת התוכנית להערכת המגזר הפיננסי לשנת 2026, מצטרף לדיונים. הצוות מעריך את הגירעון התקציבי השנה ב-7% עד 7.5% מהתמ"ג ומציין כי החוב הציבורי עולה, דבר המדגיש את הצורך ברפורמות פיסקליות ומבניות מקיפות.
בהצהרה נאמר כי ההתכנסות הפיסקלית צריכה להיות אמינה ולתמוך בצמיחה, בעוד המדיניות המוניטרית צריכה להישאר זהירה עד שהתמתנות האינפלציה תתבסס באופן יציב. עוד נאמר כי הפיקוח על המגזר הפיננסי ומדיניות מקרו-יציבותית צריכים לרסן פגיעויות מתהוות, לצד רפורמות רחבות יותר שנועדו להעלות את הפריון, ההשקעות והחדשנות.
יעד האירו וכספי האיחוד האירופי מעצבים את התחזית
ה-IMF מציין שלהונגריה יש הזדמנות להחיות את כלכלתה, כאשר הממשלה החדשה מתחייבת לאינטגרציה אירופית עמוקה יותר ופועלת במהירות לשחרור כספי האיחוד האירופי שהוקפאו בעבר. לפי הקרן, הצמיחה מתאוששת בהדרגה, האינפלציה הכוללת נמוכה מהיעד ותגובת השווקים חיובית.במקביל, הקרן מציינת כי היעד המוצהר של הממשלה לאמץ את האירו יכול לשמש עוגן למדיניות, אך אינו יכול להחליף רפורמות כלכליות רחבות יותר. ה-IMF מוסיף כי הוא ממתין לתוכנית הפיסקלית לטווח הבינוני של הממשלה ומוכן לתמוך ברשויות באמצעות ניתוח מדיניות, המלצות וסיוע טכני.
בסיקור הקודם שלנו על הלחץ המחודש בשוקי האג"ח הגלובליים הסברנו כיצד העלייה ברמות ההלוואות והחששות מאינפלציה דחפו את תשואות האג"ח הממשלתיות כלפי מעלה והפכו את השווקים לשבריריים יותר. הדגשנו גם אזהרות שלפיהן ממשלות זקוקות לתוכניות אמינות לשיקום הכספים הציבוריים, משום שזעזועים גיאופוליטיים והפחתת מינוף חדה עלולים להגביר את התנודתיות ולהעלות את עלויות המימון הריבוני.
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
