सेवाओं में तेजी से यूरोज़ोन अर्थव्यवस्था को मिली रफ्तार

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Olga Shendetskaya

23.09.2026

सेवाओं में तेजी से यूरोज़ोन अर्थव्यवस्था को मिली रफ्तार — सितंबर में यूरोज़ोन की गतिविधि तीन साल के उच्चतम स्तर पर पहुँची

सितंबर में यूरोज़ोन की कारोबारी गतिविधि तीन वर्षों से अधिक समय में सबसे तेज़ गति तक पहुँची, जिसमें सेवाओं में अप्रत्याशित सुधार ने विनिर्माण में आई मजबूती को और बढ़ाया। आंकड़े संकेत देते हैं कि मुद्रास्फीति और बढ़ती उधारी लागत से परिदृश्य जटिल होने के बावजूद अर्थव्यवस्था बढ़ी हुई ऊर्जा लागत को आशंका से बेहतर ढंग से झेल रही है।

हाइलाइट्स

सितंबर में यूरोज़ोन का composite PMI बढ़कर 53.1 हो गया।
जर्मनी और फ्रांस दोनों का प्रदर्शन उम्मीदों से बेहतर रहा।
मजबूत गतिविधि ECB की ऊंची दरों के पक्ष में तर्क को और मजबूत कर सकती है।

यह लेख मूल से अनुवादित किया गया था। हमारे संवाददाता द्वारा मूल संस्करण पढ़ें यहाँ.

Bloomberg द्वारा रिपोर्ट किए गए आंकड़ों के अनुसार, S&P Global Composite Purchasing Managers Index अगस्त के 52.0 से बढ़कर 53.1 हो गया। अर्थशास्त्रियों ने सूचकांक के 51.7 तक गिरने का अनुमान लगाया था। 50 से ऊपर का आंकड़ा विस्तार का संकेत देता है, इसलिए सितंबर की वृद्धि मामूली वृद्धि के एक और महीने के बजाय स्पष्ट तेजी को दर्शाती है।

जर्मनी और फ्रांस उम्मीदों से बेहतर रहे

सुधार यूरोज़ोन की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं में व्यापक रूप से दिखाई दिया। विनिर्माण क्षेत्र की मदद से जर्मनी की निजी क्षेत्र की गतिविधि अक्टूबर 2025 के बाद सबसे तेज़ गति से बढ़ी, जबकि फ्रांस में दो वर्षों से अधिक समय में सबसे मजबूत विस्तार दर्ज किया गया, जो अप्रत्याशित था।

विशेष रूप से जर्मनी में artificial intelligence और रक्षा पर बढ़े हुए खर्च से विनिर्माण को लाभ मिला है। सेवाओं में भी गति आई, जिससे उस सुधार का दायरा बढ़ा जो पहले औद्योगिक गतिविधि पर अधिक निर्भर था। विनिर्माण और सेवाओं दोनों में नए ऑर्डर बेहतर हुए, जो चौथी तिमाही में प्रवेश करते समय निरंतर गति का संकेत है।

बैटरियों की मांग और औद्योगिक निवेश ने अर्थव्यवस्था को मध्य पूर्व संघर्ष और इसके साथ हुई कमोडिटी कीमतों में वृद्धि का सामना करने में मदद की है। ECB ने इस महीने कहा कि यूरोज़ोन उम्मीद से अधिक लचीला साबित हुआ है और 2026 की वृद्धि का अनुमान बढ़ाकर 0.9% कर दिया ।

मजबूत वृद्धि के साथ बढ़ी मुद्रास्फीति

सुधार के साथ नीतिगत जटिलता भी आई है। कारोबारी गतिविधि मजबूत होने के साथ-साथ ऊंची ऊर्जा कीमतों का असर मुद्रास्फीति पर पड़ रहा है, जिससे ECB के लिए आसान मौद्रिक नीति के जरिए वृद्धि की रक्षा करने की तात्कालिकता कम हो रही है।

केंद्रीय बैंक ने 10 सितंबर को अपनी तीन प्रमुख ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी की, जो मध्य पूर्व संघर्ष शुरू होने के बाद दूसरी वृद्धि थी। ECB के कर्मचारी अनुमान लगाते हैं कि मुद्रास्फीति 2026 में औसतन 3.0% और 2027 में 2.5% रहेगी, यानी इस पूरी अवधि में 2% के लक्ष्य से ऊपर।

अधिकारियों ने किसी पूर्वनिर्धारित दर मार्ग के लिए प्रतिबद्ध होने से परहेज किया है और कहा है कि भविष्य के फैसले मुद्रास्फीति, आने वाले आर्थिक आंकड़ों और मौद्रिक नीति के असर की मजबूती पर निर्भर करेंगे।

लचीलापन ECB को अधिक गुंजाइश देता है

सितंबर के PMI आंकड़े नीति-निर्माताओं के सामने मौजूद संतुलन को बदलते हैं। अपेक्षा से तेज़ी से बढ़ रही अर्थव्यवस्था सख्त वित्तीय परिस्थितियों को अधिक आसानी से सहन कर सकती है, जबकि मजबूत मांग ऊंची ऊर्जा लागत को उपभोक्ता कीमतों में और अधिक फैलने की अनुमति भी दे सकती है।

OECD भी सितंबर के अपने नवीनतम आउटलुक में क्षेत्र की संभावनाओं को लेकर अधिक सकारात्मक हुआ है। साथ ही, ECB को मध्य पूर्व के ऊर्जा झटके को लेकर अब भी काफी अनिश्चितता दिखाई देती है, जिसका अंतिम प्रभाव काफी हद तक इसकी अवधि पर निर्भर करेगा।

बाज़ारों के लिए 53.1 PMI, लगातार बनी हुई मुद्रास्फीति और लचीली वृद्धि का संयोजन आगे और मौद्रिक सख्ती को केंद्र में बनाए रखता है।

जैसा कि हमने पहले रिपोर्ट किया था, Nagel ने चेतावनी दी है कि ECB को ब्याज दरों में और बढ़ोतरी करनी पड़ सकती है ।

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